Vos investissements: quand vendre et quand conserver

La grande majorité de la littérature financière se préoccupe du moment d'acheter une action et de la manière de conclure un accord. L'hypothèse semble être que le moment de vendre est explicite. La vérité est que la vente est une opération tout aussi importante et intensive que l’achat.

Dans cet article, nous examinerons les principaux points à prendre en compte lors de la vente d’un investissement.

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Raisons de vendre

En général, les investisseurs souhaitent compenser les gains jusqu'à ce qu'ils puissent les réaliser dans une tranche d'imposition inférieure. Par exemple, lorsque vous êtes au premier plan, le revenu de placement sera imposé plus sévèrement que lorsque vous serez à la retraite. Par conséquent, il n’ya que quelques raisons de vendre avant cette date.

Ajuster votre portefeuille

La raison la plus courante consiste à ajuster votre portefeuille. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un portefeuille peut devenir déséquilibré ou inapproprié pour vos objectifs de placement. Cela pourrait être dû à un événement de la vie tel que le mariage, le divorce, la retraite, la naissance d'un enfant ou simplement une concentration accidentelle de capital dans un secteur.

Mettre toutes vos actions dans un secteur - ou même tout votre argent dans un certain niveau de risque d'investissement - est un jeu dangereux. La diversification réduit généralement les chances de tout perdre en même temps, mais vous devez faire attention à ne pas trop diversifier, ce qui entravera la croissance de votre portefeuille. Lorsque votre portefeuille doit être diversifié, ou dans le cas d'une diversification excessive, recentré, l'objectif est d'engager le moins de frais possible et d'impôts lors de la modification.

Libérer du capital

L'autre raison de vendre un investissement est de libérer du capital. Ce capital pourrait être nécessaire pour effectuer un acompte sur une maison, financer votre nouvelle entreprise, payer une intervention chirurgicale importante ou prendre des vacances. Le meilleur moyen de libérer du capital est de réaliser des pertes pour compenser vos gains. Si vous avez deux investissements - un qui a enregistré des gains et un autre qui a subi des pertes - vous pouvez les vendre tous les deux pour éviter d'avoir un profit global assujetti à l'impôt sur les gains en capital.

Si vous avez vraiment besoin d'argent, ne laissez pas les taxes vous empêcher de vendre. Si votre seule autre option est un prêt, vous feriez mieux de manger la taxe, de maudire le gouvernement et de vous épargner des années de paiements de la dette à taux d'intérêt élevé. En termes de levée de fonds, assurez-vous de calculer combien vous allez payer en taxes et en frais, et vérifiez que vous aurez le montant dont vous avez besoin quand tout est dit et fait.

Raisons de ne pas vendre

Avant de décider de vendre, demandez-vous si vos objectifs de placement sont toujours réalistes et respectez votre niveau de tolérance au risque actuel. Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles la vente peut ne pas être votre meilleure option.

Réagir à de mauvaises performances

Vendre en raison d’un mauvais trimestre ou d’une année difficile est l’une des pires raisons de vendre un investissement. En supposant que la diligence raisonnable ait été faite et que l'investissement soit judicieux, il faut acheter plus pour les mauvais trimestres. Les baisses de prix d'une entreprise solide peuvent être causées par un certain nombre de facteurs indépendants de la performance de l'entreprise, tels qu'une correction sectorielle, un marché baissier, des rumeurs ou la panique des investisseurs, pour n'en nommer que quelques-uns.

Si vous réagissez après un mauvais trimestre, vous réagissez à des informations anciennes, indiquant que le dommage a déjà été causé et que les réparations sont en cours. Un peu de stoïcisme contribuera grandement à renforcer votre portefeuille et vos compétences en tant qu'investisseur.

Déchargement des investissements hérités

Une autre motivation douteuse à vendre est de décharger ou de tirer profit des investissements hérités. Les investisseurs se sentent souvent moins favorables à ces investissements car ils ne les ont pas choisis et réagissent donc plus durement aux fluctuations des cours qu’ils ne le feraient dans d’autres circonstances. Toutefois, lorsque vous héritez d’actions, les gains en capital précédents sont effacés. Cela signifie que même si les actions stagnent, vous disposez toujours d’une source de capital détaxée pour laquelle vous n’avez rien payé. S'ils perdent de la valeur, vous obtiendrez une déduction fiscale avec le capital résultant de leur vente. S'ils augmentent en valeur, vous n'avez rien à redire. Cependant, ce n’est pas parce que vous avez une vache à lait que vous devriez l’abattre. Conservez les actions héritées jusqu'à ce que vous en ayez besoin ou que vous puissiez les transmettre vous-même.

Les implications financières de la vente

La première chose à considérer lors de la vente d'un investissement, ce sont les frais que vous devrez payer. Si vous faites appel à un courtier ou si vous détenez les actions dans une firme de courtage haut de gamme, rien ne vous empêche de les transférer à une firme de courtage à escompte pour limiter vos frais et augmenter vos gains.

Les taxes sont votre prochaine préoccupation. Nous avons déjà discuté de l’équilibre entre vos gains et vos pertes afin de minimiser vos impôts. Le dernier lapin à sortir de ce chapeau est l'art de spécifier des actions. Les ventes se font selon le principe premier entré, premier sorti (FIFO), sauf indication contraire. Pour un investisseur avec un portefeuille stable, la méthode de vente FIFO peut être désavantageuse d'un point de vue fiscal. Vous voulez toujours vendre les actions pour lesquelles vous avez payé le plus et différer de réaliser les plus-values ​​plus importantes sur des actions moins chères aussi longtemps que vous le pouvez.

Supposons que vous ayez un portefeuille d'horlogerie dans lequel vous achetez 50 actions d'une entreprise fictive appelée Edible Life Preservers de Harry (HELP) chaque année. Sur une période de quatre ans, vous payez respectivement 10, 15, 20 et 15 dollars par action.

Tout à coup, vous avez besoin de 1 200 USD pour une urgence et il se trouve que les actions de Harry atteignent un sommet sans précédent de 25 USD. Vous décidez de vendre 50 actions. En sélectionnant les actions pour lesquelles vous avez payé le plus (les 20 $), vous pouvez réduire le montant du gain en capital et, par conséquent, le montant de l'impôt que vous payez. Pour ce faire, vous devez identifier les actions en fonction de la date d'achat ou du prix d'achat lorsque vous avez passé votre commande. Encore une fois, vous voulez conserver les actions qui ont le plus progressé aussi longtemps que vous le pouvez, puis vous pourrez encaisser votre retraite ou une année difficile.

Le résultat final

Vendre un investissement, c'est comme en acheter un: vous devez vous assurer que cela correspond à vos objectifs de placement et ensuite faire preuve de diligence raisonnable. Une fois que vous avez décidé de vendre un investissement pour les bonnes raisons, telles que l’équilibre de votre portefeuille ou la libération des capitaux nécessaires, le défi consiste à réduire les frais et les taxes. La meilleure façon de traiter vos honoraires est de trouver un bon courtier à escompte, et de maîtriser vos impôts en réalisant simultanément des gains et des pertes et en spécifiant des actions. Investir ne consiste pas seulement à savoir quand vendre, mais aussi pourquoi et comment vendre.