Indicateur de sentiment
Un indicateur de sentiment désigne un indicateur graphique ou numérique conçu pour montrer ce que pense un groupe du marché ou de l'économie. Un indicateur de sentiment cherche à quantifier l'impact des croyances et des positions actuelles sur le comportement futur. Les indicateurs de sentiment montrent à quel point un groupe de personnes est optimiste ou baissier, ce qui peut aider à prévoir le comportement futur de ce groupe, souvent de manière contrariante. Par exemple, lorsque les investisseurs sont extrêmement baissiers, c'est souvent un signe contraire pour les traders qui en sont convaincus que les prix du marché pourraient commencer à monter plus rapidement.
Points clés à retenir
- Il existe de nombreux types d’indicateurs d’opinion, tels que le comportement et les convictions du consommateur, ainsi que le comportement et les convictions des investisseurs.
- Les lectures extrêmes sur un indicateur de sentiment incitent certains traders à adopter un point de vue opposé. Par exemple, l'optimisme extrême est généralement suivi par le pessimisme et vice versa.
- Les indicateurs de sentiment sont utilisés pour analyser les tendances, les actifs et l’économie du point de vue des participants concernés, au lieu de se limiter à l’actif, la tendance ou l’économie elle-même.
- Lorsqu'un indicateur de sentiment va dans le même sens que ce qu'il analyse, cela permet généralement de confirmer cette tendance.
Que vous dit un indicateur de sentiment?
Les investisseurs peuvent utiliser les indicateurs de sentiment pour voir à quel point les gens sont optimistes ou pessimistes face aux conditions actuelles du marché ou de la conjoncture économique. Par exemple, un indicateur de confiance des consommateurs, tel que le rapport Michigan Consumer Sentiment, montre que le pessimisme peut rendre les entreprises moins susceptibles de stocker des stocks, car elles peuvent craindre que les consommateurs ne dépensent pas.
Les données sont sujettes à interprétation. Une lecture élevée montre que les consommateurs sont optimistes. Pourtant, à partir d'une lecture élevée, certains pensent qu'il va probablement baisser avec le temps. Une lecture faible montre que les consommateurs sont opprimés, cela va probablement améliorer la situation.
Les indicateurs de sentiment ne sont qu'un élément de données et ne sont pas censés être un signal de synchronisation pour prendre des mesures. Par exemple, si un indicateur de confiance, tel que le ratio put / call, affiche une valeur très élevée (par rapport aux valeurs historiques), cela indique que les investisseurs s’attendent à une baisse des cours des actions. L'aspect contraire indique que les prix vont probablement augmenter car il ne reste que peu de gens pour continuer à faire baisser les prix. Ce que l'indicateur ne nous dit pas, c'est quand cela se produira. Au lieu de cela, les traders utilisent les données pour surveiller les points de retournement du prix lorsque les niveaux de confiance atteignent des extrêmes.
Lorsque les indicateurs de sentiment ne sont pas proches des extrêmes, ils peuvent aider à confirmer la tendance actuelle. Par exemple, un ratio cours / achat en hausse indique que les investisseurs sont pessimistes, ce qui aiderait à confirmer une tendance à la baisse des prix. De même, une baisse du ratio put / call aiderait à confirmer une hausse des prix.
Les décideurs peuvent également utiliser des indicateurs de confiance avec d’autres données économiques pour déterminer l’orientation future des taux d’intérêt, par exemple. (Pour en savoir plus, voir: Comment lire l’indice de la confiance du consommateur du Michigan?).
Types d'indicateurs du climat du marché
Les investisseurs peuvent utiliser les indicateurs de confiance pour mieux comprendre l'humeur du marché boursier. Les lectures extrêmes données par ces indicateurs peuvent indiquer des inversions imminentes.
Indice de volatilité CBOE (VIX): les investisseurs considèrent souvent cet indicateur comme étant l'indice de la peur, car il atteint un pic quand ils achètent un nombre important d'options de vente pour protéger leurs portefeuilles. Les investisseurs qui achètent des options de vente estiment que le prix des actions sous-jacentes baissera. Si le VIX augmente, cela indique une peur sur le marché. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que l'indice de volatilité (VIX) indique?)
Indicateur haut / bas de la Bourse de New York (NYSE): les investisseurs peuvent suivre cet indicateur afin de comparer les actions établissant de nouveaux plus hauts à 52 semaines par rapport aux actions atteignant de nouveaux plus bas à 52 semaines. Les pointes dans les deux sens montrent souvent un sentiment extrêmement haussier ou baissier. Les investisseurs opposés peuvent utiliser cet indicateur de confiance pour acheter des actions de qualité en période de pessimisme extrême.
Moyenne mobile sur 200 jours du NYSE: Cet indicateur indique le nombre d'actions qui se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à long terme et est exprimé en pourcentage. Par exemple, si l'indicateur est en hausse et indique que plus de 60% des actions se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours, cela indique un sentiment largement haussier. Une lecture de plus de 80% suggère que les stocks pourraient être surachetés.
Statistiques sur les transactions de lots irréguliers: Cet indicateur mesure le nombre d'actions achetées et vendues en lots impairs, ce qui représente moins de 100 actions pour la plupart des actions. La théorie derrière cet indicateur de sentiment est que les investisseurs de détail, qui ont généralement le moins d’argent, sont susceptibles d’acheter et de vendre des lots irréguliers, d’acheter lorsque le sentiment haussier a atteint un sommet et de vendre lorsque le sentiment baissier atteint son apogée. Par conséquent, lorsque le nombre de transactions des lots irréguliers augmente pendant les extrêmes du marché, les investisseurs avertis peuvent prendre une position opposée.
Rapport sur l'engagement des commerçants: Ce rapport hebdomadaire présente le positionnement global de différents groupes de commerçants sur les marchés à terme. Une position spéculative en hausse indique une hausse du prix de cet actif. Lorsque l'intérêt spéculatif atteint un extrême, cependant, cela indique que les prix pourraient aller dans la direction opposée.
La différence entre les indicateurs de sentiment et les indicateurs techniques
Bien que certains indicateurs de confiance entrent également dans la catégorie des indicateurs techniques, ou inversement, ils sont destinés à montrer comment les consommateurs ou les investisseurs se sont positionnés ou quelles sont leurs opinions actuelles sur l’économie ou le marché. Un indicateur technique est un terme général utilisé pour décrire des formules qui manipulent des données de prix ou de volume (et parfois d'autres types de données) d'un actif afin de fournir une perspective différente de ce qui se passe sur un graphique prix / volume.
Limites d'utilisation d'un indicateur de sentiment
Les indicateurs de sentiment ne sont pas des signaux de synchronisation. Une lecture extrême du rapport sur l'engagement des commerçants ne signifie pas que le prix de l'actif sera immédiatement inversé. La lecture extrême peut rester en place pendant longtemps, ou le prix peut rester inchangé pendant que les traders défont leurs positions et la lecture extrême disparaît sans inversion significative des prix.
Les indicateurs de sentiment sont mieux utilisés conjointement avec d'autres formes d'analyse technique et fondamentale pour aider à confirmer les points de retournement du marché ou de l'économie. Par exemple, une lecture extrêmement optimiste, combinée à un ratio cours / bénéfice extrêmement élevé (et / ou à une détérioration des fondamentaux), ainsi qu’une rupture des prix fournissent une preuve plus concluante d’une tendance à la baisse imminente que le seul fait de réagir.
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