6 actions à haut risque dans une guerre commerciale

L'escalade de la guerre commerciale du président Trump est une très mauvaise nouvelle pour un certain nombre de sociétés américaines qui réalisent des ventes importantes sur le marché chinois. Selon Barron's, les actions particulièrement dangereuses en cas d'expansion de la guerre commerciale incluent ces six grandes capitalisations: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Deere & Co. (DE), Nike Inc. (NKE), Apple Inc. (AAPL), miam! Brands Inc. (YUM) et Starbucks Corp. (SBUX).

Les six de ces actions ont plongé jeudi dans le S & P 500 (SPX), et leurs résultats mitigés aujourd'hui ont montré une incertitude persistante quant à l'ampleur et à l'impact d'une guerre commerciale. À 14 h 45, négociation sur le NYSE: Apple, Deere et Starbucks ont perdu 1% ou plus, Yum! Les marques sont restées inchangées, et Nike et Archer-Daniels-Midland ont augmenté jusqu'à 2%.

Les investisseurs craignent que la Chine réagisse avec ses propres barrières commerciales en raison du projet du président d'imposer des droits de douane sur des produits chinois pouvant atteindre 60 milliards de dollars. La Chine a lancé la campagne d'ouverture en prévoyant d'imposer des droits de douane sur des marchandises américaines d'une valeur d'environ 3 milliards de dollars. Cette enquête est illustrée par un sondage de la Fed CNBC dans lequel 66% des personnes interrogées ont déclaré que les politiques commerciales du président Trump étaient préjudiciables à la croissance économique. Les répondants comprenaient des économistes, des gestionnaires de fonds et des stratèges.

Guerre commerciale contre les stocks

Une partie de la réponse de la Chine, si Trump tient compte de sa menace tarifaire, pourrait consister à importer moins de produits alimentaires des États-Unis et à se tourner vers d'autres pays. David Riedel, qui dirige la société de recherche en actions indépendante Riedel Research, indique dans une note citée par Barron's que Archer-Daniels-Midland, un important transformateur de produits agricoles américains, ainsi que le fabricant de matériel agricole Deere, pourraient figurer parmi les sociétés américaines endommagé. Le tableau général montre que la Chine est le deuxième marché en importance pour les agriculteurs américains. Elle a acheté pour plus de 21 milliards de dollars de produits agricoles américains en 2016, rapporte CNBC.

Encourager les boycotts des consommateurs

"Beijing a une longue histoire d'initier ou de soutenir le boycott des consommateurs en faveur d'objectifs nationaux", écrit Riedel dans cette note, citée par Barron. C'est pourquoi diverses marques de consommation américaines qui ont gagné du terrain en Chine peuvent être en danger. Il s’agit notamment du fabricant de vêtements de sport Nike, du fabricant d’ordinateurs et de smartphones Apple et de l’opérateur de restauration rapide Yum! (la société mère de KFC, Taco Bell et Pizza Hut) et la chaîne de cafés Starbucks. Les ventes de voitures japonaises ont fortement chuté en Chine à la suite des tensions de 2012 concernant les revendications insulaires, indique Riedel, bien qu'elles se soient redressées quelques trimestres plus tard.

Industries en danger

Le Credit Suisse a noté que les industries américaine de l'automobile, de l'industrie et de la vente au détail pâtiraient d'une guerre commerciale affectant un grand nombre des principales actions américaines, car elles dépendent fortement des chaînes d'approvisionnement mondiales. Il en résultera forcément une combinaison de la hausse du coût des intrants, due aux tarifs, et éventuellement aussi des restrictions d'approvisionnement. Comme dans le cas de Deere, les tarifs de rétorsion, les restrictions à l'importation ou les boycotts instaurés par la Chine pèseront lourdement sur les exportations automobiles et industrielles des États-Unis vers ce marché. Bien que le Credit Suisse pense que les entreprises technologiques américaines résistent généralement à la tempête, Apple est un bon exemple de celle qui pourrait en souffrir. (Pour plus d'informations, voir aussi: Pourquoi les banques et les banques peuvent surperformer lors d'une guerre commerciale. )

Outre les fermes américaines, avec des exportations de 21 milliards de dollars vers la Chine en 2016, CNBC désigne les quatre plus grandes cibles de représailles de la part de la Chine. Ce sont, avec leurs exportations vers la Chine en 2016: les avions, 15 milliards de dollars; machines électriques, 12 milliards de dollars; machines, 11 milliards de dollars; et les véhicules, 11 milliards de dollars.

Emplois américains à risque

Les données du Département du commerce américain citées par CNBC indiquent qu'environ 910 000 emplois aux États-Unis sont générés par les exportations vers la Chine, 600 000 pour les biens et 310 000 pour les services. Dimanche, 45 associations commerciales regroupant un certain nombre de grandes entreprises américaines ont envoyé une lettre au président Trump pour avertir que les tarifs douaniers sur les importations en provenance de Chine augmenteraient les prix à la consommation, entraîneraient des pertes d’emplois et endommageraient les cours des actions, ajoute CNBC.

Top Peur de Wall Street

"La balance des risques pour les actions est passée de la Fed à la Maison Blanche", écrit Art Hogan, stratège en chef des marchés chez B. Riley FBR, cité dans un autre article de CNBC. Il commentait le récent sondage de la Fed sur CNBC, dans lequel 75% des répondants (économistes, gestionnaires de fonds et stratèges) déclarent s'inquiéter d'une guerre commerciale et 66%, comme mentionné, ont déclaré que la politique commerciale du président Trump sont mauvais pour la croissance économique. En ce qui concerne l'ALENA, 80% des personnes interrogées affirment que le fait de laisser l'accord serait négatif pour les États-Unis, 48% indiquant qu'il serait très négatif.