Théorie des perspectives
La théorie de la perspective suppose que les pertes et les gains sont évalués différemment, de sorte que les individus prennent leurs décisions en fonction des gains perçus plutôt que des pertes perçues. Également connue sous le nom de théorie de l'aversion pour la perte, le concept général est que, si deux choix sont proposés à un individu, les deux étant égaux, l'un présenté en termes de gains potentiels et l'autre en termes de pertes possibles, la première option sera: choisi.
Comment fonctionne la théorie de la perspective
La théorie de la perspective appartient au sous-groupe économique comportemental, décrivant comment les individus choisissent entre des alternatives probabilistes impliquant un risque et la probabilité de résultats différents inconnue. Cette théorie a été formulée en 1979 et développée en 1992 par Amos Tversky et Daniel Kahneman, la jugeant plus psychologiquement plus précise quant à la manière dont les décisions sont prises par rapport à la théorie de l'utilité attendue.
L'explication sous-jacente du comportement d'un individu, selon la théorie de la perspective, est que, comme les choix sont indépendants et singuliers, la probabilité d'un gain ou d'une perte est raisonnablement supposée être égale à 50/50 au lieu de la probabilité réellement présentée. Essentiellement, la probabilité d'un gain est généralement perçue comme supérieure.
Points clés à retenir
Bien qu'il n'y ait aucune différence entre les gains et les pertes réels d'un produit donné, la théorie de la perspective indique que les investisseurs choisiront le produit offrant les gains les plus importants.
Tversky et Kahneman ont proposé que les pertes aient un impact émotionnel plus grand sur un individu que ne le fassent un gain équivalent. Les choix proposés sont donc présentés de deux manières - les deux offrant le même résultat - un individu choisira l'option offrant les gains perçus.
Par exemple, supposons que le résultat final reçoit 25 €. Une option est donnée à la somme de 25 $. L’autre option consiste à gagner 50 dollars et à perdre 25 dollars. L'utilité des 25 $ est exactement la même dans les deux options. Cependant, les individus sont plus susceptibles de choisir de recevoir de l’argent simple, puisqu’un seul gain est généralement considéré comme plus favorable que celui qui avait initialement plus d’argent et qui subissait ensuite une perte.
Types de théorie de la perspective
Selon Tversky et Kahneman, l'effet de certitude est manifeste lorsque les gens préfèrent certains résultats et des résultats sous-pondérés qui ne sont que probables. L'effet de certitude amène les individus à éviter les risques lorsqu'il existe une perspective de gain certain. Cela aide également les personnes à la recherche de risques lorsqu'une de leurs options est une perte certaine.
L'effet d'isolement se produit lorsque les personnes ont présenté deux options avec le même résultat, mais des voies différentes d'accès au résultat. Dans ce cas, les gens sont susceptibles d'annuler des informations similaires pour alléger la charge cognitive, et leurs conclusions varieront en fonction de la manière dont les options sont encadrées.
Points clés à retenir
- La théorie de la perspective indique que les investisseurs évaluent les gains et les pertes différemment, en donnant plus de poids aux gains perçus par rapport aux pertes perçues.
- Un investisseur présenté avec un choix, tous deux égaux, choisira celui présenté en termes de gains potentiels.
- La théorie de la perspective fait partie de l'économie comportementale, suggérant que les investisseurs choisissent les gains perçus car les pertes ont un impact émotionnel plus important.
- L'effet de certitude indique que les individus préfèrent certains résultats aux résultats probables, tandis que l'effet d'isolement indique que les individus annulent des informations similaires lorsqu'ils prennent une décision.
Exemple de théorie de la perspective
Considérons qu’un investisseur se voit attribuer un argument pour le même fonds commun de placement par deux conseillers financiers distincts. Un conseiller a présenté le fonds à l'investisseur, soulignant qu'il avait généré un rendement moyen de 12% au cours des trois dernières années. L’autre conseiller informe l’investisseur que le fonds a eu des rendements supérieurs à la moyenne au cours des 10 dernières années, mais qu’ils ont diminué. La théorie de la perspective suppose que même si l'investisseur s'est vu présenter exactement le même fonds commun de placement, il est susceptible d'acheter le fonds du premier conseiller, qui a exprimé le taux de rendement du fonds en tant que gain global au lieu que le conseiller présente le fonds comme offrant des rendements élevés. et des pertes.
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