Flottation
L’introduction en bourse consiste à convertir une société privée en société publique en émettant des actions disponibles au public. Il permet aux entreprises d’obtenir un financement externe au lieu d’utiliser les bénéfices non distribués pour financer de nouveaux projets ou des projets d’agrandissement. Le terme "flottation" est couramment utilisé au Royaume-Uni, tandis que le terme "rendre public" est plus répandu aux États-Unis.
BRISER LA FLOTTATION
L’introduction en bourse nécessite des considérations précises en ce qui concerne le calendrier, la structure de l’entreprise, sa capacité à résister à l’attention du public, l’augmentation des coûts de mise en conformité avec les réglementations et le temps nécessaire pour effectuer l’émission et attirer les investisseurs. Bien que l’introduction en bourse donne accès à de nouvelles sources de capital, les coûts d’introduction en bourse, les dépenses associées à l’émission de nouveaux titres, doivent être pris en compte lors du transfert d’une société privée à une société ouverte.
Les entreprises en phase de croissance peuvent nécessiter un financement supplémentaire pour diverses raisons, notamment l'expansion, l'inventaire, la recherche et développement et le nouvel équipement.
Financement privé
Lorsqu’elles envisagent l’introduction en bourse pour mobiliser des capitaux, ces sociétés peuvent également recourir à d’autres sources de financement privées, telles que les prêts aux petites entreprises, le financement participatif en fonds propres, les investisseurs providentiels ou les investisseurs en capital de risque. Ces types de financement permettent à une entreprise d’être moins transparente publiquement. Les entreprises continueront à supporter des frais juridiques et des coûts pour la structuration et la comptabilité des transactions.
De nombreuses entreprises privées choisissent de recevoir des fonds privés au profit de la simplicité et de moins grandes exigences de transparence. Les entreprises privées peuvent également souhaiter rester financées par des fonds privés en raison des coûts élevés associés à l’introduction en bourse ou à une offre publique initiale (IPO).
Lorsqu'une entreprise entame le processus de cotation, elle est listée sur un marché public. Un processus d'évaluation rigoureux prend en compte le coût du capital et le rendement des capitaux propres de l'entreprise. L'analyse de flottation prend également en compte les coûts de flottation.
En règle générale, une banque d’investissement participe à la structuration de la nouvelle émission d’actions publiques. Des frais de souscription élevés s'ajoutent aux coûts. Les autres frais associés à l’introduction en bourse comprennent les frais de notaire et d’enregistrement.
Banques d'investissement
Une fois que la société a décidé de se lancer en bourse, la banque d’investissement souscripteur dirige généralement le processus d’introduction en bourse ou d’introduction en bourse. La banque d’investissement aide la société à déterminer le montant des fonds qu’elle cherche à obtenir grâce aux émissions du marché public.
La banque d’investissement contribue également aux exigences en matière de documentation publique. La banque élaborera un prospectus d’investissement et commercialisera l’offre de la société lors d’une exposition itinérante avant l’émission initiale. Le road show aide l'entreprise à déterminer la demande pour les actions nouvellement émises. Mesurer la demande au cours de la tournée de présentation est une étape importante lors de la détermination du prix final de l’offre publique initiale, ainsi que pour la détermination du nombre ultime d’actions à mettre à la disposition du marché.
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