Flux de trésorerie après impôts (CFAT)
Le flux de trésorerie après impôts (CFAT) est une mesure de la performance financière qui examine la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie par le biais de ses opérations. Il est calculé en ajoutant les charges non monétaires, telles que l’amortissement, l’amortissement, les coûts de restructuration et la perte de valeur, au résultat net.
CFAT = Résultat net + Amortissement + Amortissement + Autres charges non financières
CFAT est également connu sous le nom de flux de trésorerie après impôt.
Comprendre les flux de trésorerie après impôts (CFAT)
Le flux de trésorerie après impôt est une mesure importante du flux de trésorerie qui prend en compte l’impact des impôts sur les bénéfices. Cette mesure sert à déterminer le flux de trésorerie d’un investissement ou d’un projet entrepris par une société. Pour calculer le flux de trésorerie après impôt, l'amortissement doit être rajouté au résultat net, car l'amortissement est une dépense sans effet de trésorerie qui représente la baisse de la valeur économique d'un actif, mais ne constitue pas une sortie de fonds réelle. (N'oubliez pas que l'amortissement est soustrait en tant que dépense pour calculer les bénéfices. Dans le calcul du CFAT, il est rajouté.)
Par exemple, supposons qu'un projet dont le bénéfice d'exploitation est de 2 millions de dollars a une valeur d'amortissement de 180 000 $. La société paie un taux d'imposition de 35%. Le revenu net généré par le projet peut être calculé comme suit:
Bénéfice avant impôts (EBT) = 2 millions de dollars - 180 000 $
EBT = 1 820 000 $
Revenu net = 1 820 000 $ - (35% x 1 820 000 $)
Revenu net = 1 820 000 $ - 637 000 $
Revenu net = 1 183 000 $
CFAT = 1 183 000 $ + 180 000 $
CFAT = 1 363 000 $
L'amortissement est une dépense qui agit comme un bouclier fiscal. Toutefois, comme il ne s’agit pas d’un flux de trésorerie réel, il doit être ajouté au revenu après impôt.
La valeur actuelle des flux de trésorerie après impôts peut être calculée pour déterminer si un investissement dans une entreprise est rentable ou non. CFAT est important pour les investisseurs et les analystes, car il évalue la capacité d'une société à verser des dividendes ou des distributions en espèces. Plus le CFAT est élevé, plus une entreprise est bien placée pour effectuer des distributions. Toutefois, un CFAT positif ne signifie pas nécessairement qu'une société dispose d'une situation financière saine pour compenser ses distributions en espèces.
CFAT mesure également la santé et les performances financières d'une entreprise dans le temps et par rapport aux concurrents d'un même secteur d'activité, car les différents secteurs d'activité ont des niveaux d'intensité de capital différents et, par conséquent, des niveaux d'amortissement différents. Les flux de trésorerie après impôt sont un excellent moyen de déterminer si une entreprise génère des flux de trésorerie positifs une fois que les effets de l’impôt sur les bénéfices ont été pris en compte, mais ils ne tiennent pas compte des dépenses en espèces nécessaires à l’acquisition d’actifs immobilisés.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.