Valeur moyenne
La moyenne de la valeur est une stratégie d'investissement qui fonctionne comme une moyenne en dollars (DCA) en termes de contributions mensuelles stables, mais qui diffère dans son approche du montant de chaque contribution mensuelle. En calculant la moyenne de la valeur, l'investisseur fixe chaque mois un taux de croissance ou un montant cible sur sa base d'actifs ou son portefeuille, puis ajuste la contribution du mois suivant en fonction du gain ou du déficit relatif réalisé sur la base d'actifs d'origine.
Comprendre la valeur moyenne
Par exemple, supposons qu'un compte ait une valeur de 2 000 USD et que l'objectif soit que le portefeuille augmente de 200 USD chaque mois. Si, dans un mois, l'actif a atteint 2 024 USD, l'investisseur alimentera le compte avec une valeur de 176 USD (200 USD - 24 USD). Le mois prochain, l’objectif serait d’avoir 2 400 dollars dans le compte. Ce schéma continue à se répéter le mois suivant.
L’objectif principal de l’établissement de valeur est d’acquérir plus d’actions lorsque les prix baissent et moins d’actions lorsque les prix augmentent. C’est ce qui se produit également en moyenne des coûts en dollars, mais l’effet est moins prononcé. Plusieurs études indépendantes ont montré que, sur plusieurs années, la moyenne des valeurs peut produire des rendements légèrement supérieurs à la moyenne, même si les deux ressemblent beaucoup aux rendements du marché au cours de la même période. Le calcul de la moyenne de la valeur ou du DCA peut être plus attrayant pour un investisseur que d’utiliser un barème de cotisations défini, c’est que vous êtes quelque peu protégé contre le surpaiement des actions lorsque le marché est à la mode. Si vous évitez de trop payer, vos rendements à long terme seront plus solides que ceux qui investissent des montants fixes, quelles que soient les conditions du marché.
Défis de la valorisation en moyenne
Le plus grand défi potentiel avec la valeur de moyenne est que, à mesure que l'actif de l'investisseur se développe, la capacité de financer les déficits peut devenir trop importante pour être suivie. Cela vaut particulièrement pour les régimes de retraite, dans lesquels un investisseur pourrait même ne pas être en mesure de financer un manque à gagner compte tenu du plafond des contributions annuelles. L'une des solutions à ce problème consiste à affecter une partie de l'actif à un ou plusieurs fonds à revenu fixe, puis à effectuer une rotation de l'argent dans les avoirs en actions, en fonction du rendement mensuel ciblé. Ainsi, au lieu d’allouer des liquidités sous la forme de nouveaux financements, des liquidités peuvent être collectées dans la partie revenu fixe et allouées selon des montants plus élevés aux avoirs en actions selon les besoins.
Bien qu'il existe des différences de performance entre la moyenne de la valeur, la moyenne du coût en dollars et les contributions de placement définies, elles constituent toutes de bonnes méthodes pour un investissement à long terme - en particulier pour la retraite.
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