Ours Dollar
Un ours en dollars est un investisseur pessimiste ou «baissier» quant aux perspectives du dollar américain (USD). Les ours en dollars chercheront généralement à acheter des devises étrangères, en anticipant une hausse de leur valeur par rapport à la baisse du dollar américain.
Le contraire d'un ours en dollars est un taureau en dollars, qui croit que le dollar va se renforcer.
Points clés à retenir
- Un dollar est un investisseur pessimiste face au dollar.
- Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un investisseur pourrait être un ours en dollar, un exemple courant étant la menace perçue de l’inflation.
- Les ours en dollars peuvent chercher à se protéger contre ce risque en investissant dans des actifs susceptibles de monter en cas de baisse du dollar américain, tels que des actions étrangères et des paires de devises.
Comprendre les ours en dollars
Dans son sens étroit, le terme "dollar bear" désigne les traders de devises qui croient que la valeur de l'USD diminuera par rapport à d'autres devises. Ces traders peuvent prendre une position courte sur l'USD dans une paire de devises. Pour bénéficier d'un tel commerce, le taux de change du dollar doit baisser par rapport à l'autre devise choisie. Toutefois, le terme peut également être utilisé de manière plus large pour faire référence à des investisseurs baissiers sur les perspectives des marchés et de l’économie américains en général.
Il y a de nombreuses raisons pour lesquelles une personne peut devenir un ours en dollars. Parmi les sujets de préoccupation souvent soulevés par les ours en dollars, on peut citer: la taille croissante de la dette nationale américaine, le risque que les États-Unis ne remplissent pas leurs obligations, ou "gonflent" ses obligations de dette, la taille en baisse de son économie pourcentage du produit intérieur brut (PIB) mondial et les politiques d'assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale.
Les investisseurs qui partagent ces préoccupations pourraient chercher à positionner leurs portefeuilles de manière à minimiser leur exposition au dollar américain. Pour la plupart, les ours en dollars couvriront leur exposition au dollar américain, soit en achetant directement des devises ou en utilisant des produits dérivés pour couvrir leur risque de change en dollars américains. Ils pourraient réduire davantage leur exposition au dollar américain en investissant dans des actions ou des biens immobiliers étrangers, ou en investissant dans des produits de base tels que l’or ou l’argent. Une autre approche populaire consiste à acheter des actions de sociétés dont la valeur est étroitement liée à la production de produits de base, telles que les sociétés d'extraction de métaux précieux.
Les ours en dollars basés aux États-Unis craignent souvent que la baisse du dollar américain ne provoque une hausse des prix à la consommation. Comme ils anticipent davantage d'inflation à l'horizon, ils pourraient être particulièrement attirés par les couvertures d'inflation perçues, telles que les métaux précieux et d'autres actifs non financiers.
Exemple concret d'un ours en dollars
Patrick est un investisseur américain qui craint que le dollar américain ne perde de la valeur par rapport aux autres devises. Déclaré comme étant un "ours en dollars", il cherche des moyens de réduire son exposition au dollar et de positionner son portefeuille de façon à ce que sa valeur augmente à mesure que le dollar baisse.
Patrick explique que sa plus grande exposition au dollar américain provient de ses actifs financiers libellés en dollars américains. Il détient un portefeuille d’actions américaines d’une valeur d’environ 250 000 dollars et s’inquiète de l’exposition excessive à une éventuelle baisse du dollar américain.
Pour concentrer moins de sa richesse en USD, il commence par réaffecter 25% de son portefeuille d'actions à des actions de sociétés étrangères, 12, 5% dans des actions de mines d'or et d'argent et 12, 5% dans des fiducies de placement immobilier (FPI) investissant dans les propriétés en dehors des États-Unis
Patrick espère que si le dollar américain se déprécie, son impact sera compensé par l'appréciation attendue de ces actifs étrangers et résistant à l'inflation.
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