Flux de trésorerie disponible avant vente
Le ratio flux de trésorerie disponibles / ventes est un ratio de performance qui mesure les flux de trésorerie opérationnels après déduction des dépenses en immobilisations par rapport aux ventes. Les flux de trésorerie disponibles sont une mesure importante pour évaluer la situation financière d'une entreprise et déterminer sa valorisation intrinsèque. Les FCF / ventes sont suivis dans le temps et comparés à ceux de pairs afin de fournir des informations supplémentaires en interne à la direction et aux investisseurs externes.
Comprendre le flux de trésorerie disponible avant vente
Bien que la manière dont les entreprises calculent les flux de trésorerie disponibles puisse varier légèrement, le FCF correspond généralement aux flux de trésorerie opérationnels moins les dépenses en immobilisations. Des dépenses en capital sont nécessaires chaque année pour maintenir au minimum les actifs et pour jeter les bases de la croissance future. Lorsque l'OCF dépasse ce type de réinvestissement dans l'entreprise, l'entreprise génère du FCF. FCF, à son tour, est un élément clé pour la société et ses actionnaires car cet argent peut être utilisé pour payer des dividendes plus élevés, racheter des actions pour réduire les actions en circulation (entraînant ainsi une hausse du BPA, toutes choses égales par ailleurs), ou acquérir une autre société pour améliorer les perspectives de croissance. pour l'entreprise. La manière dont une entreprise traite FCF fait partie de sa politique d’allocation de capital.
Avoir des FCF, bien sûr, est souhaitable, mais le montant doit être placé dans son contexte. Voici comment le ratio flux de trésorerie disponible / ventes est utile. De toute évidence, plus les FCF / les ventes sont élevés, mieux vaut les moins, car cela indique une plus grande capacité d'une entreprise à transformer ses ventes en ce qui compte vraiment: l'argent. Mais l'observation des tendances et la comparaison entre pairs fournissent des indices sur sa compétitivité sur le marché. Si, par exemple, la société constate que le FCF / les ventes ont baissé, elle analysera les composants d'OCF et repensera le niveau des dépenses en capital afin d'augmenter le ratio. Si la société constate une tendance à l'amélioration mais constate que son ratio se situe derrière la moyenne du secteur, la direction sera encouragée à explorer les moyens de réduire l'écart.
Il convient de noter que les flux de trésorerie disponibles avant vente devraient être suivis sur des périodes suffisantes pour comptabiliser les périodes à court terme au cours desquelles une entreprise investit considérablement dans sa croissance future. En d'autres termes, un FCF / chiffre d'affaires faible ou négatif ne signifie pas nécessairement qu'une entreprise fait face à des défis commerciaux. Au lieu de cela, cela peut indiquer qu’il s’agit d’une période d’investissements en capital importants pour faire face à la demande accrue attendue pour ses produits à l’avenir. Le ratio pourrait être supprimé pendant un an ou deux, puis revenir à la ligne de tendance à plus long terme.
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