Une introduction au libor
Lorsque la plupart des Américains pensent aux importations britanniques, leur esprit évoque probablement des images de films de James Bond et de Monty Python. Ce sont toutes de bonnes contributions et, compte tenu du succès des importations britanniques susmentionnées, il est difficile d'en débattre, mais l'importation la plus importante en provenance d'Angleterre a peut-être un impact direct sur le portefeuille de nombreux Américains, notamment des propriétaires. Dans cet article, nous expliquerons un outil financier peu compris mais extrêmement pertinent utilisé dans le monde entier: le taux interbancaire offert à Londres (LIBOR).
Qu'est-ce que le LIBOR? Le LIBOR est équivalent au taux des fonds fédéraux ou au taux d’intérêt d’une banque pour un autre prêt. L’avènement du LIBOR remonte à 1984, année où l’Association des banquiers britanniques (BBA) a cherché à ajouter de bonnes conditions de négociation aux marchés activement négociés, telles que les devises étrangères, les contrats à terme et les swaps de taux d’intérêt. Les taux LIBOR ont été utilisés pour la première fois sur les marchés financiers en 1986, après des essais menés au cours des deux années précédentes. Aujourd'hui, le LIBOR a atteint un tel niveau que le tarif est publié quotidiennement par la BBA vers 11h45 GMT.
Le LIBOR est perçu à des milliers de kilomètres de la Tamise; il est utilisé comme point de référence clé pour les instruments financiers tels que les contrats à terme standardisés, le dollar américain, les swaps de taux d'intérêt et les prêts hypothécaires à taux variable. Le LIBOR revêt une importance accrue en période de resserrement du crédit, alors que les banques étrangères aspirent au dollar américain. Ce scénario envoie généralement le LIBOR pour une flambée des dollars, ce qui est généralement un signe de péril économique imminent. (Pour en savoir plus, voir Les 5 principaux signes d’une crise du crédit .)
La portée du LIBOR LIBOR est définie par 16 banques membres internationales et, selon certaines estimations, applique des taux équivalant à 360 billions de dollars de produits financiers dans le monde entier. Ces produits comprennent des prêts hypothécaires à taux ajustables (ARM). En période de stabilité des taux d’intérêt, le LIBOR ARM peut constituer une option intéressante pour les acheteurs de maison. Ces hypothèques n'ont pas d'amortissement négatif et offrent, dans de nombreux cas, des taux équitables pour le paiement anticipé. L'ARM typique est indexé sur le taux LIBOR à six mois majoré de 2-3%. (Pour plus, voir Ce bras a des dents .)
La portée du LIBOR ne s'arrête pas au propriétaire. Le taux est également utilisé pour calculer les taux des prêts aux petites entreprises, des prêts étudiants et des cartes de crédit. Plus souvent qu'autrement, la main lourde du LIBOR n'est pas ressentie directement par les propriétaires ou par d'autres personnes ayant besoin d'un prêt. Lorsque la situation des taux d’intérêt aux États-Unis est stable et que l’économie est florissante, le LIBOR se porte bien. Malheureusement, cette pièce a une autre face. En période d'incertitude économique, en particulier dans les pays développés, les taux LIBOR montrent des signes de volatilité excessive, ce qui empêche les banques de contracter et de recevoir des prêts entre elles. Ce problème est transmis aux personnes qui sollicitent un emprunt auprès de la banque. Si les ressources financières de votre banque locale sont limitées ou insuffisantes, celle-ci vous facture simplement, à l'emprunteur, un taux d'intérêt plus élevé, ou pire, ne vous prête pas l'argent du tout.
Si les temps sont difficiles, surveillez le LIBOR Un autre trait marquant du LIBOR est qu’il peut diluer les effets des baisses de taux de la Fed. La plupart des investisseurs pensent que c’est formidable lorsque la Fed réduit ses taux, ou du moins qu’ils se réjouissent des nouvelles. Si les taux LIBOR sont élevés, les réductions de la Fed ressemblent beaucoup à des vacances à Hawaii et à de la pluie tous les jours. Les taux élevés du LIBOR empêchent les gens de contracter des emprunts, ce qui fait qu'un taux d'escompte moins élevé de la Fed devient un événement pour la moyenne Si vous avez une hypothèque à risque, vous devez surveiller de près les taux du LIBOR, car près de 1 billion de dollars d'ARM de subprimes sont indexés sur le LIBOR. (Pour plus d'informations, consultez notre didacticiel de la Réserve fédérale et pour en savoir plus sur les prêts hypothécaires à risque, voir Subprime is Souvent Subpar .)
Alors que l'action du LIBOR sur les marchés des changes concerne davantage des monnaies telles que l'euro, la livre sterling, le yen japonais et d'autres, son impact quotidien sur la valeur des dollars dépensés aux États-Unis est négligeable, bien qu'il Il convient de noter que le LIBOR est très pertinent pour les taux en euro, ou en dollars américains détenus par les banques étrangères. L'euro représente environ 20% du total des réserves en dollars.
Bottom Line Le LIBOR n’est pas sexy, et il est douteux que quiconque attend avec impatience la prochaine publication des données LIBOR avec la même anticipation de voir le prochain film de James Bond. Cela dit, toute personne possédant une carte de crédit ou désirant être propriétaire d'une maison doit connaître le LIBOR. Le LIBOR est la véritable monarchie britannique, du moins pour les marchés financiers mondiaux - et votre résultat net personnel.