Acheteur institutionnel qualifié (QIB)

Qu'est-ce qu'un acheteur institutionnel qualifié?

Un investisseur est qualifié d'acheteur institutionnel qualifié (QIB) s'il est estimé que sa protection réglementaire est moindre que celle d'un investisseur non averti. QIB peut être une société que la Règle 501 de la Réglementation D de la Securities and Exchange Commission (SEC) qualifie d'investisseur qualifié, de banque, de fonds en fiducie, de fonds de pension ou toute entité composée d'investisseurs avertis.

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Qu'est-ce qu'un acheteur institutionnel qualifié (QIB)?

Comprendre l'acheteur institutionnel qualifié (QIB)

La désignation d'acheteur institutionnel qualifié est souvent conférée à des entités composées d'investisseurs avertis. Essentiellement, ces personnes ou entités, en raison de leur expérience, de leurs actifs sous gestion et / ou de leur valeur nette, sont considérées comme n’exigeant pas le type de surveillance réglementaire requise pour l’achat de titres dont ont souvent besoin les investisseurs non avertis et habituels.

En règle générale, un QIB est une société qui gère un investissement minimum de 100 millions de dollars en titres sur une base discrétionnaire ou un courtier inscrit avec un investissement d'au moins 10 millions de dollars dans des titres non apparentés. Les entités considérées comme des acheteurs institutionnels qualifiés comprennent les associations d'épargne et de crédit (qui doivent avoir une valeur nette de 25 millions de dollars), les banques, les sociétés d'investissement et d'assurance, les régimes d'avantages sociaux des employés et les entités entièrement détenues par des investisseurs qualifiés.

En vertu de la règle 144A, les QIB sont autorisés à négocier des titres sur le marché, ce qui augmente la liquidité de ces titres. Cette règle prévoit une exemption relative à la sphère de sécurité par rapport aux exigences de la SEC en matière d'enregistrement des valeurs. En règle générale, les transactions effectuées en vertu de la règle 144A comprennent des offres d'investisseurs étrangers qui cherchent à se soustraire aux obligations de déclaration américaines, aux placements privés de titres d'emprunt, aux titres privilégiés d'émetteurs publics et aux offres d'actions ordinaires d'émetteurs non déclarants.

Points clés à retenir

• Un investisseur est qualifié d'acheteur institutionnel qualifié (QIB) s'il est estimé que sa protection réglementaire est moindre que celle d'un investisseur non averti.
• En règle générale, un QIB est une société qui gère un investissement minimum de 100 millions de dollars en titres sur une base discrétionnaire ou un courtier inscrit avec un investissement d'au moins 10 millions de dollars dans des titres non apparentés.
• En vertu de la règle 144A, les QIB sont autorisés à négocier des titres sur le marché, ce qui augmente la liquidité de ces titres.

Securities Act Rule 144 sous la SEC

Cette règle régit les ventes de titres contrôlés et restreints sur le marché. Cette règle protège les intérêts des sociétés émettrices, car les ventes sont très proches de leurs intérêts. L'article 5 de la Securities Act of 1933 régit toutes les offres et les ventes et exige qu'elles soient enregistrées auprès de la SEC ou puissent bénéficier d'une exemption des obligations d'enregistrement.

La règle 144 offre une exemption permettant la revente publique de valeurs mobilières contrôlées ou soumises à restrictions, si certaines conditions sont remplies. Cela inclut la durée de conservation des titres, la méthode utilisée pour les vendre et le nombre vendu lors d’une vente donnée. Même si toutes les conditions sont remplies, les vendeurs ne sont pas autorisés à vendre au public des valeurs mobilières restreintes tant qu'un agent de transfert n'a pas été sécurisé.

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