Marchand
Les courtiers sont des personnes ou des entreprises qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte, que ce soit par l'intermédiaire d'un courtier ou autrement. Un courtier agit en tant que commettant pour son propre compte, par opposition à un courtier agissant en tant qu'agent exécutant des ordres pour le compte de ses clients.
Les concessionnaires sont des personnalités importantes sur le marché. Ils créent des marchés de valeurs mobilières, souscrivent des valeurs mobilières et fournissent des services de placement aux investisseurs. Cela signifie que les courtiers sont les teneurs de marché qui fournissent les offres et les devis que vous voyez lorsque vous examinez le prix d'un titre sur le marché hors cote. Ils contribuent également à créer des liquidités sur les marchés et à stimuler la croissance à long terme.
Comprendre les concessionnaires
Un courtier sur le marché des valeurs mobilières est un particulier ou une entreprise qui se tient prêt à acheter un titre pour son propre compte (au prix acheteur) ou à vendre de son propre compte (au prix vendeur). Un concessionnaire cherche à tirer profit de l'écart entre les prix acheteur et vendeur, tout en ajoutant de la liquidité au marché. Elle ne fait pas d’affaires pour le compte d’un client et ne facilite pas les transactions entre les parties.
Un revendeur est différent d'un commerçant. Un courtier achète et vend des valeurs dans le cadre de ses activités habituelles, mais achète et vend des valeurs pour son propre compte, et non pour son activité.
Au cours des dernières années, la rentabilité des concessionnaires a été mise à rude épreuve par un certain nombre de facteurs, notamment des exigences technologiques accrues pour suivre l'évolution rapide des marchés, la consolidation du secteur et le renforcement de l'environnement réglementaire qui a entraîné une augmentation des coûts de mise en conformité.
1:09Marchand
Réglementation des concessionnaires
Les courtiers sont réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans le cadre de la réglementation, tous les courtiers doivent être enregistrés auprès de la SEC et doivent être membres de l’Autorité de réglementation du secteur financier (FINRA).
Toute personne exerçant les activités suivantes doit généralement s’inscrire en tant que revendeur:
- Quelqu'un qui se présente comme disposé à acheter et à vendre un titre spécifique sur une base continue (c’est-à-dire qu’il crée un marché pour ce titre).
- Une personne qui gère un livre assorti d'accords de rachat.
- Une personne qui émet ou crée des valeurs qu’elle achète et vend également.
Selon les directives de la SEC, les concessionnaires sont tenus d’exécuter certaines tâches lorsqu’ils traitent avec des clients. Ces obligations comprennent l'exécution rapide des ordres, la divulgation d'informations importantes et les conflits d'intérêts pour les investisseurs, ainsi que la facturation de prix raisonnables sur le marché en vigueur.
Les concessionnaires ne sont pas autorisés à commencer à exercer leurs activités tant que la SEC n’a pas accordé l’enregistrement. Ils doivent également adhérer à un organisme d'autoréglementation (SRO), devenir membre de la SIPC (Securities Investor Protection Corporation) et se conformer à toutes les exigences de l'État.
Aux États-Unis, bien que les courtiers appartiennent à une catégorie d'inscription distincte, le terme est utilisé au Canada comme version abrégée de «courtier en valeurs mobilières» - l'équivalent d'un courtier en valeurs mobilières aux États-Unis.
Points clés à retenir
- Les courtiers achètent et vendent des titres pour leur propre compte.
- Les concessionnaires sont des personnalités importantes sur le marché car ils sont les créateurs de marché, créent des liquidités et contribuent à promouvoir la croissance à long terme du marché.
- Les courtiers doivent être inscrits auprès de la Securities and Exchange Commission et doivent se conformer à toutes les exigences des États avant de pouvoir commencer à travailler.
- Les courtiers sont différents des commerçants et des courtiers: le premier achète et vend pour son propre compte, tandis que le second ne négocie pas pour son portefeuille.
Concessionnaires et courtiers
Ce sont deux termes généralement associés aux titres. Bien qu'ils puissent fonctionner de manière similaire, ils ont des distinctions entre eux.
Contrairement à un courtier, un courtier ne négocie pas pour son portefeuille mais facilite les transactions en rapprochant acheteurs et vendeurs. En pratique, la plupart des courtiers agissent également en tant que courtiers et sont connus sous le nom de courtiers. Les maisons de courtage vont de petites maisons indépendantes aux filiales de certaines des plus grandes banques. Les entreprises opérant en tant que courtiers offrent les deux services en fonction des conditions du marché, de la taille, du type et de la sécurité impliqués dans une transaction donnée.
Une autre différence clé entre les deux est la façon dont ils facturent leurs services. Un courtier impute une marge lors de la vente à partir de son propre inventaire, car il est le principal du compte, tandis qu'un courtier facture une commission aux clients pour l'exécution d'opérations pour leur compte.
Les courtiers sont également différents des conseillers en investissement, qui doivent faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs.
Considérations particulières
Marchés des marchands
L’environnement dans lequel de multiples courtiers se réunissent pour acheter et vendre des titres pour leur propre compte est appelé marché des courtiers. Sur ce marché, les courtiers peuvent traiter les uns avec les autres et utiliser leurs propres fonds pour clôturer la transaction, par opposition au marché des courtiers, dans lequel ils travaillent en tant qu'agents des acheteurs et des vendeurs. Les courtiers ne sont pas autorisés à négocier sur un marché de courtiers. Les concessionnaires fournissent toutes les conditions de la transaction, y compris le prix.
Autres marchands sur le marché
Bien que le terme courtier soit principalement utilisé sur le marché des valeurs mobilières, d’autres utilisent cette distinction. Les revendeurs peuvent également faire référence à une entreprise ou à une personne qui négocie ou exécute l'achat ou la vente d'un produit ou d'un service spécifique. Par exemple, une personne qui vend des automobiles s'appelle un concessionnaire automobile, tandis qu'une personne qui vend des antiquités est appelée un antiquaire.
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