Allocation d'actifs dynamique
L'allocation d'actifs dynamique est une stratégie de gestion de portefeuille qui ajuste fréquemment la composition des classes d'actifs en fonction des conditions du marché. Les ajustements impliquent généralement la réduction des positions dans les classes d'actifs les moins performantes tout en renforçant les positions dans les actifs les plus performants.
La répartition dynamique des actifs expliquée
Le principe général de la répartition dynamique de l’actif consiste à réagir aux risques et aux récessions actuels et à tirer parti des tendances pour obtenir des rendements supérieurs à une valeur de référence, tels que l’indice Standard & Poor's 500 (S & P 500). En règle générale, la composition de l'actif n'est pas ciblée, les gestionnaires de placements pouvant ajuster la répartition du portefeuille à leur guise. Le succès d’une allocation d’actifs dynamique dépend du fait que le gestionnaire de portefeuille prend les bonnes décisions de placement au bon moment. L'allocation d'actifs dynamique n'est qu'une stratégie de gestion de portefeuille à la disposition des investisseurs.
Exemple d'allocation d'actifs dynamique
Supposons que les actions mondiales entrent dans un marché baissier de six mois. Un gestionnaire de placements utilisant une allocation d'actifs dynamique peut décider de réduire les avoirs en actions d'un portefeuille et d'augmenter ses actifs à revenu fixe afin de réduire les risques. Par exemple, si le portefeuille était initialement lourd en actions, le gestionnaire peut vendre une partie de ses avoirs en actions et acheter des obligations. Si les conditions économiques s'améliorent, le gestionnaire peut augmenter la répartition en actions du portefeuille afin de tirer parti des perspectives plus optimistes pour les actions.
Avantages de la répartition dynamique des actifs
- Performance: investir dans les classes d'actifs les plus performantes garantit aux portefeuilles des investisseurs la plus grande exposition possible à la dynamique et à la rentabilité si la tendance se maintient. À l'inverse, les portefeuilles qui utilisent une allocation d'actifs dynamique réduisent les classes d'actifs dont la tendance est à la baisse afin de minimiser les pertes.
- Diversification: l'allocation d'actifs dynamique expose un portefeuille à plusieurs classes d'actifs afin de faciliter la gestion des risques. Les gestionnaires de portefeuille peuvent investir dans des actions, des titres à revenu fixe, des fonds communs de placement, des fonds indiciels, des devises et des dérivés. Les classes d'actifs les plus performantes peuvent aider à compenser les actifs sous-performants si le gestionnaire effectue un mauvais choix.
Limites de la répartition dynamique des actifs
- Gestion active: Ajuster activement les allocations de portefeuille afin de répondre aux conditions changeantes du marché prend du temps et des ressources. Les gestionnaires de placements doivent se tenir au courant des dernières nouvelles concernant des macro et des sociétés spécifiques afin de déterminer leur impact sur diverses catégories d'actifs. Il faudra peut-être engager des analystes de recherche supplémentaires pour veiller à ce que les bonnes décisions d'investissement soient prises.
- Coûts de transaction: une allocation d'actifs dynamique implique fréquemment l'achat et la vente d'actifs différents. Cela augmente les coûts de transaction qui réduisent le rendement global du portefeuille. Si la plupart des avoirs en portefeuille ont une tendance à la hausse, une stratégie de gestion privilégiant les investissements «buy-and-hold», telle que la répartition de l'actif à pondération constante, peut être supérieure à celle de la répartition de l'actif dynamique en raison de la réduction des coûts de transaction.