Caveat
Caveat est un terme latin qui signifie "laissez-le se méfier". Il existe de nombreux types de réserves en droit et en finance, les plus courantes étant "caveat emptor", signifiant "que l'acheteur soit prudent" et "caveat venditor", signifiant "que le vendeur soit prudent". L'applicabilité juridique de ces concepts peut déterminer la responsabilité civile et pénale.
Casser la mise en garde
La mise en garde est un avertissement ou une mise en garde adressée à une personne ou à une entité pour qu’elle fasse preuve de prudence avant de procéder. Le terme a une gamme d'usages.
Exemples d'utilisation
L’utilisation la plus courante est «caveat emptor», ce qui signifie que l’acheteur de biens ou de services doit faire preuve de prudence et ne peut réclamer des dommages pour un produit de qualité inférieure. Dans certaines juridictions, les lois sur la protection du consommateur prévoient des remboursements ou des échanges pour les consommateurs qui achètent des produits qui ne font pas ce qu’ils sont censés faire. De nombreuses transactions entre entreprises traitent les deux comme des égaux sans protection pour l'acheteur, à moins que la fraude ne puisse être démontrée.
"Caveat Venditor" fait porter au vendeur le fardeau d'enquêter sur d'éventuelles failles dans les biens ou services à vendre et de respecter toutes les exigences légales liées à la transaction. Le non-respect de cette obligation peut rendre un contrat inapplicable.
"Caveat lector" avertit le lecteur de se méfier de ce qui peut être écrit, alors que "caveat auditor" avertit l'auditeur de se méfier de ce qu'il peut entendre.
Des titres adossés à des hypothèques
Parmi les facteurs qui ont alimenté la crise des marchés de 2008, il y a eu la vente généralisée de titres adossés à des blocs de prêts hypothécaires qui ont été regroupés et vendus par des banques d'investissement. Les titres étaient adossés à plusieurs tranches d’hypothèques résidentielles de qualité de crédit différente, et il était notoire que les titres comprenaient des hypothèques subprimes. Beaucoup de titres sont rapidement devenus sans valeur avec l'effondrement du marché immobilier.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et le ministère de la Justice ont accusé plusieurs des plus grandes institutions financières du pays d'avoir escroqué des investisseurs, car ils avaient menti sur la qualité des hypothèques sous-jacentes. Ils n’ont que peu de succès en matière de poursuites pénales mais ont conclu des accords civils de plusieurs milliards de dollars avec Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America et JPMorgan Chase.
Le conditionnement des titres, qui ont reçu une notation de qualité supérieure de la part des agences de notation de crédit, a été réalisé selon le concept caveat emptor. Le concept occupait une place centrale dans le modèle commercial, car les acheteurs des titres étaient considérés comme des investisseurs avertis qui devraient pouvoir évaluer leur valeur. Bien que cela ait rendu difficile le succès des poursuites pénales, cela ne constituait pas une protection contre les poursuites civiles.
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