Taux des fonds fédéraux
Le taux des fonds fédéraux désigne le taux d'intérêt que les banques facturent aux autres banques pour leur avoir prêté de l'argent sur leurs soldes de réserve au jour le jour. Selon la loi, les banques doivent conserver une réserve égale à un certain pourcentage de leurs dépôts dans un compte dans une banque de la Réserve fédérale. Toute somme d'argent dans leur réserve qui dépasse le niveau requis est disponible pour être prêtée à d'autres banques qui pourraient avoir un déficit.
Points clés à retenir
- Un comité de la Réserve fédérale fixe un taux cible des fonds fédéraux huit fois par an, en fonction de la conjoncture économique.
- Le taux des fonds fédéraux peut influer sur les taux à court terme des prêts à la consommation et des cartes de crédit.
- Les investisseurs accordent également une attention particulière au taux des fonds fédéraux, car une hausse ou une baisse de ceux-ci peut influencer le marché boursier.
Comment fonctionne le taux des fonds fédéraux
Les banques et autres institutions de dépôt sont tenues de gérer des comptes ne portant pas d’intérêt auprès des banques de la Réserve fédérale afin de s’assurer qu’elles disposeront de suffisamment d’argent pour couvrir les retraits et autres obligations des déposants. Le montant d'argent qu'une banque doit conserver sur son compte est appelé réserve obligatoire et est basé sur un pourcentage du total des dépôts de la banque.
Les banques ayant des excédents d’argent dans leurs réserves peuvent gagner des intérêts en les prêtant à d’autres banques aux prises avec un déficit.
Les soldes en fin de journée dans le compte de la banque, calculés en moyenne sur des périodes de maintien de la réserve de deux semaines, sont utilisés pour déterminer si ce dernier remplit ses obligations de réserve. Si une banque s'attend à avoir des soldes de fin de journée supérieurs à ce qui est nécessaire, elle peut prêter le montant excédentaire à une institution qui anticipe une insuffisance de ses soldes. Le taux d'intérêt que la banque prêteuse peut facturer est appelé taux des fonds fédéraux ou taux des fonds fédéraux.
Le FOMC (Federal Open Market Committee), l'organe directeur de la politique monétaire de la Réserve fédérale, se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux. Le FOMC prend ses décisions concernant les ajustements de taux en fonction d’indicateurs économiques clés pouvant indiquer des signes d’inflation, de récession ou d’autres problèmes. Les indicateurs comprennent des mesures telles que le taux d’inflation de base et le rapport sur les biens durables.
Le FOMC ne peut obliger les banques à facturer ce taux exact. Le FOMC fixe plutôt un taux cible. Le taux d'intérêt réel facturé par une banque prêteuse est déterminé par des négociations entre les deux banques. La moyenne pondérée des taux d'intérêt pour toutes les transactions de ce type est appelée taux effectif des fonds fédéraux.
Bien que le FOMC ne puisse imposer un taux des fonds fédéraux particulier, la Réserve fédérale américaine peut ajuster la masse monétaire afin que les taux d’intérêt se rapprochent du taux cible. En augmentant les sommes d'argent dans le système, les taux d'intérêt peuvent baisser. en diminuant la masse monétaire, il peut faire augmenter les taux d’intérêt.
Le taux cible des fonds fédéraux a beaucoup varié au fil des ans en raison de la situation économique actuelle. Il avait été fixé à 20% au début des années 1980 en réponse à l'inflation. Avec l'avènement de la grande récession de 2007-2009, le taux a été ramené à un objectif record, de 0% à 0, 25%, dans le but d'encourager la croissance.
L'importance du taux des fonds fédéraux
Le taux des fonds fédéraux est l’un des taux d’intérêt les plus importants de l’économie américaine dans la mesure où il influe sur les conditions monétaires et financières, qui influent à leur tour sur des aspects critiques de l’économie en général, notamment l’emploi, la croissance et l’inflation. Le taux influe également sur les taux d’intérêt à court terme, même indirectement, pour tous les types de prêts, des prêts hypothécaires aux maisons et aux voitures, en passant par les cartes de crédit, les prêteurs fixant souvent leurs taux en fonction du taux préférentiel. Le taux préférentiel correspond au taux d'imposition des banques les plus solvables des banques et est également influencé par le taux des fonds fédéraux.
Les investisseurs surveillent également de près le taux des fonds fédéraux. Le marché boursier réagit généralement très fortement aux modifications du taux cible; Par exemple, même une légère baisse du taux peut inciter le marché à bondir. De nombreux analystes boursiers accordent une attention particulière aux déclarations des membres du FOMC afin d'essayer de déterminer la direction que pourrait prendre le taux cible.
Outre le taux des fonds fédéraux, la Réserve fédérale fixe également un taux d'actualisation supérieur au taux cible des fonds fédéraux. Le taux d'actualisation correspond au taux d'intérêt appliqué par la Fed aux banques qui empruntent directement auprès de celle-ci.
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