Analyse d'entreprise comparable (CCA)

Qu'est-ce qu'une analyse d'entreprise comparable (CCA)?

Une analyse d'entreprise comparable (CCA) est un processus utilisé pour évaluer la valeur d'une entreprise à l'aide des mesures d'autres entreprises de taille similaire dans le même secteur. L'analyse des sociétés comparables repose sur l'hypothèse que des sociétés similaires auront des multiples de valorisation similaires, tels que EV / EBITDA. Les analystes établissent une liste des statistiques disponibles pour les sociétés examinées et calculent les multiples de valorisation afin de les comparer.

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Analyse d'entreprise comparable (CCA)

Comprendre l'analyse d'entreprise comparable (CCA)

L’une des premières choses que chaque banquier apprend est la façon de faire une analyse comparative ou une analyse comparable de la société. Le processus de création d’une analyse d’entreprise comparable est assez simple. Les informations fournies par le rapport sont utilisées pour déterminer une estimation approximative de la valeur du cours de l’action ou de la valeur de la société.

Points clés à retenir

• L'analyse d'entreprise comparable est le processus de comparaison d'entreprises basé sur des mesures similaires afin de déterminer leur valeur d'entreprise.
• Le ratio d'évaluation d'une entreprise détermine s'il est surévalué ou sous-évalué. Si le ratio est élevé, il est surévalué. Si elle est basse, l'entreprise est sous-évaluée.
• Les mesures d’évaluation les plus couramment utilisées dans l’analyse des entreprises comparables sont la valeur de l’entreprise par rapport aux ventes (EV / S), le ratio cours / bénéfices (P / E), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et le ratio cours / ventes (P / S).

Analyse d'entreprise comparable

L'analyse d'entreprises comparables commence par la création d'un groupe de pairs composé d'entreprises similaires de taille similaire appartenant au même secteur ou à la même région. Les investisseurs sont alors en mesure de comparer une société donnée à ses concurrents sur une base relative. Ces informations peuvent être utilisées pour déterminer la valeur d'entreprise (EV) d'une entreprise et pour calculer d'autres ratios utilisés pour comparer une entreprise à celles de son groupe de pairs.

Analyse de la société par rapport à comparable

Il y a plusieurs façons de valoriser une entreprise. Les approches les plus courantes sont basées sur les flux de trésorerie et la performance relative par rapport aux pairs. Les modèles basés sur les liquidités, tels que le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), peuvent aider les analystes à calculer une valeur intrinsèque en fonction des flux de trésorerie futurs. Cette valeur est ensuite comparée à la valeur marchande réelle. Si la valeur intrinsèque est supérieure à la valeur marchande, l'action est sous-évaluée. Si la valeur intrinsèque est inférieure à la valeur marchande, l'action est surévaluée.

En plus de l'évaluation intrinsèque, les analystes préfèrent confirmer l'évaluation des flux de trésorerie au moyen de comparaisons relatives, et ces comparaisons relatives permettent à l'analyste de développer un indice de référence ou une moyenne du secteur.

Les mesures d’évaluation les plus couramment utilisées dans l’analyse des entreprises comparables sont la valeur de l’entreprise par rapport aux ventes (EV / S), le ratio cours / bénéfices (P / E), le ratio cours / valeur comptable (P / B) et le ratio cours / ventes (P / S). Si le ratio de valorisation de la société est supérieur à la moyenne des pairs, la société est surévaluée. Si le ratio de valorisation est inférieur à la moyenne des pairs, la société est sous-évaluée. Utilisés ensemble, les modèles d’évaluation intrinsèque et relative fournissent une mesure approximative de l’évaluation qui peut être utilisée pour aider les analystes à évaluer la valeur réelle d’une entreprise.

Mesures d'évaluation et de transaction utilisées dans Comps

Les compositions peuvent également être basées sur des multiples de transaction. Les transactions sont des acquisitions récentes dans le même secteur. Les analystes comparent les multiples en fonction du prix d'achat de la société plutôt que du stock. Si toutes les sociétés d'un secteur donné se vendent en moyenne 1, 5 fois la valeur marchande ou 10 fois les bénéfices, l'analyste dispose d'un moyen d'utiliser le même nombre pour revenir à la valeur d'une entreprise similaire en fonction de ces critères.

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