4 étapes pour créer une meilleure stratégie d'investissement

Ce n’est un secret pour personne qu’il existe une stratégie de placement écrite, mesurable et reproductible derrière chaque gestionnaire de placements performant. Cependant, de nombreux investisseurs passent d’un métier à l’autre, s’efforçant peu de créer et de mesurer leurs stratégies globales.

Les questions suivantes vous aideront à créer une stratégie de placement écrite, mesurable et étayée par vos propres convictions. Cela conduira à une performance d'investissement plus cohérente et vous aidera à atténuer les décisions d'investissement émotionnelles.

Plus important encore, cela vous aidera à éviter un portefeuille dispersé de placements individuels qui, lorsqu'ils sont examinés dans leur ensemble, n'ont pas de thème ou d'objectif global.

Étapes d'une stratégie d'investissement

• Pouvez-vous écrire votre stratégie d'investissement en tant que processus?
  Pour citer le regretté Dr. W. Edwards Deming, auteur de renommée mondiale et consultant en qualité de la gestion, "Si vous ne pouvez pas décrire ce que vous faites en tant que processus, vous ne savez pas ce que vous faites." Comme pour tout ce qui nécessite un processus discipliné, il est important de noter votre stratégie de placement. Cela vous aidera à l'exprimer. Une fois que votre stratégie est écrite, vous devriez l'examiner pour vous assurer qu'elle correspond à vos objectifs d'investissement à long terme. Ecrire votre stratégie vous donne quelque chose à revenir en temps de chaos, ce qui vous aidera à éviter de prendre des décisions d'investissement émotionnelles. Cela vous donne également quelque chose à examiner et à changer si vous remarquez des défauts ou si vos objectifs de placement changent. Si vous êtes un investisseur professionnel, une stratégie écrite aidera les clients à mieux comprendre votre processus d'investissement. Cela peut augmenter la confiance, atténuer les demandes des clients et augmenter la rétention des clients.
  
• Votre stratégie de placement contient-elle une conviction quant à la raison pour laquelle les investissements sont surévalués ou sous-évalués? Si oui, comment exploitez-vous cela?
  Cette question pourrait porter sur le point de savoir si vous croyez ou non que les marchés d’investissement sont efficaces. Demandez-vous: "Qu'est-ce qui me rend plus intelligent que le marché? Quel est mon avantage concurrentiel?" Vous avez peut-être une connaissance particulière de l’industrie ou vous abonnez à des recherches spéciales que peu d’autres investisseurs ont déjà. Vous pouvez également croire à l’exploitation de certaines anomalies de marché (reportez-vous à la section Définition d’un sens des anomalies de marché ), comme l’achat d’actions dont le ratio cours / valeur comptable est faible. Une fois que vous avez décidé de votre avantage concurrentiel, vous devez décider de la manière la plus rentable pour exécuter un plan de trading à long terme. (S)
  Votre plan de trading devrait inclure des règles pour les investissements d'achat et de vente. N'oubliez pas non plus que votre avantage concurrentiel peut éventuellement perdre sa rentabilité du simple fait que d'autres investisseurs mettent en œuvre la même stratégie. D'autre part, vous pouvez penser que les marchés d'investissement sont totalement efficaces, ce qui signifie qu'aucun investisseur ne dispose d'un avantage concurrentiel constant. Dans ce cas, il est préférable d’axer votre stratégie sur la réduction des taxes et des coûts de transaction en investissant de manière passive dans des indices.
  
• Votre stratégie de placement fonctionnera-t-elle bien dans tous les environnements de marché? Si non, quand va-t-il effectuer le pire?
  Il y a un vieil adage à Wall Street: "Le marché peut rester irrationnel plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable ". Les bons gestionnaires de placements savent d'où provient leur rendement et peuvent expliquer les forces et les faiblesses de leur stratégie. À mesure que les tendances du marché et les cycles économiques changent, de nombreuses stratégies de placement performantes connaîtront des périodes de performances optimales suivies de périodes de performance médiocre. Il est essentiel de bien comprendre les faiblesses de votre stratégie pour conserver votre confiance en vous et investir avec conviction, même si votre stratégie est temporairement hors de mode. Cela peut également vous aider à trouver des stratégies complémentaires aux vôtres. Un exemple populaire serait de mélanger des stratégies d’investissement de valeur et de croissance.
  
• Avez-vous un système en place pour mesurer l'efficacité de votre stratégie d'investissement?
  Il est difficile d’améliorer ou de bien comprendre quelque chose que vous ne mesurez pas. Vous devriez donc disposer d’un repère pour mesurer l’efficacité de votre stratégie de placement. Votre indice de référence doit correspondre à votre objectif de placement, ce qui à son tour doit correspondre à votre stratégie de placement.
  Les deux types d’indices de référence courants sont les indices relatifs et absolus. Un exemple d'indice de référence relatif serait un indice de marché passif, comme l'indice S & P 500 ou l'indice Barclays Aggregate Bond. Un exemple de référence absolue serait un rendement cible, tel que 6% par an. Bien que ce processus puisse prendre beaucoup de temps, il est important de prendre en compte le niveau de risque que vous prenez par rapport à votre indice de référence. Pour ce faire, vous pouvez enregistrer la volatilité des rendements de votre portefeuille et la comparer à la volatilité des rendements de votre indice de référence sur plusieurs périodes. Le ratio de Treynor et le ratio de Sharpe sont des mesures plus sophistiquées du rendement qui tiennent compte du risque. (Voir aussi: Mesurer la performance de votre portefeuille. )
  

Le résultat final

Sun Tzu, un ancien général de l'armée chinoise, a déclaré un jour: "Une tactique sans stratégie, c'est le bruit avant la défaite". Il savait qu’il était essentiel d’avoir un plan avant de se battre.

Les bons gestionnaires financiers comprennent bien pourquoi les investissements sont surestimés et sous-évalués et savent ce qui détermine leur performance. Si vous vous battez contre eux tous les jours sur les marchés des investissements, vous ne devriez pas? Les grands métiers peuvent gagner des batailles, mais une stratégie d'investissement bien pensée gagne des guerres. (Voir aussi: Créez vos propres stratégies de trading.)