L'économie de l'extraction de pétrole

Malgré l’amélioration de certaines méthodes de production d’énergie de remplacement, une grande partie du monde utilise encore des combustibles fossiles, dont le pétrole est un excellent exemple. Si troublant de penser qu’une grande partie de notre infrastructure dépende d’une ressource en déclin, nous avons encore beaucoup de chemin à parcourir jusqu’à ce que nous devions nous inquiéter d’un monde sans pétrole. Dans cet article, nous examinerons les aspects économiques de l'extraction de pétrole et la manière dont les décisions sont prises en matière de production.

La variabilité du pétrole

L'un des aspects les plus mal compris du pétrole est sa variabilité - à la fois dans la manière dont il est déposé et dans ce qui est déposé. L'huile est classée selon deux traits. La première classification est légère ou lourde; Ceci est basé sur la densité API et constitue une mesure de la densité. La deuxième classification est douce ou acide, ce qui est une mesure de la quantité de soufre contenue dans l'huile. Une huile légère et douce, bien que nécessitant un traitement supplémentaire, est beaucoup plus facile à transformer en un produit final de grande valeur tel que le carburant. Les huiles lourdes et acides nécessitent un traitement et un raffinage plus intensifs. Ce pétrole extrait des sables bitumineux de l'Alberta (pétrole lourd et acide) coûte plus cher à raffiner que le pétrole doux et doux du Texas.

Outre le pétrole, il y a la nature du gisement. Il y a toujours une quantité incroyable de pétrole dans le monde, mais il devient de plus en plus difficile de l'extraire. Cela tient en partie à la formation physique du gisement - par exemple, en torsion ou dans du schiste - et certains des problèmes qui se posent sont évidemment liés à la localisation, comme dans le cas des gisements situés au fond de la mer. Beaucoup de ces obstacles peuvent être surmontés avec la technologie. La fracturation hydraulique des roches, par exemple (ou fracking), est le principal facteur de la reprise de la production de pétrole aux États-Unis, de plus en plus de formations de schistes bitumineux produisent des gisements de pétrole et de gaz auparavant inaccessibles. (Voir Pays avec le plus haut potentiel de fracturation.)

Le point de profit en mouvement

En raison des technologies de pointe, de la variation du pétrole et des différences de qualité des gisements, il n’existe pas non plus de bénéfice unique pour les entreprises qui extraient du pétrole. Le prix du pétrole Brent est souvent utilisé comme prix de référence pour le pétrole. Il représente une huile légère douce moyenne. Le prix du Brent est donc inférieur au prix du Brent. Un rabais est appliqué en fonction de l'écart entre leur produit et l'idéal doux et doux. Ainsi, certains pays voient d'emblée un prix inférieur du baril, car leur produit n'est ni léger ni sucré.

Les différences augmentent lorsque vous examinez les coûts d'extraction d'un baril de pétrole dans différentes sociétés et dans différents pays. À un prix du Brent de 80 dollars, par exemple, il y aura des sociétés extrêmement rentables, car leur coût par baril pourrait être de 20 dollars. Il y aura aussi des entreprises qui perdent de l'argent, car il leur en coûte 83 dollars le baril à extraire. Dans une économie parfaitement rationnelle, toutes les entreprises perdant de l'argent cesseraient ou réduiraient leur production à mesure que le prix se rapprocherait de leur seuil de rentabilité, mais cela ne se produit pas.

Production non économique

Parce que détenir des terrains à des fins d'exploration coûte cher et que le forage est parfois une condition du contrat, les entreprises foreront des gisements et maintiendront les puits en service même si les prix sont déprimés. Comme dans toute industrie d'extraction de ressources, la production ne peut pas tourner à rien. Il existe des besoins en main-d'œuvre, des coûts d'équipement, des baux et bien d'autres dépenses qui ne disparaissent pas lorsque vous réduisez la production. Même si certains coûts, comme la main-d'œuvre, peuvent être éliminés, ils deviennent une dépense plus importante à long terme, car l'entreprise doit réembaucher tout le monde lorsque les prix remontent - toutes les autres entreprises embauchant également sur le marché du travail soudainement concurrentiel.

Au lieu de cela, les sociétés pétrolières envisagent souvent des prix plus élevés à l'avenir et chercheront à ce qu'un puits porte ses fruits sur plusieurs années. Par conséquent, les fluctuations mensuelles des prix ne sont pas la principale considération à prendre en compte. Les grandes sociétés pétrolières ont des bilans solides qui les aident à surmonter leurs années. Ils ont également une variété de puits avec des gisements conventionnels et non conventionnels. Les petites entreprises ont tendance à être concentrées au niveau régional et leur portefeuille est beaucoup moins varié. Ce sont les entreprises qui luttent pendant les baisses de prix prolongées. De même, des pays comme le Canada, dotés de gisements de pétrole en grande partie lourds, voient leurs profits disparaître avec des prix du pétrole bas, car leur prix par baril nécessite un prix du baril supérieur à celui de l'OPEP et des autres pays concurrents pour continuer à produire.

De la phase d’exploration, avec ses coûts sismiques et fonciers, jusqu’à la phase d’extraction, avec les coûts de montage et les coûts de main-d’œuvre, il n’existe que peu de moyens de contrôler les coûts pour l’industrie pétrolière. L'une consiste à intégrer la production en amont, à mi-parcours et en aval. Cela signifie qu'une entreprise a la capacité de tout faire - de l'exploration à l'extraction en passant par le raffinage. Cela peut aider à contrôler les coûts sur certains aspects, mais cela signifie que la société n'est pas spécialisée ni concentrée sur une seule chose. L'autre méthode consiste à encourager davantage de progrès technologiques, de sorte que les dépôts difficiles deviennent moins coûteux à exploiter. Ce dernier semble avoir le plus de potentiel à long terme, même si les entreprises continueront d’envisager des acquisitions verticales dans l’attente de percées technologiques supplémentaires.

Approvisionnement et surplus

La dernière considération économique - et ce devrait vraiment être le premier dans la plupart des industries - est la question de l’offre. Il ne fait aucun doute que la quantité de pétrole disponible est importante, mais elle est finie. Malheureusement, nous ne disposerons jamais d'un chiffre exact qui nous permettrait de déterminer le prix approprié qui permettrait de nourrir le monde de manière équitable. Au lieu de cela, le prix du pétrole est basé sur l'offre actuelle et probable dans un avenir proche, sur la production projetée. Ainsi, lorsque les entreprises continuent à produire en période de surproduction, le prix du pétrole continue de s'affaiblir et les entreprises disposant des gisements les moins rentables commencent à patauger. L’augmentation de la production de pétrole aux États-Unis, par exemple, a permis de maintenir les prix du pétrole à un niveau beaucoup plus bas, car tout cet approvisionnement n’arrivait pas sur le marché.

Le résultat final

Il ne fait aucun doute que l'extraction de pétrole respecte les règles de l'offre et de la demande. La difficulté réside dans le fait qu’il existe de grandes variations dans le coût de la mise sur le marché d’un baril de pétrole. À cela s’ajoute le fait que les produits non rentables et l’offre excédentaire sont des risques fréquents pour les sociétés pétrolières et leurs investisseurs. C’est bien entendu pourquoi les investisseurs sont également attirés par le secteur. Si vous suivez quelques facteurs de base et calculez le coût par baril de certaines des plus petites entreprises, il est possible de tirer profit des fluctuations des prix du pétrole de référence, à mesure que des gisements non rentables deviennent rentables. Après tout, l’économie globale de l’extraction pétrolière montre qu’elle renferme de l’argent, tant pour les sociétés d’extraction que pour leurs investisseurs.