Apple va toucher 214 $ sur les services: Morgan Stanley

Alors que le fabricant de smartphones Apple Inc. (AAPL) se concentre de plus en plus sur les activités de logiciels et de services afin de se protéger contre les cycles de remplacement prolongés de l'iPhone et l'affaiblissement de la demande pour ses produits, une équipe d'analystes explique que la rue sous-estime ses avantages. de cette transition. (Voir aussi: Apple, AMZN, Tech Q1 Fort en matière de tarification: TheStreet. )

Les taureaux de l'AAPL chez Morgan Stanley s'attendent à ce que le secteur des services du géant de la technologie représente 67% de la croissance des ventes au cours des cinq prochaines années. L'analyste Katy Huberty a relevé son objectif de cours sur 12 mois pour le titre de FAANG de 200 $ à 214 USD, ce qui traduit une hausse de 14, 6% à partir de jeudi matin. Avec une baisse d'environ 0, 9% à 186, 79 $, AAPL reflète un gain de 10, 7% depuis le début de l'année et une augmentation de 21, 9% sur 12 mois, surperformant le rendement de 1, 4% et de 12, 9% de l'indice S & P 500 dans son ensemble.

"Nous avons de plus en plus entendu par les investisseurs que les entreprises à forte croissance mais à plus faible marge au sein des services Apple, telles qu'Apple Music, iCloud et Apple Pay, entraîneraient un changement négatif de la composition de la gamme par rapport à des entreprises plus établies comme l'App Store, telles que les marges de services sont proches des niveaux de pointe ", a écrit Huberty. "Nous ne sommes pas d'accord."

AAPL 'différent structurellement' à partir de 5 ans

L'analyste, qui estime que l'AAPL surperforme, est particulièrement optimiste à propos de l'App Store, affirmant que sa croissance est "durable" et que "les taux de participation sont défendables". Le taux de prise fait référence aux frais et commissions que Apple perçoit sur les ventes effectuées par des tiers vendeurs. Alors que l'App Store se développe sur une base de revenus de 12 milliards de dollars, il devrait contribuer "à la plus grande part de la croissance des revenus incrémentiels à venir", a écrit Huberty. Au cours du trimestre le plus récent, le chiffre d’affaires des services d’Apple a augmenté de 31% par rapport au même trimestre de l’année dernière, contre 18% au cours des cinq derniers trimestres. Parallèlement, les ventes unitaires d’iPhone n’ont augmenté que de 1% au premier trimestre de 2018.

Morgan Stanley a indiqué qu'Apple est "une société structurellement différente aujourd'hui qu'elle ne l'était il y a cinq ans" et que, par conséquent, les investisseurs qui utilisent des évaluations multiples P / E ou EV / EBITDA basées sur le matériel pour calculer leurs objectifs de prix sous-évaluent l'entreprise. .

Les actions d’Apple ont atteint de nouveaux sommets plus tôt ce mois-ci grâce à des résultats supérieurs aux attentes et à un vote de confiance du philanthrope milliardaire et du chef de la direction de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Warren Buffet, qui a indiqué que le conglomérat basé a acheté 75 millions d’actions supplémentaires du Tech Titan au premier trimestre. (Voir aussi: Stock Spotify vu monter de 19% alors qu'il bat Apple. )