JPM met en garde les clients contre les valeurs technologiques

Selon une équipe d'analystes de la rue, les actions technologiques gonflées sont parmi les moins bien placées pour subir les contrecoups des politiques commerciales de plus en plus protectionnistes de la Maison-Blanche. (Voir aussi: Tech Bubble Burst pourrait aller au-delà des actions: Nomura. )

La semaine dernière, le président Donald Trump a imposé au moins 60 milliards de dollars de droits de douane sur les importations en provenance de Chine, alimentant ainsi les craintes d'une guerre commerciale totale avec la Chine alors que l'administration menace de démanteler d'autres accords commerciaux tels que l'accord de libre-échange nord-américain (ALENA). Le secteur technologique de haut vol, qui traverse déjà une période de volatilité accrue en raison de préoccupations liées à une réglementation accrue et à une incertitude générale, devrait faire face à une pression croissante à la fin de ses années de surperformance, selon Mislav Matejka, stratège en actions mondiales de JPMorgan, CNBC.

"Nous avons une attitude prudente vis-à-vis du secteur technologique, qui a des chaînes d'approvisionnement élaborées, est sensible à la confiance des consommateurs et des entreprises, et où l'impact commercial défavorable pourrait être important", a écrit Matejka. une course dramatique déjà. Au cours des cinq dernières années, la technologie a progressé de 130% dans le monde… les évaluations technologiques ne sont plus attractives. "

'Lock the Profits In'

La décision prise jeudi par Trump d'imposer des droits de douane d'environ 60 milliards de dollars sur les importations chinoises - ce qu'il a appelé "le premier parmi de nombreux autres" - a justifié une réponse vendredi de Beijing indiquant qu'elle pourrait cibler 128 produits américains d'une valeur d'importation de 3 milliards de dollars. Alors que les investisseurs craignent une action plus dure et plus large du gouvernement communiste, le S & P 500 a chuté de plus de 2% les deux jours, tandis que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) est tombé en territoire correcteur.

Les technologies de l’information ont subi un énorme succès, enregistrant une baisse de 6% pour la semaine terminée vendredi alors que des leaders tels que Facebook Inc. (FB), en baisse de plus de 13%, ont pesé sur le secteur. Les investisseurs dans le secteur des "véritablement coûteux" ne devraient s'attendre à aucun signe de soulagement dans un avenir proche, selon Matejka, qui recommande aux investisseurs de "bloquer les profits".

"Les tarifs de Trump sur la Chine devraient viser l'aéronautique, le rail moderne, les véhicules à énergie nouvelle et les produits de haute technologie. ... Le matériel et les machines de pointe font partie des plus grandes catégories d'importations américaines et sont, selon nous, en danger", a écrit JP Morgan. (Voir aussi: Pourquoi l'exode boursier a seulement commencé. )