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Qu'est-ce qu'un fonds baissier?

Un fonds baissier est un fonds commun de placement qui cherche à générer des rendements plus élevés malgré les replis du marché. Les fonds baissiers peuvent être gérés activement ou conçus pour suivre un indice. Dans l'exemple d'un fonds baissier indiciel, le fonds suit l'inverse de l'indice.

Casser le fonds baissier

Un fonds baissier peut être intéressant à rechercher pour les investisseurs intéressés à couvrir leur exposition aux replis du marché. En particulier, les fonds baissiers peuvent être utiles à des fins d'investissement à court terme.

Les stratégies d'investissement utilisées dans les fonds baissiers suivent généralement plusieurs chemins différents. Le fonds peut parier contre le marché en général en achetant des options de vente sur un indice tout en vendant des contrats à terme standardisés sur le même indice. Une autre stratégie consiste à vendre des titres spécifiques à découvert dans l’espoir que leur valeur en actions baisse. En outre, le fonds peut investir dans des actifs ayant tendance à gagner de la valeur pendant les périodes de marché, tels que l'or ou d'autres métaux précieux.

Globalement, plusieurs des stratégies mises en œuvre par les gestionnaires de fonds sont volatiles. Un fonds commun de placement baissier peut être un moyen pour les investisseurs de trouver de l’alpha en période de turbulences, mais ce type de portefeuille ne devrait jamais être la propriété exclusive d’un investisseur.

Risques liés au fonds baissier

Les fonds baissiers ont des antécédents de performance médiocres, ce qui en fait un investissement risqué pour ceux qui ne connaissent pas bien leur mécanique. Un problème qui pèse sur les fonds baissiers est que la durée des marchés baissiers a tendance à être plus courte que celle des marchés haussiers, ce qui rend la synchronisation du marché cruciale. Malheureusement, la synchronisation du marché est beaucoup plus facile à dire qu'à faire, même dans les meilleurs scénarios. En outre, de nombreux fonds baissiers utilisent des stratégies qui ne conviennent pas particulièrement aux investisseurs ayant un horizon temporel à long terme. Même lorsque le marché est stable, les investisseurs peuvent tout de même perdre parce que les fonds indiciels qui utilisent des produits dérivés peuvent perdre à cause de la tactique employée et de leurs dépenses relativement élevées.

Cependant, un fonds baissier présente des avantages. En particulier, il est relativement plus sûr de parier contre la direction du marché que de prendre d'autres solutions plus agressives. Par exemple, les fonds baissiers sont plus sûrs qu'une position courte dans un stock car les pertes sont limitées.

De manière générale, les fonds baissiers peuvent être utiles aux investisseurs qui cherchent à adopter une position tactique à court terme. Cependant, en tant que stratégie d'investissement à long terme, les fonds baissiers n'ont pas beaucoup de sens pour la plupart des investisseurs en raison de la trajectoire de hausse historique du marché.

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