Fondamentaux
Les fondamentaux comprennent les informations qualitatives et quantitatives de base qui contribuent au bien-être financier ou économique et à l'évaluation financière ultérieure d'une société, d'un titre ou d'une devise. Lorsque les informations qualitatives comprennent des éléments qui ne peuvent pas être mesurés directement, tels que l'expérience de gestion, l'analyse quantitative (AQ) utilise les mathématiques et les statistiques pour comprendre l'actif et prévoir les mouvements.
Les analystes et les investisseurs examinent ces fondamentaux afin de déterminer si l'actif sous-jacent est considéré comme un investissement rentable et s'il existe une juste valorisation sur le marché. Pour les entreprises, des informations telles que la rentabilité, les revenus, les actifs, les passifs et le potentiel de croissance sont considérées comme des fondamentaux. Grâce à l'analyse fondamentale, vous pouvez calculer les ratios financiers d'une entreprise pour déterminer la faisabilité de l'investissement.
1:21Qu'est-ce qu'une analyse fondamentale?
Fondamentaux Expliqués
En affaires et en économie, les fondamentaux représentent les caractéristiques principales et les données d’entreprise nécessaires pour déterminer la stabilité et la santé d’un actif. Ces données commerciales peuvent inclure des facteurs macroéconomiques, à grande échelle et microéconomiques, à plus petite échelle, permettant de définir une valeur sur des titres.
Points clés à retenir
- Les principes fondamentaux fournissent une méthode pour définir la valeur financière d'une société, d'un titre ou d'une devise.
- L'analyse fondamentale comprend des informations qualitatives et quantitatives de base qui contribuent au bien-être financier ou économique de l'actif.
- Les fondamentaux macroéconomiques incluent des sujets qui affectent une économie en général.
- Les fondamentaux microéconomiques se concentrent sur les activités dans les plus petits segments de l’économie.
Macroéconomie et microéconomie
Les fondamentaux macroéconomiques sont des sujets qui concernent l’ensemble de l’économie. Ils incluent des statistiques sur le chômage, l’offre et la demande, la croissance et l’inflation, ainsi que des considérations relatives à la politique monétaire ou fiscale et au commerce international. Ces catégories peuvent être appliquées à l'analyse d'une grande économie dans son ensemble ou peuvent être liées à des activités commerciales individuelles pour apporter des modifications basées sur des influences macroéconomiques.
Les fondamentaux microéconomiques se concentrent sur les activités dans les plus petits segments de l’économie, tels que les marchés ou les secteurs. Cette focalisation à petite échelle peut inclure des questions d'offre et de demande dans le segment spécifié, de la main-d'œuvre et des théories du consommateur et de l'entreprise. La théorie du consommateur étudie comment les gens dépensent dans le cadre de contraintes budgétaires particulières. La théorie de l'entreprise affirme qu'une entreprise existe et prend la décision de réaliser des bénéfices.
Principes fondamentaux en affaires
En examinant les aspects économiques d’une entreprise, y compris la gestion globale et les états financiers, les investisseurs se penchent sur les fondamentaux d’une entreprise. Non seulement ces points de données indiquent la santé de l'entreprise, mais ils indiquent également la probabilité d'une croissance future. Une entreprise peu endettée et disposant de suffisamment de liquidités est considérée comme dotée de fondamentaux solides.
Des fondamentaux solides suggèrent qu'une entreprise dispose d'un cadre ou d'une structure financière viable. Inversement, les personnes dont les fondamentaux sont faibles peuvent avoir des problèmes dans les domaines de la gestion de la dette, du contrôle des coûts ou de la gestion organisationnelle globale. Une entreprise avec des fondamentaux solides peut être plus susceptible de survivre à des événements indésirables, tels que des récessions économiques ou des dépressions, qu'une entreprise avec des fondamentaux plus faibles. En outre, la force peut indiquer moins de risque si un investisseur envisage d'acheter des titres associés aux entreprises mentionnées.
Niveau économique fondamental
Alors que les fondamentaux sont le plus souvent considérés comme des facteurs liés à des activités ou à des titres particuliers, les économies nationales et leurs monnaies disposent également d'un ensemble de fondamentaux pouvant être analysés. Par exemple, les taux d'intérêt, la croissance du produit intérieur brut (PIB), les excédents / déficits de la balance commerciale et les niveaux d'inflation sont quelques facteurs macroéconomiques considérés comme des éléments fondamentaux de la valeur d'une devise. Les fondamentaux macroéconomiques à grande échelle font également partie de l'analyse descendante des entreprises individuelles.
Analyse fondamentale
Les investisseurs et les analystes financiers sont intéressés par l’évaluation des fondamentaux d’une entreprise afin de comparer sa position économique par rapport à ses concurrents, au marché au sens large ou à elle-même au fil du temps. L’analyse fondamentale consiste à analyser en profondeur les états financiers d’une entreprise pour en extraire le potentiel de profit et de croissance, son niveau de risque relatif et finalement décider si ses actions sont surévaluées, sous-évaluées ou équitablement évaluées sur le marché.
Souvent, l'analyse fondamentale implique le calcul et l'analyse de ratios pour permettre des comparaisons de pommes à pommes. Certains ratios d’analyse fondamentale communs incluent
- Le ratio d'endettement (DE) mesure la manière dont une entreprise finance ses opérations.
- Le ratio rapide mesure la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme.
- Le degré de levier financier (DFL) mesure la stabilité ou la volatilité du bénéfice par action (EPS).
- Le ratio prix / bénéfice (P / E) compare l’investissement au bénéfice.
- L'analyse de DuPont examine le rendement des capitaux propres en examinant l'efficacité de l'utilisation des actifs, l'efficacité opérationnelle et le levier financier.
L'analyse fondamentale doit être effectuée avec une approche holistique, en utilisant plusieurs ratios et en incluant une analyse ascendante et descendante pour aboutir à des conclusions et actions spécifiques.
Exemple du monde réel
Au quatrième trimestre de 2018, selon Market Watch, les sociétés de technologie à forte capitalisation Microsoft et Apple avaient des capitalisations boursières similaires pour la première fois depuis 2010. Bien que les deux sociétés aient enregistré une capitalisation boursière similaire d'environ 850 milliards de dollars, leurs fondamentaux étaient très différents. Par exemple, Microsoft négociait à un bénéfice 45X alors qu'Apple se négociait à un bénéfice 15X.
De plus, alors que les bénéfices de Microsoft étaient basés sur le logiciel en tant que service (SaaS) et les ventes de logiciels, ceux d’Apple dépendaient toujours principalement des ventes de matériel. La base de revenus d’Apple est environ deux fois et demie celle de Microsoft, le marché mondial de ses appareils est beaucoup plus saturé que celui des logiciels de Microsoft.
Bien que les deux sociétés soient de taille comparable, Microsoft était bien placé pour tirer parti d'un marché en croissance rapide, contrairement à Apple.
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