Calcul de la valeur en dollars des points de base dans Excel

Sur le marché des titres à revenu fixe, la plus petite augmentation de mouvement de chaque instrument est appelée un tick. Chaque variation ne peut être inférieure à un tick, et elle est déterminée en fonction de la valeur de l'instrument négocié. Pour le taux du marché, l'unité minimale est le point de base. Si un taux passe de 2 à 2, 1%, il sera augmenté de 10 points de base. Le point de base correspond à un centième de 1%, ou 0, 01%.

Ce terme est fréquemment utilisé dans le secteur des taux directeurs, où l’on ne parle pas de variation en pourcentage mais de points de base. Ainsi, une augmentation du taux d'intérêt de 1, 3% à 1, 35% n'augmente pas de 3, 84%, mais de cinq points de base. Il est courant d'entendre les commentateurs des médias dire qu'une telle augmentation correspond à une augmentation de 0, 05%. Cependant, ce n'est pas le cas; l'augmentation est en fait de cinq points de base, jusqu'à 3, 84%.

Points de base et taux d'intérêt

Les taux d’intérêt changent souvent de 25 à 50 points de base. Cependant, même une augmentation de quelques points de base d'un taux d'intérêt peut entraîner une augmentation globale de tous les niveaux, que ce soit sur les marchés du crédit ou de l'immobilier. Les mouvements les plus importants du marché, tels que ceux entre 100 et 200 points, sont rares et indiquent souvent un élan pour modifier fondamentalement la politique monétaire du pays ou corriger un environnement économique en détérioration. Par exemple, une banque centrale, en modifiant ses taux, peut avoir un impact significatif sur l’économie d’un pays. Ainsi, la hausse des taux d’intérêt peut ralentir la croissance mais aussi l’inflation.

Inversement, une forte baisse des taux d’intérêt entraînera un boom de l’économie car il est meilleur marché d’obtenir de l’argent.

Points de base, taux d'intérêt et emprunts

Les taux d’emprunt des particuliers suivent de près les taux d’emprunt bancaire, ce qui correspond aux taux fixés par les banques centrales. Voici comment. Les banques empruntent souvent entre elles l'argent qu'elles prêtent à leurs clients. Le taux interbancaire est le taux d'intérêt appliqué aux emprunts à court terme contractés entre institutions.

Ces prêts à court terme sont d'une semaine ou moins. Certains, conçus pour respecter les réserves obligatoires, ne sont valables que pour un jour - au jour le jour - et ces prêts sont consentis à un taux appelé taux au jour le jour ou (aux États-Unis) taux des fonds fédéraux.

Le taux des fonds fédéraux, comme on l'appelle familièrement, est l'un des taux d'intérêt les plus importants de l'économie américaine. Les prêteurs en tirent leur taux d’intérêt principal, le taux qu’ils facturent à leurs emprunteurs les plus solvables. Les conditions applicables aux autres prêts à la consommation ou aux instruments d’investissement, tels que les CD, sont ensuite basées sur ce taux préférentiel: vous avez probablement déjà vu un taux d’intérêt annoncé comme "taux préférentiel majoré de 3%!" ou "deux points au-dessus de prime!" Le taux des fonds fédéraux finit donc par influer sur les taux d’intérêt à court terme, des prêts hypothécaires aux particuliers et aux automobiles aux APR des cartes de crédit. Les taux à long terme le reflètent aussi, bien qu'indirectement.

Calcul de la valeur en dollars d'un point de base

Le calcul de la valeur en dollars des points de base est une procédure simple dans Excel.

Par exemple, disons que nous avons un prêt d'un an de 1 000 000 $. Calculons la valeur d'un changement de 1, 5 point de base sur une base annuelle, trimestrielle ou mensuelle. Nous voudrions simplement calculer au prorata la valeur du changement de base de quatre si sur un trimestre et de 12 sur une période mensuelle.

Nous multiplions la valeur de l'instrument que nous souhaitons calculer par le changement de points de base. Ici, nous multiplions C9 par C11 et divisons par 10 000. 10 000 correspond à 0, 01 sur 1%. 0, 01 * 0, 01 = 0, 0001. Le "VLOOKUP" se charge de la répartition trimestrielle ou mensuelle.

Nous voyons ici que la valeur de 1, 5 point de base sur 1 000 000 $ au prorata sur une base mensuelle correspond à 12, 50 $.