Direct Access Trading - Systèmes DAT

Les courtiers en ligne sont le système commercial le plus accessible et souvent le moins coûteux disponible à ce jour. Après tout, ils sont disponibles pour quasiment tous ceux qui possèdent une carte de crédit et une connexion Internet. Mais le problème avec les courtiers en ligne banals, c’est qu’ils souffrent d’une exécution des ordres extrêmement lente. En fait, les traders débutants qui sont sérieux au sujet de leur profession reconnaîtront rapidement que la rapidité peut être un facteur clé pour générer des bénéfices. Le système dans lequel les ordres sont passés et les transactions exécutées est un outil essentiel pour les traders. Certains des plus faciles à utiliser et des plus rentables pour les traders sont appelés systèmes DAT (Direct Access Trading).

Cet article fournit une vue d'ensemble des fichiers DAT.

Que sont le trading à accès direct - Systèmes DAT?

Les systèmes de négociation à accès direct permettent aux traders d’échanger des actions (ou pratiquement tout autre instrument financier) directement avec un teneur de marché ou un spécialiste en bourse, ou d’exécuter un ordre immédiatement. Le système supprime le besoin d'un intermédiaire, ce que vous trouverez généralement dans un courtier en ligne. L'absence d'intermédiaire peut sauver un commerçant de quelques secondes à plusieurs minutes de temps.

Dans le négoce, les opérateurs individuels doivent se faire concurrence, qu'ils soient novices ou professionnels, travaillant dans de grandes institutions financières. Les traders professionnels auront toujours accès aux outils et à la formation les plus récents et les meilleurs, y compris les ordres d'achat et de vente les plus rapides. Il est donc logique que les commerçants individuels disposent du meilleur système possible à prix abordable pour pouvoir faire face à la concurrence. N'importe quoi de moins peut les désavantager lorsqu'il s'agit d'acheter et de vendre des ordres.

Mais tous les systèmes d'exécution d'ordres ne sont pas créés égaux. Même avec tous les systèmes de négociation à accès direct disponibles, il existe une gamme de rapidité et de précision d'exécution, ainsi que des commissions facturées pour chaque transaction. Les commerçants doivent donc choisir avec soin le système qui répond à leurs besoins.

Examinons en détail comment certaines fonctionnalités de fichiers DAT spécifiques peuvent répondre au style et aux besoins individuels d'un opérateur. Notez que cette discussion se réfère spécifiquement aux stocks. D'autres instruments financiers sont négociés en utilisant des méthodes similaires, mais ils peuvent nécessiter une légère modification afin de répondre aux directives générales suivantes.

Citations de niveau II

Étant donné que les DAT excluent les intermédiaires, les traders peuvent établir des connexions directement avec les marchés, à condition de disposer d'une connexion Internet et d'un ordinateur. Cela donne au commerçant plus d'informations et de meilleures chances de réaliser un profit. C'est à cause de ce qu'on appelle un format de niveau II.

Avec un écran de niveau II, le commerçant peut voir une liste complète des cours acheteur et vendeur ainsi que la taille des ordres pour chaque stock en question. Avant de commencer la transaction, le commerçant décidera du prix de la commande - généralement en un seul clic. La seule chose qu'il reste au trader à faire est de décider du nombre d'actions pour la commande.

La taille de cette commande est entrée dans une fenêtre contextuelle. Certains systèmes autorisent le collage automatique d'une valeur par défaut, ce qui permet au commerçant d'ordonner, par exemple, 1 000 actions sans saisir les quatre touches supplémentaires. De nombreux traders auront une taille d'ordre «typique», et la valeur par défaut peut être un avantage important en termes de commodité et de temps.

Réseaux de communication électroniques - ECN

Les systèmes de négociation en accès direct donnent également aux opérateurs la possibilité de négocier sur des réseaux de communication électroniques (ECN). La manière la plus simple de décrire un ECN est de penser à une bourse des valeurs entièrement électronique: les acheteurs et les vendeurs sont mis en correspondance par ordinateur sans qu'il soit nécessaire de faire appel à un intermédiaire humain. Les ordres sont exécutés directement à partir du DAT du commerçant et transmis électroniquement à l'ECN presque instantanément, parfois en une fraction de seconde.

Les teneurs de marché

Même si l'ordre n'est pas acheminé via un ECN, le système d'accès direct donne également à l'opérateur un accès direct aux ordres du teneur de marché. Bon nombre des ordres en circulation sont passés par les responsables du marché, soit à partir des comptes de négociation de leur propre entreprise, soit pour le compte de leurs clients, qui peuvent souvent être de grandes institutions financières. Étonnamment, les courtiers en ligne peuvent également être des clients des teneurs de marché. Ces teneurs de marché peuvent accorder aux courtiers en ligne un rabais pour acheminer leurs transactions - une pratique appelée "paiement en fonction du flux d’ordres".

C'est un autre avantage majeur de l'utilisation d'un fichier DAT par rapport à un courtier en ligne. Avec un courtier en ligne, le commerçant n'a aucune influence sur l'endroit où la commande est envoyée. En utilisant un DAT, le commerçant peut choisir le teneur de marché qui donnera le meilleur prix.

Frais et commission

Certains traders peuvent être surpris d'apprendre que leur DAT leur coûtera plus cher que d'utiliser un courtier en ligne. Le coût plus élevé des DAT provient de la probabilité qu'un courtier en ligne reçoive un paiement pour le flux d'ordres du faiseur de marché, ce qui permet aux courtiers en ligne de conserver leurs commissions à des taux extrêmement bas.

Les commissions pour les transactions à accès direct, en revanche, sont basées sur une échelle qui dépend du nombre de transactions qu'un commerçant exécute sur une période donnée. Les commissions varient généralement entre 15 et 25 USD par transaction, plus des frais supplémentaires prélevés par l'ECN. Le total des frais pour chaque transaction pourrait alors se situer entre 15 et 35 USD. Enfin, la plupart des DAT perçoivent des frais pour l’utilisation de leurs logiciels, qui se situent généralement entre 250 et 300 dollars par mois. Il est souvent renoncé à ces frais si un commerçant effectue un nombre minimal de transactions, pouvant aller de 50 à 300 transactions par mois. De toute évidence, le choix du professionnel parmi des DAT particuliers devrait être fait sur la base d’une prise en compte globale du coût, qui doit prendre en compte les niveaux d’activité personnels dans cette décision.

Avantages et inconvénients des DAT

Les traders actifs peuvent trouver plusieurs avantages à utiliser des systèmes de trading à accès direct. En voici quelques unes:

• Vitesse: le trading est rapide, ce qui signifie qu'il n'y a pas de décalage. Vous pouvez généralement exécuter une transaction en quelques millisecondes.
• Coût: Comparé aux courtiers de détail, les frais de transaction DAT sont relativement bas. Bien que ces coûts sous DAT soient généralement par action, les honoraires des autres courtiers peuvent être plus élevés car ils sont généralement facturés par transaction.
• Remises de liquidité: d' autres courtiers perçoivent une commission par transaction car ils vendent des flux d'ordres. Les DAT, en revanche, ne vendent pas de flux d’ordres et obtiennent généralement des rabais qui sont transmis à leurs clients.

Mais comme pour tout le reste, l’utilisation de ces systèmes présente certains inconvénients:

• Besoin d'expertise: les traders débutants peuvent avoir du mal à naviguer et se faufiler dans les systèmes au début. Prendre des décisions commerciales et acheminer des ordres nécessite un certain degré d'expertise et de connaissances, ce qui peut être coûteux au début.
• Frais de volume: certains systèmes exigent un volume de négociation mensuel minimum. Si cela n'est pas respecté, des frais peuvent être facturés au commerçant. Les commerçants doivent s’assurer qu’ils peuvent respecter les exigences commerciales minimales, le cas échéant, avant de s’inscrire.

Plateformes DAT populaires

De nombreux courtiers en ligne offrent aux traders l'accès à des systèmes de trading à accès direct. Les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches pour s’assurer que le système qu’ils ont choisi répond à leurs besoins particuliers.

Voici une liste de certains fichiers DAT disponibles pour les traders:

• Poste de travail de commerçant d'Interactive Brokers
• Thinkorswim de TD Ameritrade
• StreetSmart Edge de Charles Schwab
• Active Trader Pro de Fidelity
• DAS-PRO de DASINC

Le résultat final

Il existe de nombreuses DATS et ECN. Bon nombre de ces systèmes sont maintenant bien établis parmi les commerçants, mais le secteur reste en constante mutation. Les systèmes actuels pourraient devenir des éléments essentiels dans l'environnement commercial de demain. Alors gardez vos options ouvertes lors du choix de vos systèmes et ne vous mariez jamais avec une entreprise ou un logiciel en particulier.

En tant que commerçant, la meilleure chose à faire est de maintenir un plan de secours au cas où votre méthode de travail actuelle changerait soudainement à cause, par exemple, d'une défaillance du système ou de la faillite de votre fournisseur de système. Le trader intelligent est totalement préparé à toutes les situations et se tient prêt à tout, si sa façon de faire des affaires change soudainement.