Les bases du financement d'une entreprise

À moins que votre entreprise dispose du bilan d’Apple, vous aurez probablement besoin d’un financement par le biais de capitaux. En fait, même de nombreuses sociétés à grande capitalisation demandent régulièrement des apports en capital pour faire face à leurs obligations à court terme. Pour les petites entreprises, il est essentiel de trouver le bon modèle de financement. Si vous prenez de l’argent de la mauvaise source, vous risquez de perdre une partie de votre entreprise ou de vous retrouver bloqué dans des conditions de remboursement compromettant votre croissance pendant de nombreuses années.

Qu'est-ce que le financement par emprunt?

Le financement par emprunt de votre entreprise est quelque chose que vous comprenez probablement mieux que vous ne le pensez. Avez-vous un prêt hypothécaire ou automobile? Ce sont deux formes de financement par emprunt. Pour votre entreprise, cela fonctionne de la même manière. Le financement par emprunt provient d’une banque ou d’un autre établissement prêteur. Bien qu'il soit possible pour les investisseurs privés de vous l'offrir, ce n'est pas la norme.

Voici comment cela fonctionne. Lorsque vous décidez que vous avez besoin d'un prêt, vous vous dirigez vers la banque et remplissez une demande. Si votre entreprise en est aux premiers stades de développement, la banque vérifiera votre crédit personnel.

Pour les entreprises dont la structure d'entreprise est plus compliquée ou qui existe depuis longtemps, les banques vérifient les autres sources. Le fichier Dun & Bradstreet (D & B) est l’un des plus importants. D & B est la société la plus connue pour la constitution d’un historique de crédit des entreprises. En plus de vos antécédents de crédit, la banque voudra examiner vos livres et probablement effectuer d’autres diligences.

Avant de postuler, assurez-vous que tous les dossiers de l'entreprise sont complets et organisés. Si la banque approuve votre demande de prêt, elle fixera les conditions de paiement, y compris les intérêts.

Si le processus ressemble beaucoup au processus que vous avez suivi à maintes reprises pour obtenir un prêt bancaire, vous avez raison.

Avantages du financement par emprunt

Le financement par endettement de votre entreprise présente plusieurs avantages.

• L'institution prêteuse n'a aucun contrôle sur la façon dont vous dirigez votre entreprise et ne possède aucun droit de propriété.
• Une fois que vous avez remboursé le prêt, votre relation avec le prêteur prend fin. Cela est particulièrement important à mesure que votre entreprise devient plus précieuse.
• L’intérêt que vous payez sur le financement par emprunt est déductible d’impôt en tant que dépense professionnelle.
• Le paiement mensuel, ainsi que la répartition des paiements, est une dépense connue qui peut être incluse avec précision dans vos modèles de prévision.

Inconvénients du financement par emprunt

Toutefois, le financement par emprunt de votre entreprise comporte certains inconvénients.

• L'ajout d'un paiement de dette à vos dépenses mensuelles suppose que vous aurez toujours l'entrée de capitaux pour couvrir toutes les dépenses de votre entreprise, y compris le paiement de la dette. Pour les petites entreprises ou les entreprises en démarrage qui sont souvent loin d’être certaines.
• Les prêts aux petites entreprises peuvent être considérablement ralentis en période de récession. En ces temps difficiles pour l'économie, il est plus difficile d'obtenir un financement par emprunt si vous n'êtes pas qualifié.

La US Small Business Administration collabore avec certaines banques pour proposer des prêts aux petites entreprises. Une partie du prêt est garantie par le crédit et la confiance du gouvernement des États-Unis. Conçus pour réduire les risques pour les établissements de crédit, ces prêts permettent aux propriétaires d’entreprises, qui ne seraient peut-être pas autrement qualifiées, de bénéficier d’un financement par emprunt. Vous pouvez trouver plus d'informations sur ces prêts et sur d'autres prêts de la SBA sur le site Web de la SBA.

Qu'est-ce que le financement par actions?

Si vous avez déjà regardé la série à succès d’ABC «Shark Tank», vous avez peut-être une idée générale du fonctionnement du financement par actions. Le financement par actions provient d'investisseurs, souvent appelés capital-risqueurs ou investisseurs providentiels. Un investisseur en capital de risque est souvent une entreprise plutôt qu'un individu.

Le cabinet compte des associés, des équipes d'avocats, des comptables et des conseillers en investissement qui exercent une diligence raisonnable sur tout investissement potentiel. Les sociétés de capital de risque réalisent souvent des investissements importants (3 millions de dollars ou plus). Le processus est donc lent et souvent complexe.

Les investisseurs providentiels, en revanche, sont généralement des personnes fortunées qui souhaitent investir un montant inférieur dans un seul produit au lieu de créer une entreprise. Ils sont parfaits pour quelqu'un comme le développeur de logiciels qui a besoin d'une injection de capital pour financer le développement de son produit. Les investisseurs providentiels vont vite et veulent des termes simples.

Avantages du financement par actions

Le financement de votre entreprise par l’intermédiaire d’investisseurs présente plusieurs avantages, notamment:

• Le plus gros avantage est que vous n'avez pas à rembourser l'argent. Si votre entreprise fait faillite, votre investisseur ou vos investisseurs ne sont pas des créanciers. Ils sont copropriétaires de votre entreprise et, à cause de cela, leur argent est perdu avec votre entreprise.
• Vous n'êtes pas obligé de faire des paiements mensuels, il y a donc souvent plus de liquidités disponibles pour les dépenses d'exploitation.
• Les investisseurs comprennent qu'il faut du temps pour créer une entreprise. Vous obtiendrez l'argent dont vous avez besoin sans la pression de voir votre produit ou votre entreprise prospérer dans un court laps de temps.

Inconvénients du financement par actions

De même, le financement par capitaux propres présente plusieurs inconvénients, notamment:

• Que pensez-vous d'avoir un nouveau partenaire? Lorsque vous collectez des fonds propres, vous devez abandonner la propriété d’une partie de votre entreprise. Plus l'investissement est petit et risqué, plus l'investissement sera important pour l'investisseur. Vous devrez peut-être céder 50% ou plus de votre société et, à moins que vous ne concluriez un accord en vue d'acheter la participation de l'investisseur, ce partenaire prendra indéfiniment 50% de vos bénéfices.
• Vous devrez également consulter vos investisseurs avant de prendre des décisions. Votre entreprise ne vous appartient plus uniquement et si l'investisseur en possède plus de 50%, vous avez un responsable auquel vous devez répondre.

Qu'est-ce que le capital mezzanine?

Mettez-vous dans la position du prêteur pour un moment. Le prêteur recherche le meilleur rapport qualité-prix par rapport au moins de risque. Le problème avec le financement par emprunt est que le prêteur ne peut pas partager les succès de l’entreprise. Tout ce qu’il reçoit, c’est son argent avec intérêts tout en prenant le risque de défaut. Ce taux d’intérêt ne produira pas un rendement impressionnant selon les normes d’investissement. Il proposera probablement des retours à un chiffre.

Le capital mezzanine combine souvent les meilleures caractéristiques du financement par actions et par emprunt. Bien qu'il n'existe pas de structure définie pour ce type de financement, le capital d'emprunt donne souvent à l'institution prêteuse le droit de convertir le prêt en une participation dans la société si vous ne remboursez pas le prêt à terme ou dans son intégralité.

Avantages du capital mezzanine

Le choix d'utiliser le capital mezzanine présente plusieurs avantages, notamment:

• Ce type de prêt convient à une nouvelle entreprise en pleine croissance. Les banques hésitent à prêter à une entreprise qui ne dispose pas de données financières. Selon Forbes, les prêteurs bancaires recherchent souvent au moins trois ans de données financières, mais une entreprise plus récente n'a peut-être pas autant de données à fournir. En ajoutant une option permettant de prendre une participation dans l'entreprise, la banque dispose d'un filet de sécurité qui facilite l'obtention du prêt.
• Le capital mezzanine est traité comme des capitaux propres au bilan de la société. Le fait d’avoir des capitaux propres plutôt que des obligations rend la société plus attrayante pour les futurs prêteurs.
• Le capital mezzanine est souvent fourni très rapidement avec peu de diligence raisonnable.

Inconvénients du capital mezzanine

Le capital mezzanine a aussi sa part d'inconvénients, notamment:

• Le coupon ou les intérêts sont souvent plus élevés car le prêteur considère la société comme présentant un risque élevé. Le capital mezzanine fourni à une entreprise qui a déjà des obligations ou des titres de participation est souvent subordonné à ces obligations, ce qui augmente le risque que le prêteur ne soit pas remboursé. En raison du risque élevé, le prêteur peut souhaiter un rendement de 20 à 30%.
• Tout comme les capitaux propres, le risque de perdre une partie importante de la société est bien réel.

Veuillez noter que le capital mezzanine n’est pas aussi standard que le financement par emprunt ou par actions. L'opération, ainsi que le profil risque / récompense, seront spécifiques à chaque partie.

Financement hors bilan

Pensez à vos finances personnelles pendant une minute. Et si vous demandiez une nouvelle hypothèque pour habitation et que vous découvriez un moyen de créer une personne morale qui enlève votre prêt étudiant, votre carte de crédit et vos dettes automobiles de votre rapport de crédit? Les entreprises peuvent le faire.

Le financement hors bilan n'est pas un prêt. C'est principalement un moyen de garder les gros achats (dettes) hors du bilan d'une entreprise, ce qui lui donne l'air plus fort et moins endetté. Par exemple, si l'entreprise avait besoin d'un équipement coûteux, elle pourrait le louer au lieu de l'acheter ou créer une entité ad hoc (SPE), l'une de ces "familles de remplacement" qui conserverait l'achat dans son bilan. La société de parrainage surcapitalise souvent la SPE afin de lui donner un aspect attrayant si celle-ci a besoin d’un prêt pour assurer le service de la dette.

Le financement hors bilan est strictement réglementé et son utilisation est régie par les règles comptables GAAP. Ce type de financement n'est pas approprié pour la plupart des entreprises mais peut devenir une option pour les petites entreprises qui se développent dans des structures d'entreprise beaucoup plus grandes.

Financement de la famille et des amis

Si vos besoins de financement sont relativement faibles, vous voudrez peut-être d'abord recourir à des moyens de financement moins formels. Les familles et les amis qui croient en votre entreprise peuvent proposer des conditions de remboursement simples et avantageuses en contrepartie de la mise en place d'un modèle de prêt similaire à certains modèles plus formels.

Par exemple, vous pouvez leur proposer des actions de votre entreprise ou les rembourser de la même manière qu’un accord de financement par emprunt, dans lequel vous effectuez des paiements réguliers avec intérêts.

Le résultat final

Lorsque vous pouvez éviter un financement auprès d'une source officielle, cela sera généralement plus avantageux pour votre entreprise. Si vous n'avez pas de famille ou d'amis avec les moyens de vous aider, le financement par emprunt est probablement la source de financement la plus facile pour les petites entreprises. Au fur et à mesure que votre entreprise se développe ou atteint des étapes ultérieures de développement de produit, le financement par actions ou le capital mezzanine peuvent devenir des options. En ce qui concerne le financement et son impact sur votre entreprise, moins c'est plus.