Sociétés d'assurances mutuelles et sociétés par actions: quelle est la différence?

Les sociétés d’assurance sont classées en actions ou en mutuelles selon la structure de propriété de l’organisation. Il existe également des exceptions, telles que Blue Cross / Blue Shield et les groupes fraternels qui ont encore une structure différente. Néanmoins, les sociétés de bourse et les sociétés mutuelles sont de loin les moyens les plus répandus par les sociétés d’assurance.

Il existe de plus en plus de sociétés d’assurance mutuelle dans le monde, mais aux États-Unis, les sociétés d’assurance-actions sont plus nombreuses que les assureurs mutuels.

Lors du choix d’une compagnie d’assurance, vous devez tenir compte de plusieurs facteurs, notamment:

• La société est-elle une action ou une mutuelle?
• Quelles sont les notations de la société par des agences indépendantes telles que Moody's, AM Best ou Fitch?
• L'excédent de l'entreprise est-il en augmentation et dispose-t-il de suffisamment de capital pour être compétitif?
• Quelle est la persistance des primes de l'entreprise? (Il s'agit du nombre de souscripteurs qui renouvellent leur couverture, ce qui indique que les clients sont satisfaits des services et des produits de la société.)

Découvrez en quoi les sociétés d’assurance mutuelle et les mutuelles d’achat sont différentes et quel type il convient de prendre en compte lors de l’achat d’une police.

Points clés à retenir

• Les compagnies d’assurance sont le plus souvent organisées en sociétés par actions ou en mutuelles.
• Dans une société mutuelle, les souscripteurs sont les copropriétaires de la société et perçoivent un revenu de dividendes basé sur les bénéfices de la société.
• Dans une société par actions, les actionnaires extérieurs sont les copropriétaires de la société et les titulaires de police n'ont pas droit aux dividendes.
• La démutualisation est le processus par lequel un assureur mutuel devient une société par actions. Ceci est fait pour avoir accès au capital afin de se développer plus rapidement et augmenter la rentabilité.

Sociétés d'assurances

Une société d'assurance par actions est une société détenue par ses actionnaires ou ses actionnaires, et son objectif est de réaliser un profit pour eux. Les assurés ne partagent pas directement les profits ou les pertes de la société. Pour fonctionner comme une société par actions, un assureur doit disposer d’un minimum de capital et de surplus avant de recevoir l’approbation des autorités de contrôle des États. D'autres exigences doivent également être remplies si les actions de la société sont cotées en bourse.

Allstate, MetLife et Prudential sont parmi les assureurs bien connus américains.

Sociétés mutuelles d'assurance

L'idée de l'assurance mutuelle remonte aux années 1600 en Angleterre. La première compagnie mutuelle d’assurance qui a connu du succès aux États-Unis - le Philadelphia Contributionship pour l’assurance des maisons en cas de sinistre - a été fondée en 1752 par Benjamin Franklin et est toujours en activité aujourd’hui.

Les sociétés mutuelles sont souvent constituées pour répondre à un besoin d'assurance insatisfait ou unique. Ils vont de petits prestataires locaux à des assureurs nationaux et internationaux. Certaines sociétés offrent plusieurs gammes de couverture, y compris les biens et les personnes, la vie et la santé, tandis que d’autres se concentrent sur des marchés spécialisés. Les sociétés mutuelles comprennent cinq des plus grands assureurs IARD représentant environ 25% du marché américain.

Une société mutuelle d'assurance est une société appartenant exclusivement aux souscripteurs qui sont des "créanciers contractuels" et qui ont le droit de voter au conseil d'administration. En règle générale, les sociétés sont gérées et les actifs (réserves d’assurance, excédents, fonds pour imprévus, dividendes) sont détenus au profit et pour la protection des souscripteurs et de leurs bénéficiaires.

La direction et le conseil d’administration déterminent le montant du bénéfice d’exploitation versé chaque année sous forme de dividende aux titulaires de police. Bien que cela ne soit pas garanti, certaines sociétés versent un dividende chaque année, même en période de crise économique. Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual et Mutual of Omaha sont parmi les grands assureurs mutuels aux États-Unis.

Différences Clés

À l'instar des sociétés par actions, les sociétés mutuelles doivent respecter les réglementations en vigueur en matière d'assurances et sont couvertes par des fonds de garantie en cas de faillite. Cependant, de nombreuses personnes pensent que les assureurs mutuels constituent un meilleur choix, car la priorité de la société est de servir les assurés qui en sont propriétaires. Avec une société mutuelle, ils estiment qu’il n’ya pas de conflit entre les exigences financières à court terme des investisseurs et les intérêts à long terme des souscripteurs.

Bien que les titulaires de police mutuelle d’assurance aient le droit de voter sur la direction de la société, de nombreuses personnes n’en ont pas, et le titulaire de police moyen ne sait vraiment pas ce qui est logique pour la société. Les souscripteurs ont également moins d'influence que les investisseurs institutionnels, qui peuvent accumuler une participation importante dans une entreprise.

Parfois, la pression des investisseurs peut être une bonne chose, obliger la direction à justifier les dépenses, à apporter des modifications et à maintenir une position concurrentielle sur le marché. Le journal Boston Globe a mené des enquêtes éclairées mettant en cause la rémunération des dirigeants et les pratiques de dépense chez Mass Mutual et Liberty Mutual, montrant que des excès se produisent dans les sociétés mutuelles.

Une fois créée, une société mutuelle d'assurance lève des fonds en émettant des dettes ou en empruntant auprès des assurés. La dette doit être remboursée à partir des bénéfices d'exploitation. Les bénéfices d’exploitation sont également nécessaires pour aider à financer la croissance future, à maintenir une réserve vis-à-vis des passifs futurs, à compenser les taux ou les primes et à maintenir les notations du secteur, entre autres besoins. Les sociétés par actions ont plus de flexibilité et un plus grand accès au capital. Ils peuvent collecter des fonds en vendant des dettes et en émettant des actions supplémentaires.

Démutualisation

De nombreux assureurs mutuels se sont démutualisés au fil des ans, notamment deux grands assureurs, MetLife et Prudential. La démutualisation est le processus par lequel les souscripteurs deviennent des actionnaires et les actions de la société commencent à être négociées sur une bourse de valeurs publique. En devenant une société par actions, les assureurs peuvent débloquer de la valeur et accéder à des capitaux, ce qui permet une croissance plus rapide en développant leurs marchés nationaux et internationaux.

Le résultat final

Les investisseurs sont préoccupés par les bénéfices et les dividendes. Les clients sont préoccupés par les coûts, le service et la couverture. Le modèle idéal serait une compagnie d’assurance capable de répondre à ces deux besoins. Malheureusement, cette entreprise n'existe pas.

Certaines entreprises font valoir les avantages de la possession d'une police auprès d'un assureur mutuel, tandis que d'autres se concentrent sur le coût de la couverture et sur les moyens de réaliser des économies. Une façon possible de gérer ce dilemme est basée sur le type d'assurance que vous achetez. Les polices qui se renouvellent chaque année, telles que l’assurance automobile ou l’assurance habitation, sont faciles à changer de société si vous devenez mécontent. Une compagnie d’assurance-actions peut donc avoir un sens pour ce type de couverture. Pour les couvertures à plus long terme telles que les assurances vie, invalidité ou soins de longue durée, vous pouvez choisir une société davantage axée sur les services, qui serait très probablement une société mutuelle d'assurance.