Normes mondiales de performance des investissements (GIPS)
Les normes globales de performance des investissements (GIPS) sont un ensemble de normes volontaires utilisées par les gestionnaires de placements du monde entier pour assurer la divulgation complète et la représentation juste de la performance de leurs investissements. L'objectif des normes est de permettre aux investisseurs de comparer les performances d'une entreprise à celles d'une autre.
Les normes mondiales de performance des investissements ont été créées par le CFA Institute, une association mondiale de professionnels de la gestion de placements, et sont régies par le comité exécutif de GIPS.
Les normes GIPS (Global Investment Performance Standards) visent à permettre aux investisseurs de comparer les entreprises d’investissement du monde entier.
Fonctionnement des normes GIPS (Global Investment Performance Standards)
Selon le CFA Institute, les normes de performance mondiale en matière d’investissement constituent un "ensemble de principes éthiques normalisés applicables à l’ensemble du secteur, qui guident les entreprises de placement dans la manière de calculer et de présenter leurs résultats de placement à des clients potentiels". Comme les normes sont volontaires, les entreprises d’investissement peuvent choisir de les respecter ou non. Cependant, étant donné que les normes sont largement utilisées dans le monde entier, leur respect facilite la tâche des entreprises d’investissement dans plusieurs pays, leur évitant ainsi de devoir appliquer différentes mesures de calcul des performances pour les présentations d’investissement, en fonction du lieu.
Le CFA Institute définit les normes:
- "Permettre aux investisseurs de comparer directement les antécédents d’une entreprise avec ceux d’une autre.
- "Inclure la présentation composite pour améliorer la transparence en éliminant les biais de survie, les fausses déclarations et les omissions de données historiques.
- "Evoluer pour résoudre les problèmes qui se posent dans un secteur de l’investissement dynamique.
- "[Inciter] les entreprises à investir beaucoup de temps et de ressources dans des mécanismes internes de contrôle des risques et dans l'établissement de critères de performance, gages d'un succès fiable à long terme. (Pour garantir la conformité, une entreprise d'investissement doit respecter les règles complètes régissant les données d'entrée, le calcul méthodologie, construction composite, informations à fournir, présentation et rapport.) "
Les sociétés de gestion de portefeuille tiennent souvent à indiquer qu’elles sont «conformes à GIPS». Cela peut conférer une crédibilité supplémentaire aux entreprises, en particulier celles qui exercent leurs activités en dehors des marchés plus matures d'Amérique du Nord et d'Europe.
Points clés à retenir
- Les normes GIPS (Global Investment Performance Standards) constituent un ensemble de directives volontaires utilisées par les sociétés de gestion de placements du monde entier.
- Le but de GIPS est d’encourager la divulgation complète et la représentation juste du rendement des investissements.
- Une version révisée de GIPS doit être publiée en 2020.
Historique des normes de performance des investissements mondiaux (GIPS)
Le précurseur des normes mondiales de performance des investissements était l'Association pour la gestion des investissements et la recherche - Normes de présentation des performances (AIMR-PPS). Créé en 1987, il s’agissait d’un ensemble de directives de performance volontaires destinées aux sociétés de gestion de placements aux États-Unis et au Canada.
En réponse au besoin d’un ensemble de directives plus international, les normes de performance mondiales ont été introduites pour la première fois en 1999. En 2005, le CFA Institute, en tant que l’Association pour la gestion des investissements et la recherche avait été renommé, a approuvé un ensemble révisé de directives pour une norme mondiale unique de performance des investissements et remplace les normes de performance précédentes spécifiques à chaque pays.
La dernière édition des normes mondiales de performance des investissements a été approuvée en 2010 et est entrée en vigueur le 1er janvier 2011. En 2017, le CFA Institute a annoncé qu'il actualiserait les normes en 2020. Ces nouvelles normes doivent être publiées le 30 juin 2019. et entrer en vigueur le 1er janvier 2020.
Selon le CFA Institute, les normes de performance mondiales en matière d'investissement sont actuellement utilisées dans "plus de 40 marchés à travers le monde" et "84 des 100 plus grandes sociétés de gestion d'actifs dans le monde déclarent être en conformité avec les normes GIPS pour tout ou partie de leurs activités. Les 100 plus grandes entreprises conformes à GIPS représentent plus de 50 billions USD d'actifs sous gestion. "
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