Le pieu Weight Watchers d'Oprah diminue de 580 millions de dollars

Weight Watchers International, Inc. (WTW), en passe de devenir "WW Inc." Mercredi, les actions ont chuté de plus de 35% après que la société a manqué les estimations du chiffre d'affaires du quatrième trimestre et réduit considérablement ses prévisions pour l'ensemble de l'année. Weight Watchers a enregistré la croissance la plus lente en deux ans, alimentant les critiques selon lesquelles un déploiement mal organisé de la nouvelle identité visuelle a forcé les clients à sortir de chez eux, confus et frustrés par la stratégie de marque.

La valeur des 5, 5 millions d'actions d'Oprah Winfrey dans Weight Watchers a chuté de 586 millions de dollars depuis que le titre a atteint 105, 73 dollars en juin 2018, ce qui porte sa participation restante à 131 millions de dollars. Mogul des médias a acheté 7, 5 millions d'actions à des prix inférieurs à 10% en octobre 2015, détenant 10% du capital du géant de la perte de poids et du fitness, et a rapporté 110 millions de dollars lorsqu'elle a vendu 2 millions d'actions en mars 2018.

Le titre a clôturé mercredi à son plus bas niveau depuis 22 mois, mais pourrait afficher de nouveaux plus bas dans les semaines à venir si les autres analystes égalent l'objectif de 14 $ fixé récemment par JP Morgan. Et compte tenu de la trajectoire suivie depuis le troisième trimestre de 2018, la baisse risque de remettre en cause le prix d'entrée d'Oprah à 6, 79 $, soulignant l'importance primordiale des objectifs de prix, de la protection des bénéfices et de la gestion des risques, même pour les milliardaires prestigieux.

Graphique à long terme de WTW (2001 - 2019)

La société a été rendue publique au prix de 30 dollars en novembre 2001, près de 40 ans après sa création par l'entrepreneur Jean Nidetch, de Queens à New York, et le stock a dépassé un peu plus de 50 dollars au quatrième trimestre de 2002. Il a culminé à un point de l'introduction en bourse première impression en 2004 et a augmenté, effectuant un aller-retour dans le plus haut précédent plus d’un an plus tard. Une évasion immédiate n’a pas suscité l’intérêt d’achat, s’établissant à 57 $ en août 2005.

Il s’agissait du sommet le plus élevé depuis près de six ans, en prévision d’un ralentissement qui s’est accéléré lors de l’effondrement économique de 2008. La baisse a brisé le soutien des introductions en bourse en octobre et a atteint son point bas à mi-adolescence en mars 2009, tandis que la vague de reprise qui a suivi a atteint son sommet en 2005, en février 2011. Une évasion a ajouté 30 points en mai et s'est inversée, entraînant une rupture majeure en juin 2012.

La pression sur les ventes s'est maintenue pendant encore trois ans, atteignant un plus bas historique à 3, 67 $ juste trois mois avant que Winfrey ne fasse la une des journaux avec sa participation importante. La tendance haussière qui a suivi a été stoppée en 2016 et reprise en 2017, pour entrer dans une phase parabolique qui a ajouté plus de 90 points en seulement 15 mois. Le titre a atteint un sommet sans précédent de 105, 73 USD en juin 2018 et a fortement chuté, enregistrant un recul de plus de 80 points dans les dernières impressions de mercredi.

L'oscillateur mensuel de stochastique a atteint le succès de lecture très survendu en 2014 et 2015 (ligne bleue). Après avoir atteint ce niveau, les deux replis ont enregistré des creux encore plus bas, ce qui a eu pour effet de réduire sa valeur en tant que signal contraire. En outre, la baisse a maintenant dépassé le retracement Fibonacci de 0, 786, de la tendance à la hausse amorcée en 2015, indiquant que la pression des ventes pourrait se maintenir dans le retracement à 100%. À son tour, cela laisserait la participation restante d'Oprah dans une perte nette.

Graphique à court terme WTW (2017 - 2019)

La baisse de mercredi a brisé le support lors de la première impression de l'introduction en bourse de 2001 pour la troisième fois dans l'histoire publique de l'action, frappant d'un choc psychologique. L'indicateur d'accumulation-distribution du volume hors bilan (OBV) a atteint un niveau record en juin 2018 et est maintenant tombé à son plus bas niveau depuis mai 2017. Il en résulte un exode agressif du capital institutionnel, malgré la réputation d'Oprah homme d'affaires.

Il est difficile de trouver des niveaux de renversement des cotes élevées après des mois d'action unilatérale des prix. Malheureusement, l’historique des prix n’est guère étayé jusqu’à la baisse de 2016 (9, 73 USD), ce qui expose la baisse à une nouvelle décote de 50%. Il est instructif de noter qu'une vente qui atteindrait ce niveau ramènerait l'écart de maintien d'octobre 2018 à 50%, ce qui correspond à sa réputation de longue date de mi-parcours des tendances haussières et baissières.

Le résultat final

Une sortie agressive du capital institutionnel a dégénéré en un exode à grande échelle cette semaine après que la société anciennement connue sous le nom de Weight Watchers ait mis en garde contre un ralentissement de la croissance.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.