National Futures Association (NFA)
La National Futures Association (NFA) est un organisme d’autoréglementation indépendant des marchés à terme et dérivés des États-Unis. Désignée par la CFTC comme une association à terme enregistrée, la NFA a pour mandat de protéger l'intégrité des marchés des produits dérivés, de protéger les investisseurs et de veiller à ce que les membres s'acquittent de leurs obligations réglementaires.
La NFA fonctionne sans frais pour le contribuable et est principalement financée par les cotisations des membres, les cotisations et les cotisations payées par les membres et les autres utilisateurs des marchés des produits dérivés.
Points clés à retenir
- La National Futures Association (NFA) est un organisme d’autoréglementation indépendant des marchés à terme et dérivés des États-Unis.
- Les entreprises et les personnes travaillant dans le secteur des contrats à terme et des produits dérivés paient une cotisation et doivent respecter les règles imposées par la NFA.
- Le non-respect des règles de la NFA pourrait entraîner des amendes ou la révocation de l’adhésion à la NFA.
Comprendre la National Futures Association (NFA)
L’adhésion à la NFA donne au public investisseur l’assurance que toutes les entreprises, intermédiaires et associés qui traitent avec eux sur les marchés à terme américains doivent se conformer aux mêmes normes élevées de conduite professionnelle. Les entreprises du secteur doivent payer des cotisations à la NFA, ce qui lui permet d’obtenir son argent.
La NFA est entrée en activité en 1982, après la création de la Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises (CFTC) en 1974; cette législation autorisait également la création de bourses à terme enregistrées, facilitant ainsi la création d'un organisme national d'autoréglementation.
Outre la réglementation du marché à terme américain, les obligations et les fonctions de la NFA incluent l'enregistrement, la conformité et l'arbitrage. Il combat la fraude et les abus sur les marchés à terme grâce à une combinaison d'exigences d'enregistrement, de règles de conformité, d'un pouvoir répressif renforcé et d'une surveillance du marché en temps réel.
Sociétés membres
La réglementation de la CFTC exige également, à quelques exceptions près, que les entreprises inscrites à la CFTC soient membres de la NFA. Tous les professionnels des contrats à terme tenus de s’inscrire doivent faire l’objet d’une enquête préalable avant de pouvoir s’inscrire.
Les professionnels des contrats à terme sont répartis dans les catégories suivantes.
- Opérateurs de pools de produits de base (CPO): personnes ou organisations qui exploitent et sollicitent des fonds pour un pool de produits de base.
- Commodity Trading Advisors (CTA): personnes ou organisations qui conseillent les clients dans le cadre de transactions sur produits dérivés.
- Commissions sur les contrats à terme (FCM): entité qui accepte ou sollicite des transactions.
- Introducing Brokers (IB): personnes ou organisations qui mettent en relation des clients avec un courtier.
- Retail Foreign Exchange Dealer (RFED): contrepartie à des transactions en devise autre que les États-Unis.
- Swap Dealers: crée un marché pour et échange dans, swaps comme son activité.
En outre, les entreprises et les personnes non américaines suivantes doivent également s'inscrire:
- Entreprise non américaine exemptée: entreprise non américaine qui traite directement avec des clients américains uniquement dans le cadre de contrats à terme et d'options négociés sur des bourses non américaines.
- Personne associée (AP): personne qui sollicite des clients, des commandes ou des fonds pour le compte d'un OPC, d'un CTA, d'une FCM, d'un IB ou d'un RFED.
- Floor Broker (FB): personne qui achète ou vend des dérivés pour une autre personne.
- Floor Trader (FT): personne qui achète ou vend des dérivés pour son propre compte.
Règles et mise en application de la National Futures Association (NFA)
En tant qu’organisme d’autoréglementation, la NFA a le pouvoir de rechercher et de mettre en œuvre ce qu’il considère être les meilleures pratiques du secteur. La NFA crée des règles que ses membres doivent suivre.
La NFA a le pouvoir d'infliger des amendes ou de révoquer l'adhésion (ce qui pourrait entraîner la fermeture d'une entreprise) de ses membres.
Il propose un processus d'arbitrage pour aider les clients et les entreprises à régler leurs différends ou à résoudre des allégations de faute.
Exemple de ce que fait la National Futures Association (NFA)
En 2019, sur la base de plaintes déposées en 2018, East West Global LLC, ainsi que deux personnes de l'entreprise ont été condamnées à une amende et l'une des personnes a vu leur adhésion à la NFA révoquée pour cinq ans.
La société et deux personnes ont été inculpées pour utilisation de matériel publicitaire déficient, pratiques de vente déficientes et non-respect des normes élevées d'honneur commercial, entre autres.
L’un des individus a été condamné à payer conjointement une amende de 75 000 $, conjointement avec le cabinet. La société a également été condamnée à résoudre les problèmes abordés dans la plainte.
L’autre personne, à la suite d’une offre de transaction, a accepté de ne pas présenter de demande d’adhésion à la NFA (ni de membre associé) pendant cinq ans. Après cinq ans, s’il présente une nouvelle demande d’adhésion, il devra immédiatement payer une amende de 90 000 $.
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