Bloquer le commerce

Qu'est-ce qu'un commerce de bloc?

Une transaction en bloc est la vente ou l'achat d'un grand nombre de titres. Un bloc trade implique un nombre considérable d’actions ou d’obligations négociées à un prix convenu entre deux parties. Des transactions en bloc sont parfois effectuées en dehors des marchés ouverts pour atténuer l’impact sur le prix des titres. En règle générale, une transaction en bloc implique au moins 10 000 actions, sans compter les actions cotées en cents, ou des obligations d'une valeur de 200 000 $. En pratique, les transactions en bloc dépassent largement 10 000 actions.

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Bloquer le commerce

Comprendre les échanges de blocs

En raison de la taille des blocs d'opérations, à la fois sur les marchés des titres d'emprunt et des actions, les investisseurs individuels n'effectuent que rarement, voire jamais, des opérations en bloc. Dans la pratique, ces transactions ont généralement lieu lorsque d'importants fonds de couverture et des investisseurs institutionnels achètent et vendent d'importantes sommes d'obligations et d'actions dans des transactions en blocs via des banques d'investissement et d'autres intermédiaires.

Si une transaction en bloc est effectuée sur le marché libre, les traders doivent faire attention à la transaction car elle peut entraîner de grandes fluctuations de volume et peut avoir un impact sur la valeur de marché des actions ou des obligations achetées. Par conséquent, les opérations en bloc sont généralement effectuées par l’intermédiaire d’un intermédiaire plutôt que par le fonds de couverture ou la banque d’investissement qui achète les titres normalement, comme ils le feraient pour des montants moins importants.

Points clés à retenir

• Les transactions en bloc sont des transactions importantes effectuées par des investisseurs institutionnels.
• Ces transactions sont généralement divisées en ordres plus petits et exécutées par différents courtiers afin de masquer leur taille réelle.
• Les transactions en bloc peuvent être effectuées en dehors du marché libre par le biais d'un contrat d'achat privé.

Comment les opérations de blocage sont faites

Les transactions de blocs sont généralement effectuées par l'intermédiaire d'un intermédiaire appelé blockhaus. Ces entreprises se spécialisent dans les grandes transactions et savent comment les entreprendre avec précaution, afin de ne pas déclencher une hausse ou une baisse volatile du prix du titre. Les blockhaus maintiennent les commerçants parmi le personnel qui sait bien gérer les métiers de cette taille. Les membres du personnel fournissent à un blockhaus des relations privilégiées avec d'autres négociants et sociétés, ce qui permet à la société de négocier plus facilement ces quantités importantes.

Lorsqu'une grande institution décide d'initier un commerce de bloc, elle contacte le personnel d'un blockhaus, confiant qu'ils contribueront collectivement à l'obtention du meilleur contrat. Une fois qu'une commande est passée, les courtiers d'un blockhaus contactent d'autres courtiers spécialisés dans le type de titre négocié, et les traders experts en valeurs mobilières remplissent la grosse commande par l'intermédiaire de plusieurs vendeurs. Cela implique souvent des ordres d'iceberg qui masquent le volume réel des stocks déplacés.

Exemple de bloc trade

Si, par exemple, un fonds spéculatif veut vendre 100 000 actions d’une société à petite capitalisation autour du prix actuel du marché de 10 $. Il s’agit d’une transaction d’un million de dollars pour une entreprise qui ne représente peut-être que quelques centaines de millions de dollars. La vente aurait donc probablement pour effet de faire baisser considérablement le prix si elle était entrée comme un ordre à marché unique. De plus, en raison de la taille de la commande, celle-ci serait exécutée à des prix de moins en moins bons au fur et à mesure de la prise de marché. Ainsi, le hedge fund verrait sa commande dégringoler et les autres intervenants sur le marché pourraient en profiter en se basant sur l'évolution des prix, forçant ainsi le stock à baisser davantage.

Pour éviter cela, le fonds de couverture peut contacter un blockhaus pour obtenir de l'aide. Les membres du personnel du blockhaus divisent l’important commerce en petits morceaux gérables. Par exemple, ils peuvent créer 50 blocs plus petits de 2 000 actions, à 10 dollars l’action. Chacun des blocs sera initié avec un courtier distinct, ce qui maintiendra une faible volatilité du marché. Alternativement, un courtier peut intervenir et désigner un acheteur disposé à prendre les 100 000 actions dans le cadre d’un contrat d’achat conclu en dehors du marché libre. Ceci est généralement un autre investisseur institutionnel, bien sûr, en raison de la grande quantité de capital impliquée.

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Termes connexes

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