Flux monétaire: l'essentiel

Un étudiant en analyse technique se concentre judicieusement sur l’étude d’indicateurs permettant à l’investisseur de définir des points d’entrée et de sortie plus précis dans son programme de négociation. Cet article se penchera sur les flux monétaires. Marc Chaikin a mis au point le flux monétaire, qui utilise à la fois le prix et le volume pour dresser un tableau plus complet de l’action des prix sur un problème donné.

Qu'est-ce qu'un flux monétaire?

Le fournisseur de logiciels TradeStation 7 décrit les flux monétaires de la manière suivante:

"[Money flow est] un indicateur qui calcule une valeur indexée basée sur le prix et le volume pour le nombre de barres spécifié dans la longueur saisie. Les calculs sont effectués pour chaque barre avec un prix moyen supérieur à la barre précédente et pour chaque barre avec un prix moyen inférieur à la barre précédente. Ces valeurs sont ensuite indexées pour calculer et tracer le flux monétaire. L'utilisation du prix et du volume offre une perspective différente du prix ou du volume seul. L'indicateur de flux monétaire a tendance à présenter des oscillations dramatiques et peut utile pour identifier les conditions de surachat et de survente ".

Décomposons cela en une langue que nous pouvons tous comprendre. La première chose à faire est d'expliquer l'accumulation / la distribution, qui est l'indicateur de momentum qui détermine le flux monétaire. Chaikin a compris que si un titre fermait au-dessus de son point milieu pour une session donnée, le stock affichait une accumulation ce jour-là. Inversement, la distribution correspond à l’ordre du jour si l’action a clôturé en dessous de son point médian.

Pour le mathématicien en vous, le calcul du point médian d’une émission est simplement l’opération la plus élevée du jour ajoutée à l’opération la plus basse du jour, divisée par deux. Chaikin utilise ensuite le prix et le volume pour terminer le calcul. À l'aide d'une période de négociation de 21 jours, il ajoute le nombre d'accumulation / distribution pendant 21 jours, puis divise ce nombre par la somme du volume pour la même période de 21 jours.

Graphique créé avec TradeStation

Utiliser le flux monétaire

TradeStation 7 configure l'indicateur de flux de trésorerie un peu différemment de certains des autres éditeurs de logiciels du marché. Par conséquent, sur votre ordinateur, vous constaterez peut-être quelque chose de différent de ce qui est présenté dans le graphique ci-dessus.

Dans le graphique de Ross Stores (Nasdaq: ROST), le flux monétaire est mesuré sur une période de 14 jours. L’affichage est formaté afin de mieux montrer les situations de surachat et de survente de ce problème. Les traders débutants, ainsi que les anciens combattants, voudront peut-être jouer avec les époques pour mieux voir de temps en temps. Cela ne peut pas faire de mal et parfois cela peut simplement porter ses fruits. Il n'y a rien de mal à utiliser une période plus courte et à être un peu agressif de temps en temps.

Dans le graphique, nous utilisons le format 80/20 pour montrer les positions de surachat (80) et les positions de survente (20). Vous verrez parfois un format de 70/30.

Représenté par la première zone ombrée apparue autour de la troisième semaine d'octobre 2002, le flux monétaire est passé au-dessus de la ligne des 80 et est donc devenu suracheté: comme vous pouvez le constater dans la partie action du prix du graphique, les magasins Ross ont culminé à 45, 50 $ avant. tombant au niveau de 41, 75 $ en quelques jours de bourse. La deuxième position de surachat dans ce graphique a eu lieu le 3 janvier 2003; à ce moment-là, le titre a atteint le niveau de 48, 00 $ puis est tombé à environ 33 $ en six semaines. Ensuite, à ce niveau d'environ 33 $, une lecture de survente est indiquée par une autre zone ombrée.

Si nous lisons un peu plus loin dans ce graphique de Ross Stores, la période allant de la position de survente de fin février à la fin de la période de ce graphique est très intéressante. Si l'investisseur avait utilisé le flux monétaire comme seul indicateur pour déterminer les points d'entrée et de sortie et achetait donc Ross au dernier point de survente, il envisageait, à la fin du mois de juillet, un bénéfice papier d'au moins 30%. L'indicateur n'a pas franchi le niveau 80 et, pour la plupart, a oscillé entre 40 et 60% sur notre graphique. Vous pouvez également voir une tendance de hauts et de bas plus hauts dans la tendance haussière de quatre mois.

Quelques précautions

Il est important que vous preniez en compte d'autres indicateurs qui prendront en charge vos points d'entrée et de sortie et notez que les pointes épineuses indiquent souvent que le flux monétaire est sur le point de dépasser. En outre, les écarts de prix peuvent présenter un autre problème dont vous devez être conscient: nous déterminons le flux monétaire en calculant le point médian du prix, mais si des écarts importants se produisent, le point médian est manquant et les chiffres de flux monétaires sont faussés.

Le résultat final

Ceci est un simple regard sur ce qui peut être un indicateur plus compliqué. Bien que le flux monétaire puisse être excellent pour identifier les positions surachetées et sur-vendues, sa dépendance vis-à-vis de l’accumulation / distribution peut fausser ses chiffres si le point médian est manquant. N'oubliez pas de toujours utiliser les signaux d'autres indicateurs pour vérifier vos points d'entrée et de sortie.