Bond Bond
Une cotation obligataire est le dernier prix auquel une obligation a été négociée, exprimée en pourcentage de la valeur nominale et convertie en échelle de points. La valeur nominale est généralement fixée à 100, ce qui représente 100% de la valeur nominale d'une obligation de 1 000 $. Par exemple, si une obligation de société est cotée à 99%, cela signifie qu’elle se négocie à 99% de la valeur nominale. Dans ce cas, le coût d'achat de chaque obligation est de 990 $.
Points clés à retenir
- Une cotation d'obligation fait référence au dernier prix auquel une obligation a été négociée.
- Les cotes des obligations sont exprimées en pourcentage du pair (valeur faciale) et converties en une échelle de points.
- La valeur nominale est traditionnellement fixée à 100, ce qui représente 100% de la valeur nominale d'une obligation de 1 000 $, soit 1 000 $.
- Les cotes des obligations peuvent également être exprimées sous forme de fractions.
Bond Bond
Casser les obligations
Les prix des obligations sont représentés par un pourcentage de la valeur nominale de l’obligation, qui est convertie en une valeur numérique, puis multipliée par 10, afin de déterminer le coût par obligation. Les citations d'obligations peuvent également être exprimées sous forme de fractions. Par exemple, les obligations de sociétés sont cotées par incréments de 1/8, tandis que les obligations, les obligations et les billets d’État sont cotés par incréments de 1/32. Par conséquent, une cotation de 99 1/4 représente 99, 25% du pair. La conversion du pourcentage à 99, 25 et la multiplication par 10 entraînent un coût de 992, 5 $ par obligation. En plus d'être cotées en pourcentage de la valeur nominale, les obligations peuvent également être cotées avec un rendement à l'échéance (YTM).
Citations Full Bond
En plus du dernier prix auquel une transaction a eu lieu, les cours obligataires complets comprennent les cours acheteurs et les cours boursiers, qui sont calculés de la même manière que les cours de la dernière transaction. L'offre est le niveau de prix le plus élevé que les acheteurs sont disposés à payer pour le cautionnement au moment du devis. Pour les vendeurs d’obligations cherchant des exécutions commerciales immédiates, l’offre est le prix probable pour la transaction. Le ask est le niveau de prix le plus bas sur les obligations à vendre au moment de la citation.
La différence entre le prix offert et le prix demandé est connue sous le nom de "spread". Dans une cotation complète, les obligations très liquides, telles que les obligations du Trésor, ont généralement des écarts de quelques centimes entre le cours acheteur et le cours vendeur. En revanche, les spreads sur les obligations de sociétés moins liquides peuvent dépasser 1 dollar. Par exemple, une citation complète d'une obligation d'entreprise non liquide pourrait indiquer une dernière transaction de 98 $, avec une enchère de 97 $ et un cours vendeur de 99 $.
Cours basés sur le rendement
Les obligations peuvent également être cotées en termes de rendement à l'échéance, généralement utilisé à des fins de référence, plutôt que d'exécution. Par exemple, les médias financiers citent souvent la note du Trésor à 10 ans établie par leur YTM, afin de donner aux investisseurs un point de référence pour les fluctuations de prix des obligations.
[Important: les investisseurs ne doivent pas se sentir intimidés dans le jargon de la fixation du prix des obligations, car le calcul est simple, comparé à d’autres types d’investissements.]
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