Mélanger l'analyse technique et fondamentale

Les gens demandent souvent si l'analyse technique peut remplacer efficacement l'analyse fondamentale. Bien qu'il n'y ait pas de réponse définitive à la question de savoir si l'analyse technique peut être utilisée pour remplacer l'analyse fondamentale, il ne fait aucun doute que la combinaison des forces des deux stratégies peut aider les investisseurs à mieux comprendre les marchés et à déterminer la direction dans laquelle leurs investissements pourraient être dirigés. Dans cet article, nous examinerons les avantages et les inconvénients de l'analyse technique et les facteurs que les investisseurs devraient prendre en compte lors de l'intégration des deux stratégies dans une même perspective de marché.

Le meilleur des deux mondes

Certaines méthodes d'analyse technique se combinent bien avec l'analyse fondamentale pour fournir des informations supplémentaires aux investisseurs. Ceux-ci inclus:

1) Tendances en matière de volume: lorsqu'un analyste ou un investisseur effectue des recherches sur une action, il est bon de savoir ce que les autres investisseurs en pensent. Après tout, ils pourraient avoir une idée supplémentaire de la société ou créer une tendance.

L'une des méthodes les plus populaires pour mesurer le sentiment du marché consiste à examiner le volume récemment échangé. Des pics importants suggèrent que le titre a suscité beaucoup d'attention de la part de la communauté commerciale et que les actions sont en cours d'accumulation ou de distribution.

Les indicateurs de volume sont des outils populaires parmi les traders car ils peuvent aider à confirmer si d'autres investisseurs sont d'accord avec votre point de vue sur un titre. Les commerçants attendent généralement que le volume augmente à mesure qu'une tendance identifiée gagne du terrain. Une baisse soudaine du volume peut suggérer que les traders perdent de l'intérêt et qu'un renversement est sur le point de se produire. (Voir aussi: Détermination de l'état psychologique du marché .)

La cartographie intrajournalière gagne en popularité, car elle permet aux traders de surveiller les pics de volume, ce qui correspond souvent à des transactions en bloc et peut être extrêmement utile pour déchiffrer le moment exact où de grandes institutions négocient. (Voir également: L' oscillateur de volume confirme les mouvements de prix et les avantages et inconvénients de la propriété institutionnelle .)

2) Suivi des mouvements à court terme: Alors que de nombreux investisseurs fondamentaux ont tendance à se focaliser sur le long terme, il y a de fortes chances qu'ils veuillent toujours obtenir un prix de rachat favorable et / ou un prix de vente favorable lors de la liquidation d'une position. L'analyse technique peut également être utile dans ces situations.

Plus précisément, lorsqu'un stock atteint sa moyenne mobile de 15 ou 21 jours (à la hausse ou à la baisse), il poursuit généralement cette tendance pendant une courte période. En d'autres termes, il s'agit en grande partie d'un indicateur de ce à quoi s'attendre pour le prochain mandat. Incidemment, les chartistes et certains investisseurs fondamentaux ont souvent recours à des moyennes mobiles de 50 et 200 jours pour déterminer les schémas d'évasion à plus long terme. (Voir aussi: Moyennes mobiles .)

Pour ceux qui cherchent à chronométrer une transaction ou à consolider un prix d'entrée ou de sortie favorable pour un titre donné, ces types de graphiques et d'analyses sont inestimables.

3) Suivi des réactions au fil du temps: De nombreux analystes analysent le graphique d’une action, d’un secteur, d’un indice ou d’un marché spécifique afin de déterminer les performances de cette entité au fil du temps lorsque certains types d’informations (tels que bénéfices positifs ou données économiques) ont été analysés. libéré.

Les modèles ont tendance à se répéter, et les investisseurs qui ont été attirés (ou rebutés par) les informations en question ont tendance à réagir de manière similaire au fil du temps.

Par exemple, si vous consultez les graphiques des différents stocks de logements, vous verrez souvent qu'ils réagissent négativement lorsque la Réserve fédérale décide de renoncer à une réduction des taux d'intérêt. Vous pouvez également vérifier comment les magasins de rénovation domiciliaire ont tendance à réagir lorsque les informations faisant état d'une baisse des ventes de maisons neuves et existantes. Le mouvement réactif inférieur est assez cohérent à chaque fois.

En résumé, en analysant les tendances historiques, les investisseurs peuvent se faire une idée de la réaction possible à un événement futur. (Voir aussi: Pourquoi les cours boursiers changent-ils après les nouvelles? )

Les inconvénients de l'assemblage

L'analyse technique peut également fournir une perspective inexacte ou incomplète sur un stock pour les raisons suivantes:

1) C’est l’histoire: s’il est possible de déchiffrer et d’anticiper certains mouvements en fonction de modèles ou lorsqu’un titre particulier croise une moyenne mobile importante, les graphiques ne permettent généralement pas de prédire des données fondamentales, positives ou négatives, mais plutôt axés sur le passé.

Cependant, si des nouvelles font savoir qu'une entreprise est sur le point de publier un bon trimestre (par exemple), les investisseurs pourraient en profiter et cette bonne nouvelle apparaîtra dans le graphique. Un graphique simple ne peut fournir à l'investisseur des informations fondamentales cruciales à long terme, telles que l'orientation future des flux de trésorerie ou le bénéfice par action.

2) La foule est parfois fausse: Comme mentionné ci-dessus, il est bon d’acheter une action qui a un élan positif. Cependant, il est important de noter et de comprendre que la foule a parfois tort. En d'autres termes, il est possible qu'un stock accumulé en masse cette semaine soit fortement distribué la prochaine. Inversement, les actions fortement vendues cette semaine pourraient être sous-accumulées dans les semaines à venir.

On trouve un formidable exemple de la mentalité "la foule a tort" dans les sommes importantes investies dans les actions technologiques au tournant du millénaire. En fait, les fonds ont continué à affluer vers des actions de sociétés telles que CMGI ou JDS Uniphase, ainsi que pour un certain nombre d’autres problèmes liés à la haute technologie. Lorsque le fonds s'est effondré, l'argent a afflué dans ces actions et les marchés boursiers sur lesquels elles ont été échangées se sont asséchés presque du jour au lendemain. Les graphiques n'indiquaient pas qu'une correction aussi sévère allait avoir lieu. (Voir aussi: La folie des foules .)

3) Les graphiques ne prévoient généralement ni systématiquement les tendances macroéconomiques: les graphiques ne sont généralement pas non plus en mesure de prévoir avec précision les tendances macroéconomiques. Par exemple, il est presque impossible de rechercher un acteur majeur dans le secteur du pétrole et du gaz et de déterminer définitivement si l’OPEP envisage d’augmenter la quantité de pétrole qu’elle pompe, ou si un incendie qui vient de commencer dans une installation de transport au Venezuela affectera près de fournitures à long terme.

4) Il y a subjectivité: lorsqu'il s'agit de lire un tableau, une certaine subjectivité entre en jeu. Certains peuvent voir un graphique et avoir l’impression qu’un stock est en train de se baser, alors qu’une autre personne peut le voir et en déduire qu’il ya encore plus à perdre.

Alors qui a raison? Encore une fois, aucun calcul ne peut être fait pour résoudre l'argument, comme cela pourrait être le cas avec l'analyse fondamentale. En matière de cartographie, seul le temps dira quelle direction prendront les marchés.

Ligne de fond

L’analyse technique peut être un outil précieux, mais il est important de comprendre les avantages ainsi que les limites avant de plonger dedans. Il n’existe pas de réponse précise quant à savoir si l’analyse technique doit remplacer l’analyse fondamentale, mais beaucoup s’accordent pour dire qu’elle a ses avantages lorsqu'il est utilisé en complément d'autres stratégies d'investissement. (Voir aussi: Les bases de l'analyse technique .)