Baby Bond
Une obligation de naissance est un titre à revenu fixe émis en petites coupures de dollars, d’une valeur nominale inférieure à 1 000 dollars. Les petites dénominations renforcent l'attrait des obligations de bébé pour les investisseurs de détail moyens.
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Les bons pour enfants sont principalement émis par les municipalités, les comtés et les États pour financer des projets d'infrastructure coûteux et des dépenses en capital. Ces obligations municipales exonérées d'impôt sont généralement structurées en obligations à coupon zéro avec une échéance comprise entre 8 et 15 ans. Les obligations municipales sont généralement notées A ou mieux sur le marché obligataire.
Les obligations pour bébés sont également émises par des entreprises en tant qu'obligations d'entreprise. Les entreprises émettrices de ces titres de créance comprennent des sociétés de services publics, des banques d’investissement, des sociétés de télécommunication et des sociétés de développement d’entreprises (BDC) impliquées dans le financement de petites et moyennes entreprises. Le prix des obligations de sociétés est déterminé par la santé financière de l'émetteur, sa cote de crédit et les données de marché disponibles pour la société. Une entreprise qui ne peut ou ne veut pas émettre une offre importante de titres de créance peut émettre des obligations pour enfants afin de générer une demande et des liquidités pour les obligations. Une autre raison pour laquelle une entreprise peut émettre des obligations pour enfants est d’attirer les petits investisseurs ou les particuliers qui n’ont peut-être pas les fonds nécessaires pour acheter l’obligation standard de 1 000 dollars.
Par exemple, une entité qui souhaite emprunter de l’argent en émettant des obligations pour un montant de 4 millions de dollars risque de ne pas susciter beaucoup d’intérêt auprès des investisseurs institutionnels pour une émission aussi modeste. En outre, avec une valeur nominale de 1 000 dollars, l’émetteur ne pourra vendre que 4 000 certificats d’obligations sur les marchés. Toutefois, si la société émet au lieu de cela des obligations pour enfants d'une valeur nominale de 400 $, les investisseurs de détail pourront accéder à ces titres à un prix abordable, et la société aura la capacité d'émettre 10 000 obligations sur les marchés des capitaux.
Les obligations de naissance sont généralement classées dans les dettes non garanties, ce qui signifie que l'émetteur ou l'emprunteur ne donne aucune garantie pour garantir le paiement des intérêts et le remboursement du capital en cas de défaillance. Par conséquent, si l’émetteur manquait à ses obligations de paiement, les créanciers obligataires ne seraient payés que lorsque les créances des créanciers garantis seraient satisfaites. Toutefois, suivant la structure standard des instruments de créance, les obligations de naissance sont prioritaires par rapport aux actions privilégiées et aux actions ordinaires de la société.
Une des caractéristiques des liens pour bébés est qu'ils sont appelables. Une obligation callable est une obligation qui peut être remboursée plus tôt, c'est-à-dire avant son échéance, par l'émetteur. Lorsque les obligations sont appelées, les paiements d'intérêts cessent également d'être payés par l'émetteur. Pour compenser le risque d'appeler une obligation avant sa date d'échéance, les détenteurs d'obligations bébé ont des taux de coupon relativement élevés, allant de 5% à 8% environ.
Obligations de bébé
Les obligations de naissance peuvent également faire référence à une série d’obligations d’épargne de petite valeur nominale d’une valeur nominale allant de 75 à 1 000 dollars émises par le gouvernement américain entre 1935 et 1941. Ces obligations exonérées d’impôt ont été vendues à 75% de la valeur nominale et avaient une échéance de 10 années.
Baby Bonds au Royaume-Uni
Au Royaume-Uni, les obligations de puériculture font référence à un type d'obligation lancé à la fin des années 90 dans le but d'encourager les parents à économiser pour les enfants. Les parents devaient verser de petites contributions mensuelles pendant au moins 10 ans et, en retour, l’enfant recevait un montant minimum garanti en franchise d’impôt à son 18e anniversaire.
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