Ours

Qu'est-ce qu'un ours?

Un ours est un investisseur qui croit qu'un titre ou un marché en particulier est orienté à la baisse et tente de tirer profit d'une baisse des cours des actions. Les ours sont généralement pessimistes quant à l'état d'un marché donné. Par exemple, si un investisseur était baissier sur le Standard & Poor's (S & P) 500, il essaierait de tirer profit d’une baisse de l’indice général du marché.

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Mentalités du marché: Bulls vs. Ours

Comprendre les ours

Le sentiment baissier peut être appliqué à tous les types de marchés, y compris les marchés des produits de base, les marchés boursiers et le marché obligataire. Le marché boursier est en constante mutation, alors que les baissiers et leurs homologues optimistes, les haussiers, tentent de prendre le contrôle. Au cours des 100 dernières années environ, le marché boursier américain a augmenté en moyenne de 10% par an. Cela signifie que chaque marché à long terme a perdu de l'argent. Cela dit, la plupart des investisseurs sont baissiers sur certains marchés ou actifs et haussiers sur d'autres. Il est rare que quelqu'un soit un ours dans toutes les situations et sur tous les marchés.

Comportements d'ours

Parce qu’ils sont pessimistes quant à l’orientation du marché, les ours utilisent diverses techniques qui, contrairement aux stratégies d’investissement traditionnelles, permettent de réaliser des profits lorsque le marché est en baisse et de perdre de l’argent quand il se lève. La plus courante de ces techniques est connue sous le nom de vente à découvert. Cette stratégie représente l’inverse de la mentalité traditionnelle d’investir: acheter, vendre, vendre, moins cher. Les vendeurs à découvert achètent bas et vendent haut, mais dans l'ordre inverse, ils vendent d'abord et achètent plus tard une fois - ils espèrent - que le prix a baissé.

La vente à découvert est possible en empruntant des actions d'un courtier pour les vendre. Après avoir reçu le produit de la vente, le vendeur à découvert doit toujours au courtier le nombre d'actions qu'il a empruntées. Son objectif est donc de les réapprovisionner ultérieurement et à un prix inférieur, ce qui lui permettra d'empocher la différence en tant que profit. Comparée aux placements traditionnels, la vente à découvert comporte plus de risques. Dans un placement classique, l'investisseur ne peut perdre que le montant qu'il a investi, car le prix d'un titre ne peut que tomber à zéro. Avec la vente à découvert, le prix peut théoriquement atteindre l'infini. Par conséquent, il n'y a pas de limite au montant qu'un vendeur à découvert risque de perdre.

Ours célèbres

Certains investisseurs de haut niveau sont devenus célèbres pour leur sentiment baissier persistant. Peter Schiff est l'un de ces investisseurs connu dans les cercles de Wall Street en tant qu'ours par excellence. Courtier en valeurs mobilières et auteur de plusieurs ouvrages sur l’investissement, Schiff fait preuve d’un pessimisme sans faille sur les investissements en papier, tels que les actions, et préfère ceux qui ont une valeur intrinsèque, tels que l’or et les produits de base. Schiff a reçu des éloges pour sa prescience en prédisant la grande récession de 2007-2009 lorsque, en août 2006, il a comparé l'économie américaine au Titanic. Il convient toutefois de noter que Schiff, tout au long de sa carrière, a fait de nombreuses prédictions catastrophiques qui ne se sont jamais concrétisées.

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