Introduction aux citations de niveau II

Le niveau II peut fournir un aperçu énorme de l’action des prix sur les actions. Il peut vous dire quel type de traders achètent ou vendent une action, où les actions vont probablement se diriger à court terme et bien plus encore. Nous expliquons ici ce qu'est le niveau II, son fonctionnement et comment il peut vous aider à mieux comprendre l'intérêt ouvert pour un titre donné.

Qu'est-ce que le niveau II?

Le niveau II est essentiellement le carnet de commandes des actions Nasdaq. Lorsque les commandes sont passées, elles sont passées auprès de nombreux décideurs et participants au marché. Le niveau II vous montrera une liste classée des meilleurs offres et prix de chacun de ces participants, vous donnant un aperçu détaillé de l'évolution des prix. Savoir exactement qui a un intérêt dans un stock peut être extrêmement utile, surtout si vous négociez à la journée.

Voici à quoi ressemble une citation de niveau II:

Cela nous indique qu'UBS Securities achète 5 000 actions au prix de 102, 5. Notez que le nombre d'actions est en centaines (x100). Voyons maintenant les participants au marché.

Introduction aux citations de niveau II

Les joueurs

Il existe trois types d'acteurs différents sur le marché:

• Les teneurs de marché (MM) - Ce sont les acteurs qui fournissent les liquidités sur le marché. Cela signifie qu'ils sont obligés d'acheter lorsque personne d'autre n'achète et de vendre lorsque personne d'autre ne vend. Ils font le marché .
• Réseaux de communication électroniques (ECN) - Les réseaux de communication électroniques sont des systèmes informatisés de commande. Il est important de noter que tout le monde peut échanger via les ECN, même les grands opérateurs institutionnels.
• Grossistes (sociétés de flux d'ordres) - De nombreux courtiers en ligne vendent leur flux de commandes à des grossistes. Ces entreprises de passation de marchés exécutent ensuite des ordres pour le compte de courtiers en ligne (généralement des commerçants de détail).

Chaque participant au marché est identifié par l’identifiant à quatre lettres figurant sur les cotations de niveau II. Voici quelques-uns des plus populaires:

La hache

Le faiseur de marché le plus important à rechercher s'appelle la hache. C'est le teneur de marché qui contrôle l'action des prix dans un stock donné. Vous pouvez savoir de quel teneur de marché il s'agit en surveillant l'action de niveau II pendant quelques jours. Le teneur de marché qui domine systématiquement l'action de prix est la hache. De nombreux commerçants veillent à négocier avec la hache, car il en résulte une probabilité de succès plus élevée.

Pourquoi utiliser le niveau II ">

Les citations de niveau II peuvent vous en dire beaucoup sur ce qui se passe avec un stock donné:

• Vous pouvez savoir quel type d'achat a lieu - au détail ou institutionnel - en regardant le type de participants au marché impliqués. Les grandes institutions n'utilisent pas les mêmes teneurs de marché que les commerçants de détail.
• Si vous examinez les tailles des commandes ECN pour détecter les irrégularités, vous pouvez savoir quand les acteurs institutionnels tentent de maintenir l'ordre d'achat (ce qui peut impliquer un rachat ou une accumulation). Nous allons voir comment vous pouvez détecter des irrégularités similaires ci-dessous.
• En négociant avec la hache lorsque le cours est à la tendance, vous pouvez augmenter considérablement vos chances de succès. Rappelez-vous que la hache fournit de la liquidité, mais ses traders sont là pour faire un profit comme tout le monde.
• En recherchant les transactions qui se déroulent entre l'offre et la demande, vous pouvez dire quand une tendance forte est sur le point de se terminer. En effet, ces transactions sont souvent effectuées par de gros commerçants qui subissent une petite perte afin de s’assurer qu’ils sortent du stock à temps.

Trucs et Déception

Bien que regarder le niveau II puisse vous en dire beaucoup sur ce qui se passe, il y a aussi beaucoup de déception. Voici quelques-unes des astuces les plus courantes des décideurs du marché:

• Les responsables de marché peuvent masquer le volume de leurs commandes en plaçant de petites commandes et en les mettant à jour à chaque fois qu'ils obtiennent un remplissage. Ils le font afin de décharger ou de ramasser une grosse commande sans avertir les autres commerçants et les effrayer. Après tout, personne ne tentera de surmonter une résistance de 500 000 actions, mais si une résistance persistante de 10 000 actions existe, les traders peuvent toujours penser que c'est une barrière infranchissable.
• Les market makers essaient aussi parfois de tromper les autres traders en utilisant la taille de leurs ordres et leur timing. Par exemple, le JPHQ peut faire une offre importante pour obtenir des vendeurs à découvert, uniquement pour passer la commande et placer une offre importante. Cela forcera les nouveaux courts métrages à couvrir lorsque les traders à la journée réagissent à la grande offre.
• Les responsables de marché peuvent également cacher leurs actions en effectuant des transactions via des ECN. N'oubliez pas que les ECN peuvent être utilisés par n'importe qui. Il est donc souvent difficile de savoir si les commandes importantes sont des détaillants ou des institutions.

Ligne de fond

Le niveau II peut vous donner un aperçu unique de l'évolution des cours d'une action, mais les responsables du marché peuvent également faire beaucoup pour dissimuler leurs véritables intentions. Par conséquent, le commerçant moyen ne peut pas compter uniquement sur le niveau II. Il devrait plutôt l'utiliser avec d'autres formes d'analyse pour déterminer s'il fallait acheter ou vendre un stock.