Trading Flash
Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent visualiser les ordres avant l’ensemble du marché.
Points clés à retenir
- Le trading flash est une pratique controversée où les clients privilégiés, ayant accès à une technologie sophistiquée, peuvent visualiser les ordres avant l’ensemble du marché.
- Les partisans du trading flash disent qu'il offre une plus grande liquidité sur les marchés secondaires, alors que les opposants estiment qu'il procure un avantage injuste et peut augmenter le risque de crash flash.
- En raison d'une vague de critiques, en particulier après plusieurs événements inquiétants sur les marchés, le trading flash a été volontairement arrêté par la plupart des bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
Comprendre le trading flash
Le commerce flash utilise une technologie informatique très sophistiquée à haute vitesse pour permettre aux décideurs de visualiser les ordres d’autres participants, quelques fractions de seconde avant que les informations ne soient accessibles au reste des opérateurs sur le marché. Cela donne aux traders flash l'avantage de pouvoir reconnaître les mouvements du sentiment du marché et de jauger l'offre et la demande avant les autres traders.
Les partisans du trading flash estiment que cela permet de fournir une plus grande liquidité sur les marchés secondaires. Les opposants au trading flash estiment que cela procure un avantage injuste et peut accroître le risque de crash flash. De nombreux critiques comparent également le commerce flash à la course à pied, qui est un système de commerce illégal qui repose sur des informations non publiques.
Le commerce flash est devenu un sujet très controversé en 2009 avant d’être facilité sur la plupart des marchés. En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé des règles visant à éliminer le trading flash, bien que ces règles n'aient jamais été adoptées. En raison d'une vague de critiques, en particulier après plusieurs événements inquiétants sur les marchés, le trading flash a été volontairement arrêté par la plupart des bourses, bien qu'il soit toujours proposé par certaines bourses.
Processus de trading flash
Le commerce flash en bourse était offert à la plupart des teneurs de marché moyennant des frais. Les teneurs de marché abonnés ont eu accès aux ordres d’achat une fraction de seconde avant que ces ordres ne soient rendus publics. Les traders sophistiqués ont utilisé les abonnements Flash Trading dans un processus appelé trading haute fréquence. Ce processus de négociation a incorporé des technologies de pointe pour tirer parti des cours en Flash et générer des profits plus importants à partir des spreads.
Le trading flash pour les responsables de marché à haute fréquence était facilement intégré dans le processus d’échange standard du marché. Tout au long de ce processus, les responsables de marché associent les ordres d'achat et de vente en achetant au prix le plus bas et en vendant à un prix plus élevé. Ce processus constitue la base des écarts offre / demande, qui fluctuent généralement en fonction de l'offre et de la demande du marché. Avec les souscriptions au trading flash, les grands responsables de marché, tels que Goldman Sachs et d’autres traders institutionnels, ont pu augmenter l’écart sur chaque transaction de 1 à 2 centimes.
Flash Trading est-il légal?
Le concept de trading flash a été vivement débattu en 2009, entraînant l'élimination de l'offre. La Securities and Exchange Commission a publié un projet de règle, qui éliminerait la légalité du trading flash du règlement NMS. Bien que la règle d’élimination des échanges éclair n’ait jamais été complètement adoptée, la plupart des marchés ont choisi de renoncer à l’offre de marqueurs de marché.
La publication du livre Flash Boys: Une révolte de Wall Street ( 2014) de Michael Lewis détaille les processus de négociation à haute fréquence et l'utilisation du trading flash par les traders de Wall Street. Lewis examine de plus près la disponibilité du trading flash, ses utilisations par les traders à haute fréquence et certaines des pratiques désormais illégales, telles que l'usurpation d'identité, la superposition et le bourrage de cotes.
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