Est-ce que je possède une action à la date de transaction ou à la date de règlement?

Lors de l'achat d'actions, la transaction comporte deux dates clés. Le premier est la date de transaction, qui marque la date à laquelle l'ordre d'achat est exécuté sur le marché ou en bourse. Deuxièmement, il y a la date de règlement, qui marque la date et l'heure du transfert des actions entre l'acheteur et le vendeur. La date de règlement, et non la date de transaction, établit un transfert de propriété légal du vendeur à l'acheteur. Alors que différentes règles régissent différentes juridictions à travers le monde, il est généralement admis que la propriété est transférée lorsque les fonds sont remis en échange du titre, ce qui se produit à la date de règlement.

Cependant, il y a peu de différence entre les deux dates car il est probable que la propriété sera transférée sans complication ni conflit après la date de la transaction. Lors de l'exécution de l'ordre d'achat à la date de transaction, l'acheteur et le vendeur contractent l'obligation légale de finaliser la transaction. L'acheteur est obligé de fournir les fonds nécessaires (en espèces) pour payer le vendeur et le vendeur est obligé d'avoir ou d'obtenir le nombre adéquat d'actions à transférer au propriétaire.

Néanmoins, le règlement peut échouer de deux manières. Le premier est un long échec, dans lequel l’acheteur manque de fonds suffisants pour payer les actions achetées. Un court échec peut également se produire; ce qui se produit lorsque le vendeur n’a pas le titre à la date de règlement.

Le délai entre la date de transaction et la date de règlement varie d'un titre à l'autre en raison de la diversité des règles de règlement. Pour les certificats de dépôt bancaire (CD) et les effets de commerce, la date de règlement est le même jour que la date de l'opération ou de la transaction. Les fonds communs de placement, les options, les obligations d’État et les bons du Trésor sont réglés un jour après la date de la transaction, tandis que la date de règlement des opérations au comptant en devises, des actions américaines et des obligations municipales intervient deux jours après la date de la transaction. Ceci est communément appelé "T +2".

Pour en savoir plus, voir Principal Trading et Agency Trading.