Société de fiducie de dépôt (DTC)
La Depository Trust Company (DTC) est l’un des plus grands dépositaires de titres au monde. Fondée en 1973 et basée à New York, la DTC est organisée comme une société de fiducie à vocation limitée et assure la conservation via la conservation électronique des soldes des titres. Il agit également comme une chambre de compensation pour traiter et régler les transactions sur les titres de sociétés et municipaux.
2:21Société de dépôt fiduciaire
Comment fonctionne le DTC
Les services de règlement fournis par la DTC sont conçus pour réduire les coûts et les risques et accroître l'efficacité du marché. La DTC propose à la fin de chaque journée des obligations de règlement nettes résultant d’opérations sur actions, obligations et instruments du marché monétaire. Le DTC fournit également des services d'actifs, ainsi qu'une gamme de services.
La plupart des plus grands courtiers et banques du pays sont membres de la DTC. Cela signifie qu'ils déposent et détiennent des titres auprès de la DTC, qui figurent dans les registres des actions d'un émetteur en tant que seul propriétaire inscrit des titres déposés auprès de la DTC. Les participants - les banques et les courtiers en valeurs mobilières - détiennent une participation proportionnelle dans l'ensemble des actions d'un émetteur détenues chez DTC. La Banque X, par exemple, peut contenir une partie du groupe d’actions Stock BB détenues au DTC.
Points clés à retenir
- Fondée en 1973, la Depository Trust Company est l’un des plus grands dépositaires de titres au monde.
- Le système automatisé du DTC réduit les coûts et améliore la précision.
- En plus des services de conservation, de conservation des documents et de compensation, la DTC fournit des services d'inscription directe, de souscription, de réorganisation, de procuration et de dividende.
- Au 31 juillet 2017, la DTC avait émis plus de 1, 3 million d'émissions de titres en cours, d'une valeur de 54 200 milliards de dollars, émises aux États-Unis et dans 131 pays et territoires.
Histoire du DTC
La nécessité du DTC est apparue à la fin des années 1960 lorsque la Bourse de New York (NYSE) est devenue incapable de gérer son volume d'échanges, qui représentait alors plus de 8 millions d'actions par jour. En partie grâce à la création du DTC, le NYSE peut désormais gérer des milliards d'opérations par jour. Le système automatisé du DTC réduit les coûts et améliore la précision.
La société de dépôt et de compensation (DTCC) est propriétaire de la DTC. La DTCC gère les risques dans le système financier. Ancienne entité indépendante, la DTC a été consolidée avec plusieurs autres sociétés de compensation de titres en 1999 et est devenue une filiale de la DTCC.
Le DTC a permis à la Bourse de New York d'augmenter son volume d'échanges à plusieurs milliards de dollars par jour.
Portée des activités du DTC
La DTC conserve des milliers de milliards de dollars de titres, y compris des actions et obligations de sociétés, des obligations municipales et des instruments du marché monétaire. Il règle les fonds à la fin de chaque jour de bourse à l’aide du Service national de règlement. Le DTC est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), est membre de la Réserve fédérale et appartient à de nombreuses sociétés du secteur financier, le NYSE étant l'un de ses principaux actionnaires. Les particuliers n'interagissent pas avec la DTC, mais les courtiers en valeurs mobilières, les courtiers, les investisseurs institutionnels, les dépositaires, les agents émetteurs et payeurs et les banques de règlement.
Au 31 juillet 2017, date de la dernière déclaration de la DTC, le dépositaire détenait plus de 1, 3 million d'émissions de titres en cours évaluées à 54, 2 billions de dollars. Ceux-ci comprennent des titres émis aux États-Unis et dans 131 autres pays et territoires.
Services supplémentaires fournis par le DTC
En plus des services de conservation, de conservation des documents et de compensation, la DTC fournit des services d'inscription directe, de souscription, de réorganisation, de procuration et de dividende. Par exemple, quand une société déclare un dividende, la DTC l’annonce, puis perçoit le dividende versé par la société émettrice, attribue le dividende aux actionnaires et en rend compte. La DTC fournit également des services fiscaux mondiaux.
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