Banque d'Angleterre (BoE)
La Banque d'Angleterre (BoE) est la banque centrale du Royaume-Uni. Ses responsabilités sont très diverses, similaires à celles de la plupart des banques centrales du monde. C'est la banque du gouvernement et le prêteur de dernier recours. Il émet de la monnaie et, surtout, il supervise la politique monétaire.
Parfois surnommée "la vieille rue de la Threadneedle Street" en l'honneur de son emplacement depuis 1734, la BoE est l'équivalent britannique du système de la réserve fédérale américaine. Sa fonction a évolué depuis sa création en 1694 et il n’est responsable de la fixation du taux d’intérêt officiel du Royaume-Uni qu’en 1997.
Comprendre la Banque d'Angleterre (BoE)
La BoE a été créée en tant qu'institution privée en 1694 avec le pouvoir de collecter des fonds pour le gouvernement au moyen de l'émission d'obligations. Elle fonctionnait également comme une banque commerciale acceptant des dépôts. En 1844, le Bank Charter Act (loi sur la Charte bancaire) lui octroyait, pour la première fois, le monopole de l’émission de billets de banque en Angleterre et au pays de Galles, constituant ainsi un pas important vers une banque centrale moderne.
L'étalon-or a été temporairement abandonné pendant la Première Guerre mondiale, puis complètement en 1931. La BoE a été nationalisée en 1946, à la suite de la conclusion de la Seconde Guerre mondiale. En 1997, les pouvoirs en matière de politique monétaire ont été transférés du gouvernement à la BoE et ont interdit aux autres banques d’émettre leurs propres billets, ce qui a rendu la BoE politiquement indépendante pour la première fois.
Comité de politique monétaire
La politique en matière de taux d'intérêt est définie par le Comité de politique monétaire (CPM), composé de neuf membres. Il est dirigé par le gouverneur de la Banque d'Angleterre, un poste de la fonction publique dont la nomination va généralement à un employé de banque de carrière. Les trois sous-gouverneurs chargés de la politique monétaire, de la stabilité financière ainsi que des marchés et de la politique siègent au comité, ainsi que l'économiste en chef de la BoE. Les quatre derniers membres sont nommés par le chancelier de l'Échiquier, équivalent du secrétaire du Trésor des États-Unis.
Le MPC se réunit huit fois par an pour examiner la nécessité de modifier la politique de taux d'intérêt afin d'atteindre l'objectif d'inflation du gouvernement. Chaque membre du comité dispose d'une voix et un consensus n'est pas requis. La BoE relève et abaisse le taux d'escompte, qui est celui appliqué aux banques nationales.
Lors de la crise des marchés financiers mondiaux en octobre 2008, le taux d'escompte était de 5%. Il a été réduit à 0, 5% en mars 2009, mais les coupes n'ont pas réussi à stimuler l'économie. Le MPC a ajouté un stimulus supplémentaire par le biais de la facilité d'achat d'actifs, un processus connu sous le nom d'assouplissement quantitatif (QE).
Loi sur les services financiers de 2012
Après la crise financière mondiale de 2008, le gouvernement a adopté de nouvelles réformes réglementaires dans le cadre de la loi de 2012 sur les services financiers. La banque a créé le comité de politique financière (un comité indépendant inspiré du MPC) et une nouvelle filiale de la banque. appelé l'autorité de régulation prudentielle. La banque a également commencé à superviser les fournisseurs d'infrastructures de marché financier tels que les systèmes de paiement et les déposants centraux de titres.
Brexit
Avec la possibilité que la Grande-Bretagne puisse sortir de l'Union européenne, un scénario connu sous le nom de Brexit pour British Exit, la BoE a été chargée d'élaborer des plans pour faire face aux retombées économiques potentielles. Parmi les évolutions possibles, on peut citer les pressions inflationnistes résultant d’un effondrement de la livre sterling ou d’une économie affaiblie qui pourrait nécessiter des baisses de taux d’intérêt.
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