L'essor de Bitcoin en 2017 était une manipulation du marché à la loupe: étude

La hausse phénoménale des prix de Bitcoin à la fin de 2017 a été attribuée à beaucoup de choses: l'enthousiasme des investisseurs, les médias et les échanges asiatiques. Un nouveau journal d'un universitaire réputé pour sa fraude sur les fraudes prétend que la valorisation de la crypto-monnaie a été dynamisée par l'utilisation de Tether, une pièce qui s'échange à parité avec le dollar américain sur trois bourses: Bitfinex, Bittrex et Poloniex. Il est émis par Bitfinex, qui prétend disposer sur un compte bancaire de réserves en dollars équivalant à l'activité de négociation de la pièce. Cela aide à maintenir un prix de change stable avec le dollar américain.

Le document s'intitule Est-ce que Bitcoin est vraiment non attaché ? et est écrit par John M. Griffin, professeur de finance à l'Université du Texas et Amin Shams, étudiant aux cycles supérieurs à la même université. Ils ont constaté que 87 heures de négociation (représentant 1% de l'ensemble des activités de négociation) de Tether pourraient être à l'origine d'une hausse de 50% du prix du bitcoin. Griffin a déclaré à CNBC que le trading Tether créait un soutien des prix pour Bitcoin et avait «des effets énormes sur les prix». «Nos recherches indiqueraient qu'il existe des personnes sophistiquées exploitant les intérêts des investisseurs pour leur bénéfice», a-t-il déclaré. manipulation présumée dans l'indice de volatilité VIX de Wall Street, qui fait l'objet d'une enquête après la dénonciation par un dénonciateur.

Le document a mis l’accent sur la nature «poussez» (c’est-à-dire tirée par une augmentation ou la baisse de son offre) et «tirez» (c’est-à-dire tirée par la demande des investisseurs pour Tether) du trading sur tether. «Après les périodes de retour négatif de Bitcoin, Tether se dirige vers d'autres échanges (à partir de Bitfinex)», écrivent les auteurs du document. En d'autres termes, Bitfinex pousse Tehter immédiatement après une chute de son prix. «Ces flux semblent avoir un effet important sur les prix futurs du bitcoin», écrivent les auteurs de l'étude. Selon eux, la poussée de Tether est principalement présente dans deux cas: après des périodes de rendements négatifs et des périodes suivant l'impression de Tether.

Le PDG de Bitfinex, JL van der Velde, a démenti les affirmations du journal et a déclaré à CNBC que "Bitfinex, ni Tether n’a jamais procédé à des manipulations de marché ou de prix", a-t-il ajouté. Bitcoin ou toute autre pièce / jeton sur Bitfinex. "

Une série d'accusations

Ce n'est pas la première fois que Tether est accusé de soutenir les marchés de la crypto-monnaie. Un compte Twitter appelé Bitfinex a publié des rapports publiés qui prétendaient fournir des preuves de la corrélation entre le prix de Bitcoin et l'émission Tether. La CFTC a également émis des assignations à comparaître à Bitfinex et à Tether en décembre de cette année pour enquêter sur des demandes similaires. Bitfinex n'a pas encore apporté la preuve crédible que les jetons Tether sur les marchés de la cryptographie, qui s'élevaient à 2, 5 milliards à la date de rédaction de cet article, sont garantis par un montant équivalent en dollars américains. (Voir aussi: Bitcoin Prices React To Tether Subpeona).

Les accusations n'ont pas eu beaucoup d'effet sur le prix ou la capitalisation boursière de Tether, qui a continué d'augmenter. Cependant, ils ont créé un marché pour une solution de remplacement stable, qui suscite la controverse et peut être audité de manière transparente. Plusieurs startups ont déjà sauté dans la mêlée. Le plus notable d'entre eux est Basis, une base solide soutenue par de grands noms du capital-risque. Cercle soutenu par Goldman Sachs s'est associé à Bitmain, le plus grand exploitant de crypto au monde, pour développer la pièce de monnaie en dollars américains (USDC), une monnaie de poche régie par un organisme à but non lucratif. (Voir aussi: Cercle, Bitmain lance le cryptocoin dollar américain).

En attendant, le document se termine par une note pour plus de réglementation. "Nos résultats suggèrent qu'une surveillance du marché dans un cadre réglementaire approprié peut être nécessaire pour que les marchés de la cryptographie soient des magasins de valeur légitimes et un moyen fiable de transaction financière équitable", écrivent les auteurs du journal.

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