5 Stocks To Ride Les dernières tendances technologiques: Mèche

La révolution technologique a encore beaucoup de chemin à parcourir et les actions des principaux acteurs ont encore un potentiel de hausse considérable, selon Paul Wick, responsable du Fonds de communications et d'information Columbia Seligman (SLMCX), d'un montant de 6, 4 milliards de dollars, rapporte Barron. Parmi ses cinq premiers choix, citons ses gains cumulés depuis le début de 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; et Oracle Corp. (ORCL), 36%.

'Oui pour les semi-conducteurs'

Mircon et Intel sont de purs jeux de semi-conducteurs. Comme le dit Wick à Barron, "les semi-conducteurs sont un moyen peu coûteux de jouer sur les meilleures tendances technologiques, y compris le cloud, la quantité de puissance de calcul dans le cloud, le stockage nécessaire dans les datacenters en cloud, la mémoire pour la virtualisation, réseaux à haut débit pour réduire la latence dans le cloud. "

En outre, les semi-conducteurs sont au cœur d'autres développements technologiques clés tels que les véhicules électriques, la conduite autonome, la sécurité automobile, l'intelligence artificielle (AI) et l'Internet des objets (IoT). En outre, ajoute Wick, ils "négocient à des évaluations significativement plus basses que de nombreuses autres parties de la technologie", ainsi que "des industries, des boissons, des technologies médicales et le grand marché".

La consolidation parmi les fabricants de puces, note Wick, a produit "des synergies de coûts significatives". Enfin, "les actions de puces sont fortement corrélées à la croissance économique mondiale" et "elles ont tendance à bien se comporter dans un contexte de hausse des taux d'intérêt", comme il le dit à Barron's.

Wick n'est pas seul dans son enthousiasme pour les fabricants de puces. "Tous les signes indiquent que les semi-conducteurs sont favorables", a déclaré Kim Forrest de Fort Pitt Capital à CNBC. En ce qui concerne Micron, CNBC souligne qu’il est particulièrement bon marché, avec un ratio P / E à terme de seulement cinq fois le BPA projeté.

Micron

Wick est impressionné par la capacité de Micron à augmenter ses revenus de 50% ou plus par an, atteignant même une croissance de 100% ces dernières années. Il note également que la société a augmenté sa marge opérationnelle à 40%, grâce à une efficacité accrue de la fabrication. De plus, les principaux clients actuels des fabricants de puces tels que Micron sont des entreprises à forte marge telles que Alphabet Inc. (GOOGL), la société mère de Google, et Facebook Inc. (FB). Wick raconte à Barron que ces clients "ne font pas de la question sur le coût de la mémoire" de leurs centres de données.

Western Digital

Western Digital fabrique des périphériques de stockage de données, notamment des lecteurs mobiles pour PC, ordinateurs portables et applications de jeux informatiques. Wick le considère comme un disque à moitié magnétique et une moitié de mémoire flash. Un problème récent pour Western est la baisse des prix des dispositifs de mémoire flash NAND, qui ne nécessitent pas d’alimentation pour conserver les données. Wick trouve le titre bon marché avec un P / E d'environ six fois le bénéfice, et constate qu'il génère un cash-flow libre important. Compte tenu de ses attentes concernant la tendance des mémoires flash à rendre obsolètes les lecteurs de disques magnétiques, il explique à Barron que Western est plus "à l’avenir" que son concurrent Seagate Technolgy PLC (STX), qui est une société purement de disques magnétiques.

Marvell

Après un changement de direction, la marge brute de Marvell est passée de 51% à 63%, et sa marge opérationnelle est passée de un chiffre inférieur à 10% à 20%, par Wick. Il appelle cela un "redressement solide" qui inclut également le dessaisissement d'entreprises non rentables, ainsi que la réduction des dépenses inutiles en R & D qui produisaient "beaucoup de trous secs".

La plus grande activité de Marvell, avec environ 55% du chiffre d'affaires, concerne les contrôleurs de disque, avec une marge brute allant jusqu'à 70% par Wick. Elle fabrique également des produits semi-conducteurs et de type Bluetooth pour les applications de jeux informatiques. Wick aime la récente acquisition de Cavium Inc., qu'il appelle "l'une des meilleures sociétés de traitement de réseau de la Silicon Valley".

Oracle

Wick anticipe une "réévaluation semblable à celle de Microsoft" dans Oracle, qui a tiré des bénéfices "assez solides" de son "activité de base de données". Il explique à Barron que Oracle génère environ 15 milliards de dollars par an en flux de trésorerie disponibles et devrait être un grand bénéficiaire de la réforme fiscale, qui devrait ajouter entre 30 et 40 cents par an au résultat par action. Il prévoit également que les rachats annuels en actions pourraient passer d'environ 10 milliards de dollars à 14 milliards de dollars.