Les avantages et inconvénients de l'investissement sportif

En cette période d'incertitude économique, les investisseurs recherchent la stabilité et la prévisibilité. Pensez donc à cette proposition d’investissement: vous avez une chance d’investir dans des entreprises qui existent depuis les années 1920 et qui gagnent en popularité. Ces entreprises ont une base de consommateurs extrêmement fidèle. Dans certaines régions du pays, il existe une liste d'attente d'années pour acheter des produits. La plupart des investisseurs rationnels diraient qu'il s'agit d'une proposition de valeur convaincante.

Le secteur auquel je fais référence est le sport professionnel, en particulier ses franchises et ses activités auxiliaires. Cela semble être un slam dunk d'un thème d'investissement; Cependant, pour citer Lee Corso, analyste chez ESPN Football: "Pas si vite, mon ami!" Il est vrai que les ligues sportives professionnelles et leurs entreprises dérivées, telles que les conglomérats de vêtements de sport et de médias, sont devenues des industries valant plusieurs milliards de dollars, mais ces entreprises ne sont pas sans risque et, à bien des égards, peuvent l'être davantage que les entreprises traditionnelles. Aujourd'hui, nous examinerons les avantages et les inconvénients d'investir dans le sport majeur.

Les pros

En économie, la demande (ou "demande finale") est définie comme la capacité et le désir d'acheter des biens et des services. Les programmes sportifs professionnels et collégiaux suscitent une vive émotion chez leur public. Peu d'entreprises peuvent prétendre à une plus grande fidélité à leur marque que l'athlétisme majeur. Cela signifie généralement que leurs dollars suivront leurs cœurs. La National Football League (NFL) tend à se vendre vers une clientèle plus riche ou "capable"; une famille aisée de quatre personnes peut facilement dépenser plus de 1 000 $ pour assister à un seul événement sportif. Si cette famille assiste à 10 événements par an, eh bien, vous obtenez l'image.

De même, les gens dépensent beaucoup d'argent pour rénover des pièces entières de leurs maisons afin de montrer leur soutien à leurs équipes et joueurs préférés. Les sports professionnels et collégiaux se sont également adaptés avec succès au paysage technologique en constante évolution qui fait partie de notre quotidien. Le visionnage d’événements sportifs en direct sur des appareils mobiles se développe rapidement, ainsi que sur la radio par satellite et les émissions à la carte. Tous ces canaux de distribution génèrent des revenus pour ces entreprises.

La NFL a lancé son réseau de télévision sur lequel elle peut générer davantage de recettes publicitaires au lieu de la partager avec les réseaux traditionnels (FOX, CBS, NBC et ESPN, entre autres). Les réseaux facturent des prix plus élevés que leurs clients et sponsors fidèles sont disposés et capables de payer. Combien de personnes pensaient qu'il y aurait un canal de golf ou de tennis 24h / 24?

Un autre avantage considérable de ces ligues sportives majeures est le manque de compétition. C'est tout simplement un problème difficile à résoudre, ou, comme le prétendent les économistes, il y a trop d'obstacles à l'entrée pour rivaliser avec la Ligue majeure de baseball, le football européen ou la National Football League. Il y a eu quelques tentatives pour contester ces ligues, mais toutes ont échoué. Certaines ligues sportives sont également protégées par la législation anticoncurrentielle.

La NFL aux États-Unis bénéficie d'une exemption spéciale antitrust. Combien d'entreprises peuvent faire une réclamation similaire? On pourrait penser que c'est une liste concise. Enfin, ces entreprises ont des affaires régulières. La plupart des gens ne possèdent pas simplement un t-shirt de leur équipe favorite. Ils en possèdent plusieurs. De nombreuses familles proposent des abonnements de saison à leurs enfants, renforçant ainsi la fidélité des marques aux générations futures.

Les inconvénients

Les équipes sportives et les ligues ne sont pas à l'abri des chocs économiques. La demande en divertissement sportif dépend du climat économique général. La faiblesse récente et prolongée de l'économie a nui à la fréquentation de nombreux événements sportifs. Mais la plupart des Américains voient dans le sport un bon divertissement qui peut être apprécié quand il y a un revenu supplémentaire à dépenser.

Du point de vue d'un économiste, la demande d'assister à des manifestations sportives est élastique. En d'autres termes, une variation du revenu de quelqu'un (à la baisse) ou des coûts des produits (prix des billets à la hausse) aura une incidence importante sur la demande finale (ventes de billets, de marchandises et de services de paiement à la carte). Ce sont là des faits économiques difficiles sur la raison pour laquelle les investissements sportifs peuvent être risqués, mais les facteurs exogènes ou humains que les investisseurs devraient être sensibles à ce risque commercial au moins équivalent sont peut-être moins évidents.

Il semble que chaque jour nous entendions parler d'un scandale sportif plus sensationnel ou incroyable que la veille. Ces scandales ont eu des conséquences néfastes pour les entreprises et ont parfois causé des dommages irréparables aux réputations. Les affaires extraconjugales de Tiger Woods ont fait chuter les cotes de golf de NBC. Les allégations d'abus sexuels à la Penn State University ont non seulement nui à la réputation de l'école, mais les ventes de vêtements ont considérablement chuté. Des incidents tels que celui où les joueurs de la NBA ont sauté dans la foule et se sont bagarrés avec des fans (ou des "clients") nuisent à la réputation de la marque NBA.

De plus, la cupidité est omniprésente dans ces entreprises: les stars de ces ligues gagnent beaucoup plus chaque année que le consommateur moyen. Le point ici est que ces entreprises présentent des risques pour les investisseurs qui ne font pas traditionnellement partie de l'entreprise. Si les employés d'une grande entreprise se mettaient en grève, les actions de la société seraient probablement écrasées à court terme. Si le PDG d'une entreprise de premier ordre décidait qu'il ne se présenterait pas au travail pendant des mois ou ne réclamerait plus d'argent, ces sociétés subiraient de sérieuses répercussions de la part des investisseurs.

Le résultat final

Investir dans des franchises sportives et dans les entreprises auxiliaires associées bénéficiant d’une activité sportive de plusieurs milliards de dollars peut être une proposition attrayante et rentable. La forte demande des consommateurs, le pouvoir de fixation des prix et l’absence de concurrence sont des atouts essentiels pour la réussite et la survie des grandes ligues et équipes sportives. Il est également important de réaliser que ces entreprises présentent des risques uniques. Alors, la prochaine fois que vous assisterez à un événement sportif, examinez les entreprises auxiliaires qui soutiennent votre équipe favorite et voyez si elles ont un sens dans votre livre de bord financier.

En outre, sachez que le divertissement sportif est généralement considéré comme un "luxe" et est soumis aux lois de l’élasticité économique. Les mêmes facteurs humains ou émotionnels qui nous poussent à dépenser notre argent dans leurs produits peuvent rapidement se détériorer en raison d’événements imprévus.