Compte-rendu spécial - SMA
Un compte mémoire spécial (SMA) est un compte de placement dédié dans lequel la marge excédentaire générée par le compte de marge d'un client est déposée, augmentant ainsi le pouvoir d'achat du client. Le SMA représente essentiellement une marge de crédit et peut également être appelé «compte spécial spécial».
SMA correspond généralement au solde de pouvoir d’achat dans un compte sur marge. Le pouvoir d'achat, également appelé capital excédentaire, est l'argent qu'un investisseur a à sa disposition pour acheter des titres lorsqu'il considère le terme dans un contexte commercial. Le pouvoir d'achat est l'argent qu'un investisseur dispose pour acheter des titres et équivaut au total des liquidités détenues dans le compte de courtage plus toutes les marges disponibles.
Les comptes avec mémo spéciaux ne doivent pas être confondus avec les comptes gérés séparément, également abrégés par SMA.
Points clés à retenir
- Un compte mémoire spécial (SMA) est un compte de placement dédié dans lequel la marge excédentaire générée par le compte de marge d'un client est détenue.
- Une SMA équivaut au solde de pouvoir d'achat ou aux fonds propres excédentaires d'un compte sur marge, qui est de l'argent qu'un investisseur doit acheter des titres.
- Les sociétés de courtage calculent les soldes SMA des comptes sur marge à la fin de chaque jour de bourse.
Notions de base des comptes-rendus spéciaux
Le compte mémoire spécial (SMA) a pour objectif de fournir un pouvoir d’achat supplémentaire dans le compte sur marge du client. La SMA existe lorsque la valeur nette de la marge dans un compte dépasse l'exigence de la Federal Reg T de 50%. Un appel de la Fed sera émis sur le compte si l'exigence initiale de la Reg T n'est pas remplie. (Les exigences de marge initiales sont généralement de 50% pour les actions et de 100% pour les titres sans marge.) Les sociétés de courtage calculent les soldes SMA des comptes sur marge à la fin de chaque jour de bourse pour s’assurer qu’ils sont supérieurs ou égaux à zéro.
La SMA est calculée simplement comme la SMA du jour précédent +/- la variation de la trésorerie du jour en cours et la +/- des exigences de marge initiales des transactions de la journée en cours. Une SMA bloquera tout gain réalisé sur le compte sur marge d'un client. Cependant, l’équilibre SMA fluctue.
Exemple concret de comptes de mémoire spéciaux
Prenons le cas où un stock dans le compte sur marge d'un client réalise un gain en capital et crée une marge excédentaire. Si cet excédent est conservé dans le compte et que la position en stock entraîne une perte en capital à une date ultérieure, le client peut alors perdre entièrement son gain.
La valeur du solde de la SMA augmente avec les dépôts en espèces dans le compte de courtage. La SMA détient également des paiements d'intérêts et de dividendes provenant de positions longues et du produit de la liquidation d'une position sur titres. Les clients peuvent utiliser des fonds dans leur SMA pour acheter des titres supplémentaires pour leur compte sur marge. Le solde de la SMA diminue avec les retraits en espèces du compte de courtage et lorsque les ordres d'achat de titres sont exécutés.
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