Trésorerie à 30 ans
Le Trésor à 30 ans est une dette américaine dont l'échéance est de 30 ans. Le Trésor américain à 30 ans était autrefois le principal gage des États-Unis, mais la plupart d’entre eux considèrent désormais le Trésor américain à 10 ans comme un indice de référence.
RUPTURE DE LA TRÉSORERIE 30 ANS
Le gouvernement des États-Unis emprunte de l'argent à des investisseurs en émettant des titres de créance par l'intermédiaire de son département du Trésor. Les titres de créance pouvant être achetés auprès du gouvernement comprennent les bons du Trésor, les billets et les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS). Les bons du Trésor sont des titres négociables émis pour une durée inférieure à un an, et les bons du Trésor sont émis avec des échéances allant de deux à dix ans. Les TIPS sont des titres négociables dont le capital est ajusté en fonction de l'évolution de l'indice des prix à la consommation (IPC). Quand il y a inflation, le principal augmente. Lorsque la déflation s'installe, le principal diminue. Les titres du Trésor américain assortis d'échéances à plus long terme peuvent être achetés sous forme d'obligations d'épargne américaines ou d'obligations du Trésor.
Obligations du Trésor
Les obligations du Trésor sont des titres de créance à long terme émis avec une échéance de 30 ans à compter de la date d’émission. Ces titres négociables rapportent des intérêts deux fois par an ou tous les six mois jusqu'à leur échéance. À l'échéance, l'investisseur reçoit la valeur nominale de l'obligation. Le Trésor à 30 ans versera généralement un taux d’intérêt plus élevé que les titres du Trésor plus courts pour compenser les risques supplémentaires inhérents à une échéance plus longue. Cependant, comparés aux autres obligations, les titres du Trésor sont relativement sûrs car ils sont soutenus par le gouvernement américain.
Le prix et le taux d’intérêt des obligations du Trésor à 30 ans sont déterminés lors d’une vente aux enchères; ils sont fixés au pair, à la prime ou à une décote. Si le rendement à l'échéance est supérieur au taux d'intérêt, le prix de l'obligation sera émis avec une décote. Si le YTM est égal au taux d'intérêt, le prix sera égal au pair. Enfin, si le YTM est inférieur au taux d’intérêt, le prix des obligations du Trésor sera vendu à prime au pair. Lors d'une seule enchère, un enchérisseur peut acheter jusqu'à 5 millions de dollars d'obligations par appel d'offres non concurrentiel, ou jusqu'à 35% du montant de l'offre initiale par appel d'offres. De plus, les obligations sont vendues par tranche de 100 $ et l’achat minimum est de 100 $.
Obligations d'épargne
Les obligations d'épargne américaines, en particulier les obligations d'épargne de série EE, sont des titres non négociables portant intérêt sur 30 ans. Les intérêts ne sont pas payés périodiquement. Au lieu de cela, les intérêts s'accumulent et l'investisseur reçoit tout lorsqu'il rachète le bon d'épargne. L'obligation peut être remboursée après un an, mais si elle est vendue avant cinq ans à compter de la date d'achat, l'investisseur perdra l'intérêt des trois derniers mois. Par exemple, un investisseur qui vend l’obligation d’épargne après 24 mois ne recevra des intérêts que pendant 21 mois.
Les États-Unis étant considérés comme un emprunteur à très faible risque, de nombreux investisseurs considèrent les taux d'intérêt du Trésor à 30 ans comme une indication de l'état du marché obligataire au sens large. Normalement, le taux d'intérêt diminue avec l'augmentation de la demande de titres du Trésor à 30 ans et augmente avec la baisse de la demande. L’indice courant des obligations du Trésor américain S & P sur 30 ans est un indice composé d’un titre unique qui comprend les obligations du Trésor américain à 30 ans émises le plus récemment. Il s’agit d’un indice pondéré en fonction de la valeur de marché qui cherche à mesurer la performance du marché des obligations du Trésor.
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