Bank of America pourrait reculer de 10% en raison d'un ralentissement de la croissance

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille.)

Les actions de Bank of America Corp. (BAC) ont affiché un solide rendement au cours de la dernière année, enregistrant une hausse d’environ 26, 5%, soit plus du double du rendement de 13% enregistré par le S & P 500. Cependant, le ralentissement de la croissance des revenus et des revenus et l’aplatissement de la courbe des rendements pourraient entraver la capacité de la banque à rebondir. En fait, depuis le milieu du mois de mars, les actions de la banque ont chuté de près de 12% par rapport à son sommet d'environ 33 $. De manière plus inquiétante, les tableaux techniques laissent supposer que la banque devrait encore baisser, peut-être jusqu’à 10% par rapport à son prix actuel d’environ 29 $. (Pour une lecture connexe, voir aussi: Pourquoi Bank of America voit les actions de 2018 revenir à près de 20% .)

Le titre a tenté de se libérer à la mi-mai, mais a malheureusement échoué et n’a pas pu retrouver son élan passé. Des résultats encore meilleurs que prévu à la mi-avril n'ont pas permis de mettre un terme à l'énergie négative des actions.

^ Données SPX par YCharts

Faiblesse technique

Le stock est tombé en dessous de deux niveaux critiques de support technique le 22 juin, ce qui laisse supposer de nouvelles baisses. Premièrement, le stock était tombé en dessous d'une tendance haussière technique importante en vigueur depuis juillet 2016. Deuxièmement, le stock est tombé sous le niveau de support technique à environ 29, 20 $, un niveau que le stock a testé à plusieurs reprises depuis décembre 2017. Si le stock continue à baisser au cours des prochains jours, cela indique que les actions ont tendance à baisser et se situer autour de 25.95 $, soit une baisse de 10, 5%.

L'indice de force relative a également eu tendance à baisser depuis avoir atteint un indice de surachat d'environ 82 à la fin de janvier - un signe qu'une dynamique s'annonce. L'indice devrait chuter à 30, par rapport à son niveau actuel d'environ 40, pour atteindre les conditions de survente.

Gains Lents

Les bénéfices du deuxième trimestre devraient être solides, malgré les estimations réduites par les analystes d’environ deux points de pourcentage, ce qui représente une croissance des bénéfices de 35% par rapport à l’année précédente. Mais on estime qu'il n'y aura pas de croissance des revenus lorsque la société communiquera ses résultats vers la mi-juillet. Les bénéfices annuels devraient augmenter d’environ 40%, tandis que les revenus ne devraient augmenter que de 5%. (Pour plus d'informations, voir aussi: Pourquoi les actions des grandes banques sont-elles sur le point de s'effriter ?)

L'année prochaine, le problème pour la banque sera de ne faire progresser ses bénéfices que de 13, 6%, à mesure que les avantages de la réforme fiscale se normaliseront. Pendant ce temps, les revenus devraient augmenter à nouveau d’environ 5%. Mais il est intéressant de noter que depuis la mi-mai, date à laquelle la société a publié ses derniers résultats, les analystes ont réduit leurs perspectives de bénéfices pour 2019 d’environ 25 points de base. Ce n'est pas une quantité alarmante, mais une tendance à surveiller pour voir si elle devrait continuer.

Estimations BAC EPS pour les données du prochain exercice par YCharts

Courbe de rendement

Un autre obstacle potentiel est l’aplatissement de la courbe de rendement, car le taux auquel les banques empruntent pour prêter ensuite se contracte, ce qui réduit potentiellement les revenus.

Peut-être que les revenus de juillet pourraient changer le sort du stock, mais il serait peut-être aussi trop tard au moment où les résultats arriveront.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.