Générateur Alpha
Un générateur d'alpha est un titre qui, ajouté à un portefeuille d'actifs existant, génère des rendements excédentaires ou des rendements supérieurs à ceux d'un indice de référence présélectionné, sans risque supplémentaire. Un générateur d'alpha peut être tout titre, y compris des obligations d'État, des actions étrangères ou des produits dérivés tels que des options d'achat d'actions et des contrats à terme. De nouveaux générateurs d'alpha peuvent également résulter de l'expansion d'investissements dans une nouvelle catégorie.
Alpha générateur expliqué
Les générateurs alpha peuvent générer des rendements considérablement plus élevés pour les investisseurs. Les générateurs alpha peuvent être des actions individuelles, des obligations ou des produits dérivés. Les générateurs d'alpha résultent souvent de l'expansion de l'univers autorisé d'un investisseur. Par exemple, l'ajout d'investissements internationaux pour élargir le portefeuille d'un investisseur peut générer des rendements plus élevés pour les investissements en titres à revenu fixe et en actions.
Étant donné que l'alpha peut être une mesure des rendements qu'un portefeuille produit au-delà du rendement estimé par le modèle d'évaluation des actifs immobilisés, sur une base corrigée du risque, l'investisseur peut théoriquement augmenter de façon mesurable les rendements du portefeuille lorsqu'il étend son univers d'investissement à de nouveaux types des générateurs alpha. Tout cela peut être réalisé grâce à la théorie moderne du portefeuille, qui permet une expansion ciblée de l'univers investissable et peut entraîner un déplacement à la hausse de la frontière efficiente et de la ligne de marché des capitaux lorsque des générateurs alpha sont ajoutés. Avec les nouveaux générateurs d'alpha qui influencent le marché des capitaux, le portefeuille d'un investisseur peut s'attendre à des rendements plus élevés grâce à des répartitions qui intègrent désormais de nouveaux titres générant un alpha dans la composition du portefeuille avec un risque minimal.
Investissements internationaux
Les investissements internationaux sont un moyen d’ajouter un groupe ciblé de générateurs d’alpha à un portefeuille. Les investissements sur les marchés émergents, en particulier, peuvent être considérés comme des générateurs d'alpha. Tant la dette des marchés émergents que les actions des marchés émergents offrent des rendements supérieurs à ceux de la moyenne mondiale, avec un risque supplémentaire. Un investisseur qui étend son portefeuille complet aux investissements des marchés émergents peut finalement augmenter la marge de son marché des capitaux grâce à l’intégration de la dette des marchés émergents dans la partie la plus prudente de leurs répartitions et des actions des marchés émergents dans les parties les plus risquées de son portefeuille.
Autres investissements alternatifs
D'autres secteurs du marché peuvent considérablement ajouter de l'alpha, notamment grâce à des investissements plus concentrés. Les offres publiques initiales (IPO) peuvent constituer un important générateur d’alpha. Ce groupe de marché offre un fort potentiel de croissance pour les entreprises qui ont acquis une dynamique significative. Les investisseurs peuvent choisir d'investir dans des actions individuelles, des fonds d'introduction en bourse ou des fonds indiciels suivis d'introduction en bourse. Parmi les autres groupes du marché souvent identifiés comme générateurs d'alpha, on peut citer les actions FAANG, les pays BRIC et l'Asie hors Japon. Certains investisseurs peuvent également trouver une génération alpha importante liée à l’utilisation de produits dérivés.
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