Une introduction aux fonds communs de placement sectoriels

Il existe différentes façons de diversifier un portefeuille, telles que les différentes catégories de la boîte de style Morningstar, qui contient plusieurs classes d'actifs différentes. Mais une autre manière courante de se diversifier est entre les différents secteurs de l’économie. Cela se fait généralement avec des fonds communs de placement concentrés dans l’un des principaux secteurs, tels que les ressources naturelles ou les services publics. (Voir également: Choisir des fonds communs de qualité.)

Cet article examinera la nature et la composition des fonds sectoriels ainsi que les avantages et inconvénients qu’ils présentent pour les investisseurs. (Voir aussi: Le manuel de l'industrie .)

Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement sectoriel?

Comme son nom l'indique, un fonds sectoriel est un fonds commun de placement qui investit dans un secteur spécifique de l'économie, tel que l'énergie ou les services publics. Les fonds sectoriels se déclinent en de nombreux types et peuvent varier considérablement en termes de capitalisation boursière, d’objectif de placement (croissance et / ou revenu) et de catégorie de titres composant le portefeuille. Les fonds sectoriels n'entrent pas dans une catégorie particulière de la catégorie style Morningstar, telle que la valeur des grandes capitalisations ou la croissance des moyennes capitalisations; Morningstar classe et analyse plutôt les fonds sectoriels dans les huit catégories suivantes. (Voir aussi: Comprendre la boîte de style et Morningstar Lights the Way .)

1. Fonds de ressources naturelles: Ces fonds investissent dans le pétrole et le gaz et dans d'autres sources d'énergie, ainsi que dans le bois d'œuvre et la foresterie. Ces fonds conviennent généralement aux investisseurs en croissance à long terme.

2. Fonds de services publics: Ces fonds investissent dans les titres de sociétés de services publics. Ils sont généralement conçus pour verser des dividendes stables aux investisseurs conservateurs à revenu fixe, bien qu’ils puissent également avoir un élément de croissance. (Voir aussi: Répartition de l'actif dans les revenus fixes .)

3. Fonds immobiliers: Ces fonds permettent aux petits investisseurs de participer aux gains tirés de l'immobilier sans avoir à acheter réellement des biens immobiliers. Ils fournissent souvent à la fois croissance et revenu. (Voir aussi: Guide sur les dérivés immobiliers .)

4. Fonds financiers: Ces fonds investissent dans le secteur financier. Les avoirs comprendront des titres de sociétés de placement, d’assurance, de banque, d’hypothèque et de comptabilité.

5. Fonds de soins de santé: Ces fonds peuvent couvrir tout type d'institution médicale à but lucratif, telle que les sociétés pharmaceutiques. Bon nombre de ces fonds sont également axés sur la biotechnologie et les entreprises qui ont fait des avancées pionnières dans ce secteur.

6. Fonds technologiques: Ces fonds cherchent à fournir une exposition dans le secteur des technologies. Ce secteur se concentre principalement sur les ordinateurs, l’électronique et d’autres technologies de l’information utilisées dans un large éventail d’applications.

7. Fonds de communication: Ces fonds sont destinés au secteur des télécommunications, mais peuvent également inclure des entreprises liées à Internet.

8. Fonds de métaux précieux: Ces fonds offrent une exposition à divers métaux, tels que l'or, l'argent, le platine, le palladium et le cuivre.

Certains fonds sectoriels se concentrent sur un sous-secteur spécifique de l'économie, tel que la banque ou les semi-conducteurs. Morningstar classe ces fonds en groupes de pairs plus importants à des fins d'analyse.

Performance historique

Les investisseurs qui envisagent des fonds sectoriels doivent être prêts à accepter un risque et une volatilité supérieurs à ceux qu’ils subiront dans les fonds diversifiés et les fonds indiciels. Les divers secteurs de l’économie américaine ont toujours connu des hauts et des bas inférieurs à ceux de l’ensemble de l’économie.

Des sous-secteurs, tels que la biotechnologie, peuvent être encore plus volatils. Les secteurs ont des performances différentes à différents moments du cycle économique global. Certains secteurs réussissent bien sur les marchés haussiers mais faiblement sur les marchés baissiers, tandis que d'autres peuvent accroître leurs bénéfices même en période de ralentissement économique et de récession. Les fonds sectoriels ont également tendance à avoir un taux de rotation plus élevé que les autres types de fonds. Par conséquent, les investisseurs sensibilisés aux questions fiscales devraient accorder une attention particulière aux taux de distribution des gains en capital. (Voir aussi: Une mentalité à long terme face à un impôt sur les plus-values ​​redouté .)

Pourquoi investir dans des fonds sectoriels?

Les fonds sectoriels sont conçus pour offrir une participation au marché aux investisseurs dont les portefeuilles manquent d'exposition dans un secteur donné. Ils peuvent également fournir une plus grande diversification dans un secteur donné que ce ne serait autrement possible. La raison principale pour laquelle un investisseur voudrait envisager un fonds sectoriel est la même que pour un titre particulier: l'investisseur estime que le secteur est sur le point de connaître une période de forte croissance.

Au lieu d'investir directement dans les actions d'une société qui vient de publier une nouvelle technologie révolutionnaire, l'investisseur pourrait envisager d'affecter des actifs à un fonds technologique détenant des actions de cette société dans son portefeuille. Les fonds sectoriels peuvent également servir à couvrir un portefeuille, car certains secteurs ont tendance à évoluer en sens opposé de l’ensemble de l’économie. Par exemple, les prix élevés de l'énergie peuvent peser lourd sur le reste de l'économie, mais également sur les sociétés énergétiques. Les investisseurs qui cherchent à tirer profit de cette situation auraient intérêt à investir une petite partie de leur portefeuille dans un fonds énergétique. (Voir aussi: Stratégies de répartition de l'actif .)

Investissement dans des fonds sectoriels sensibles

Pour tout investisseur qui envisage des paris sectoriels ciblés, il est important de posséder un portefeuille traditionnel diversifié. Afin de se diversifier efficacement, les planificateurs doivent examiner avec soin les éventuels chevauchements entre tout fonds sectoriel potentiel et le portefeuille actuel du client, afin que tout fonds sectoriel choisi contienne le moins d'actions possible déjà détenues ou appartenant à un autre fonds.

Une grande partie des titres détenus dans un fonds sectoriel se trouvent également dans les fonds traditionnels de cette famille de fonds. Par exemple, les principales valeurs pétrolières, telles qu'ExxonMobil, ne se trouveront pas seulement dans le fonds du secteur de l'énergie d'une société de fonds donnée, mais également dans son fonds phare, le fonds de valeur à grande capitalisation. Par conséquent, les fonds sectoriels qui investissent dans un sous-secteur spécifique, tels que les sources d'énergie alternatives, peuvent offrir une plus grande diversification qu'un fonds à base plus large dans certains cas.

Calcul de la moyenne des fonds sectoriels

Les investisseurs qui ajoutent des fonds sectoriels à leurs portefeuilles doivent également savoir que la synchronisation de secteurs spécifiques du marché peut être plus risquée et plus difficile que d'essayer de synchroniser le marché dans son ensemble. Comme mentionné précédemment, les fonds de sous-secteur sont par nature encore plus volatils que les fonds plus larges, car leur focalisation plus étroite les rendra encore plus vulnérables aux cycles économiques pouvant affecter un secteur spécifique, tel que le secteur bancaire ou les prêts hypothécaires.

Morningstar recommande aux investisseurs de limiter leur exposition à un secteur donné à 5% de leur portefeuille. L'utilisation de stratégies d'allocation d'actifs et de secteurs telles que la moyenne des coûts ou le rééquilibrage périodique du portefeuille est également fortement recommandée. Ces méthodes peuvent effectivement réduire la volatilité inhérente aux fonds sectoriels. Cependant, les fonds sectoriels ont tendance à être adaptés aux investisseurs plus agressifs qui recherchent des rendements plus élevés au fil du temps.

Peut-être plus important encore, les investisseurs de fonds sectoriels devraient être prêts à rester investis pendant au moins 5 à 10 ans, afin de pouvoir faire face à l’ensemble des fluctuations cycliques du secteur. Les investisseurs dont l'échéance est inférieure à cinq ans font face à des risques de marché importants.

Coûts et frais du fonds sectoriel

Les investisseurs de fonds sectoriels doivent surveiller de près ce qu'ils paient en termes de frais d'acquisition et de charges annuelles pour les fonds sectoriels, qui sont plus performants que les fonds de catégories plus générales. En effet, les fonds sectoriels (quelle que soit leur catégorie) ne disposent pas de la base d'actifs que l'on trouve dans les fonds classiques, tels que les fonds de croissance ou de revenu. En conséquence, ils ne bénéficient pas de la tarification à l'échelle économique ultérieure que peuvent offrir des fonds plus importants.

Les investisseurs qui participent à des stratégies de synchronisation des marchés seraient bien avisés d'explorer le monde des spiders sectoriels et des fonds négociés en bourse (FNB) disponibles. Ils offrent une diversification similaire à celle des fonds communs de placement, mais se négocient comme des actions et peuvent être achetés à un prix beaucoup plus bas que les fonds à capital variable traditionnels. Beaucoup d’entre eux peuvent également être court-circuités pour les investisseurs qui utilisent des ventes à découvert dans le cadre d’une stratégie globale de couverture ou d’investissement. (Voir aussi: Qu'est-ce qu'une araignée et pourquoi devrais-je en acheter une ?)

Le résultat final

Les fonds sectoriels conviennent aux investisseurs dynamiques cherchant une exposition à un secteur entier de l'économie ou à l'un de ses sous-secteurs. La surexposition à un secteur donné du marché peut exposer les investisseurs à un risque et à une volatilité excessifs, et des mesures appropriées devraient être prises pour éviter cela.