Au fond de l'argent

Qu'est-ce que Deep In The Money?

Une option profondément dans l'argent comporte un prix d'exercice ou de levée nettement inférieur (pour une option d'achat) ou supérieur (pour une option de vente) au prix du marché de l'actif sous-jacent. La valeur d'une telle option est presque toute la valeur intrinsèque et la prime minimale.

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Dans les options d'argent

Comprendre au fond de l'argent

L'Internal Revenue Service (IRS) définit les options monétaires en profondeur comme toute option d'une durée inférieure à 90 jours dont le prix d'exercice est égal au prix d'exercice le plus élevé ou à une option d'une durée supérieure à 90 jours. jours avec un prix inférieur à deux grèves que le plus haut cours disponible.

Une option est dite "profonde dans l'argent" si elle l'est dans l'argent à plus de 10 $. Pour les options, une option d'achat et une option de vente peuvent être dans la monnaie. Par conséquent, si une option d’achat est «très chère», cela signifie que le prix d’exercice est inférieur d’au moins 10 $ à l’actif sous-jacent, ou supérieur de 10 $ pour une option de vente. Pour les actions moins chères, 5 $ ou moins peuvent être le niveau nécessaire pour investir dans les fonds. Les options financières aussi profondes ont un niveau delta très élevé, ce qui signifie que les options évolueront presque en même temps que l'actif sous-jacent.

La caractéristique la plus importante de ce type d’option est sa valeur intrinsèque considérable. Pour calculer la valeur d'une option d'achat, il faut soustraire le prix de levée du prix de marché de l'actif sous-jacent. Pour une option de vente, vous ajouteriez le prix d'exercice au prix de l'actif sous-jacent.

Lorsqu'une option d'achat s'enfonce dans l'argent, son delta approchera des 100%. À ce delta, chaque changement de point du prix de l’actif sous-jacent entraîne un changement de prix d’option identique et simultané dans la même direction.

Pour cette raison, les options de type «profondément dans l’argent» constituent une excellente stratégie pour les investisseurs à long terme, en particulier par rapport aux options «à la monnaie» et «à l’écart». Par conséquent, investir dans l'option est similaire à investir dans l'actif sous-jacent, sauf que le titulaire de l'option bénéficiera d'une mise de fonds moins importante, d'un risque limité, d'un effet de levier et d'un potentiel de profit supérieur.

Points clés à retenir

• Au plus profond de l'argent, les prix d'exercice sont nettement supérieurs ou inférieurs au prix de l'option.
• Ce sont d'excellents investissements pour les investisseurs à long terme car ils ont un delta de près de 100%, ce qui signifie que leur prix change à chaque changement de point du prix de l'actif sous-jacent.
• L'inconvénient des options monétaires profondes est qu'il est possible que le titre évolue dans le sens opposé et diminue les profits ou amplifie les pertes.

Quelques considérations

Étant donné que les options coûtent moins cher à l'achat que l'actif sous-jacent, les options en profondeur permettent à l'investisseur de tirer un profit identique ou à peu près identique du mouvement d'une action que les détenteurs (ou vendeurs à découvert) de l'action réelle. L'option de l'argent profond comporte une dépense en capital et un risque moindres; ils ne sont pas sans risque.

Comme les options ont une durée de vie limitée, contrairement aux actions, l'investisseur a toujours besoin de l'action sous-jacente pour évoluer dans la direction souhaitée (plus élevée pour les appels d'achat et plus faible pour les options de vente) au cours de la période spécifiée pour réaliser un profit.

Il est toujours possible que les actions évoluent dans le sens contraire de la direction souhaitée, ce qui réduira les options, voire les exclura de l’argent. Dans ce cas, la valeur intrinsèque diminue ou disparaît complètement, ne laissant que la prime, à la merci de la décroissance temporelle.

Exemple de Deep in the Money

Supposons qu'un investisseur achète une option d'achat de mai pour ABC avec un prix d'exercice de 175 USD le 1er janvier 2019. Le cours de clôture pour ABC était de 210 USD le 1er janvier 2019 et les prix d'exercice des options d'achat de May le même jour étaient les suivants: 150 USD, 175 USD, 210 $, 225 $ et 235 $. Étant donné que la durée de l’option est supérieure à 90 jours, l’option d’achat dont le prix de levée est de 150 USD (deux frappes de moins de 210 USD) est une option très chère.

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