Corporate Bond

Qu'est-ce qu'un emprunt corporatif?

Une obligation de société est un titre de créance émis par une société et vendu à des investisseurs. Le cautionnement de la caution est généralement la capacité de paiement de la société, qui correspond généralement à de l’argent à tirer des opérations futures. Dans certains cas, les actifs physiques de la société peuvent être utilisés comme garantie pour des obligations.

Comprendre les obligations d'entreprise

Les obligations de sociétés sont considérées comme présentant un risque plus élevé que les obligations d'État. En conséquence, les taux d’intérêt sur les obligations d’entreprises sont presque toujours plus élevés, même pour les entreprises jouissant d’une qualité de crédit de premier ordre.

Points clés à retenir

• Les obligations de sociétés sont des titres de créance émis par des sociétés et vendus à des investisseurs.
• La garantie des obligations de sociétés correspond généralement à la capacité de paiement de la société en question, bien que les actifs physiques puissent également servir de garantie.
• Comme les obligations de sociétés sont généralement considérées comme présentant un risque plus élevé que les obligations d’État, elles ont généralement des taux d’intérêt plus élevés.

Les obligations de sociétés sont émises par blocs de 1 000 USD de valeur nominale et ont presque toutes une structure de paiement de coupon standard. Comme l’investisseur est propriétaire de l’obligation, il reçoit des intérêts de l’émetteur jusqu’à son échéance. À ce stade, l'investisseur peut récupérer la valeur nominale de l'obligation. Les obligations de sociétés peuvent également être assorties de clauses d’achat permettant un remboursement anticipé si les taux en vigueur changent, et les investisseurs peuvent également choisir de vendre des obligations avant leur échéance.

Les obligations les moins chères de certaines sociétés peuvent coûter 5 000 $ ou 10 000 $ au lieu de 1 000 $. Comme les autres types de dette, les obligations peuvent avoir des taux d’intérêt fixes qui restent inchangés tout au long de leur vie, ou des taux variables qui changent.

Pourquoi les entreprises vendent-elles des obligations?

Les obligations de sociétés sont une forme de financement par emprunt. Ils peuvent constituer une source majeure de capital pour de nombreuses entreprises, avec des fonds propres, des prêts bancaires et des marges de crédit. En règle générale, une entreprise doit avoir un potentiel de revenus constant pour pouvoir offrir des titres de créance au public à un taux de coupon avantageux. Si la qualité de crédit perçue par une entreprise est supérieure, il devient plus facile d’émettre davantage de dettes à des taux bas. Lorsque les sociétés ont besoin d’une augmentation de capital à très court terme, elles peuvent vendre du papier commercial, qui ressemble beaucoup à une obligation mais vient à échéance dans un délai de 270 jours ou moins.

La différence entre les obligations de sociétés et les actions

Lorsqu'un investisseur achète une obligation d'entreprise, il lui prête de l'argent. À l'inverse, lorsqu'un investisseur achète des actions, il achète essentiellement une partie de la société. La valeur des actions augmente et diminue avec la valeur de la société, ce qui permet aux investisseurs de réaliser des bénéfices mais les soumet également à des pertes. Avec les obligations, les investisseurs ne gagnent que des intérêts et non des profits. Si une entreprise fait faillite, elle paie ses créanciers obligataires ainsi que les autres créanciers avant ses actionnaires, ce qui rend les obligations plus sûres que les actions.

Titres adossés à des actifs

Un type d’obligation, des titres adossés à des actifs (ABS), regroupe des créances à la consommation, telles que des prêts immobiliers, des marges de crédit hypothécaires et des créances sur cartes de crédit. Ils peuvent également inclure des prêts sur des maisons mobiles mais pas les prêts hypothécaires traditionnels. Les investisseurs institutionnels achètent généralement des ABS. L'ABS peut être inclus dans les fonds communs d'obligations de sociétés. (Pour une lecture connexe, voir "Comment investir dans des obligations de sociétés")

Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.

Termes connexes

Comprendre les obligations Une obligation est un investissement à revenu fixe dans lequel un investisseur prête de l’argent à une entité (entreprise ou gouvernement) qui emprunte les fonds pour une période définie à un taux d’intérêt fixe. plus Placements à court terme Les placements à court terme sont des actifs liquides conçus pour fournir un abri d'argent liquide en attendant d'être déployés dans des perspectives de rendements plus élevés. plus Titres de créance Un titre de créance est un instrument acheté ou vendu entre deux parties et défini par des termes fondamentaux, tels que le montant notionnel, le taux d'intérêt et la date d'échéance. plus Les avantages et les risques des produits à revenu fixe Les revenus fixes sont un type de titre qui permet aux investisseurs de payer des intérêts fixes jusqu'à la date d'échéance. À l'échéance finale, les investisseurs se voient rembourser le montant en principal qu'ils avaient investi. plus Avantages et inconvénients d’investir dans des titres à revenu fixe Un titre à revenu fixe est un investissement qui génère un rendement sous la forme de paiements périodiques fixes d’intérêts et du remboursement éventuel du capital à l’échéance. Plus Baby Bond Une Baby Bond est un titre à revenu fixe émis en petites coupures de dollars, d’une valeur nominale inférieure à 1 000 dollars. plus de liens partenaires